其他主要国际离岸市场的经验

除了新加坡离岸市场对上海国际金融中心建设的典型示范意义，其他主要国际金融中心离岸市场的成功也十分具有借鉴意义。

1．其他主要离岸市场

(1)伦敦

1970年欧洲货币市场的美元负债总额为587亿美元，1988年则达到30 360亿美元，18年间翻了51．7倍，美国每年货币发行量的约2/3流向境外。

伦敦国际金融中心在第二次世界大战以后已经衰落了，后来由于20世纪70年代欧洲美元市场的出现又“咸鱼翻身”，欧洲美元市场是离岸市场。英国并未加入欧元区，但它作为欧洲及全球的金融中心地位并未削弱，离开英镑，也许伦敦国际金融中心同样可以正常运转。伦敦是在岸、离岸一体化的国际金融中心，在金融全球化的推动下，它将可能是国际金融中心的未来的潮流模式。

(2)纽约、东京

美国于1981年2月开设了离岸金融市场“国际银行业务便利”(IBF)。日本于1986年12月建立了东京离岸金融市场(JOM)，JOM到1988年末，市场余额达到4 142亿美元，仅次于伦敦，1994年底，高达7 262亿美元。

世界大部分离岸市场本币不能作为交易货币，但在纽约和东京的离岸市场，和本国货币有关的外汇交易占80%以上，但它们是离岸美元和日元，是离岸国际货币，与传统意义的本币有区别。

纽约、东京离岸金融市场的设立和成功运转，标志着离岸国际金融中心已发展成为国际金融中心的主流形式之一，成为著名国际金融中心的重要组成部分。纽约、东京离岸金融市场的设立，为在岸国际金融中心基础上嫁接离岸市场提供了经验，分离型、渗透型的国际金融中心模式值得上海借鉴。

(3)香港、曼谷等

香港和新加坡在地理位置和通讯便利方面不相上下，香港国际金融市场的形成早于新加坡，又素有“自由港”美誉，然而，由于港府不愿免除1．5%的利息预扣税，使亚洲美元市场旁落新加坡。香港的外汇市场被认为是最“全球化”的市场，在这一市场上，只有不到20%的外汇交易与本地货币有关^[10]。

2．离岸市场的成功经验

在岸市场可以通过嫁接离岸市场，吸引离岸本币回流等，大大强化其国际金融中心地位；在岸、离岸金融中心一体化是主要国际金融中心的未来模式；隔离型国际金融中心是避免离岸金融对在岸金融政策冲击的成功方式，纽约也在采用；渗漏型可以成为一体化前的过渡方式；在货币自由兑换前，发展中国家离岸市场可以建立和获得成功。