降低民营企业海外并购风险的政策建议

第三节　降低民营企业海外并购风险的政策建议

一、加强宏观调控，完善海外并购的政策法律体系

作为全球最大的发展中国家，民营企业的全球竞争力较弱，通过海外并购来提升核心竞争力不仅需要企业的努力，更离不开国家综合实力与政府政策导向作支撑。

第一要成立专门的海外并购管理机构，统一制定企业海外并购的有关战略规划与方针政策。及时协调国家发改委、商务部、人民银行、财政部等各相关部门的工作，为民营企业海外并购提供政策方面的指引和咨询服务，及时解决实践中出现的各种问题。同时完善与民营企业海外并购有关的政策，适当放松对民营企业海外并购的投资许可。

第二，我国应当抓紧成立全国性的海外投资信息咨询服务机构，建立完善的情报体系和信息网络。强化信息情报搜集工作，形成高效、灵敏的信息情报机制。尽可能与国外信息系统保持紧密联系，及时掌握国际产业和企业动向，为民营企业开展海外并购提供各种信息和咨询服务，提高民营企业海外并购的应变能力和决策能力。

第三，要提供全国性的民营企业海外并购风险保障体系。要借鉴发达国家的经验，建立企业海外并购保险制度，扩大国家双边投资保护协定的覆盖面，促进对外投资企业加强与风险投资企业、保险企业的联系，建立风险共担机制，帮助民营企业防范和化解海外并购风险。根据美、德、日等发达国家经验，境外投资保障制度作为投资资本安全和企业正常经营的保障，能够有效地促进企业的对外投资和国际化发展。而对于海外并购经验尚不丰富的民营企业来说，更有裨益。

第四，为民营企业海外并购提供税收优惠政策。在避免双重征税的前提下，采用多层次差异性税收政策，鼓励民营企业开展海外并购，鼓励民营企业用投资的利润进行再投资。

最后，要提供完备的立法支持，加速国内相关法律制度的建设。对民营企业海外并购中涉及的审批程序、外汇管制、资金融通、保险支持、税收政策等有关问题给予法律上的明确规定，使民营企业在实施海外并购时，有法可依、有章可循，使民营企业海外并购活动步入法制的、健康的发展轨道。

二、引导企业理念，形成民营企业海外并购的正确战略框架

引导民营企业在海外并购之前进行严格、彻底的调查，尽量减少信息不对称，对目标企业有较为全面的了解。并购的范围、时机应服从民营企业的长期发展，从而形成民营企业自身正确的海外并购战略。框架如下：一是寻找那些自己较熟悉有能力去控制并经营的产业或企业；二是按照民营企业的现状与发展目标制定一些反映企业发展前景的规划，如制定目标企业的价格和成本范围；三是考察目标企业是否真正具备资源优势；四是思考并购后企业能否顺利实现整合，产生管理、技术协同效应。由此可以合理预期目标企业的资产价值和未来赢利能力，正确评估企业价值，从而更有效地降低目标企业价值评估带来的风险。上述企业理念应该通过各级政府及时传达到民营企业，通过多种渠道进行宣传，加强民营企业海外并购的风险防范意识，树立民营企业海外并购的战略规范，从而真正在企业层面将海外并购的整合风险降到最低。

三、提高民营企业吸收创新能力，降低技术整合风险

许多民营企业经营者技术创新意识不强，偏重于生产、销售和财务管理，对产品结构持续改进、技术持续进步不够重视；也有不少民营企业经营者虽然有一定的技术创新意识，但偏重于追求短期效益，满足于短平快，对于技术储备和内部挖潜不够重视，使得民营企业技术创新的内在动力不足。然而，提高民营企业技术吸收和创新能力是民营企业通过海外并购引进外来技术吸收消化效率的关键。为此，民营企业一是要积极与大专院校、科研院所开展多种形式的合作，切实解决技术支持和技术依托问题；二是要在引进人才的同时，积极培养储备人才，切实解决人才缺乏的问题；三是要重视民营企业技术中心建设，提高对引进技术的消化吸收和集成创新能力。

对政府而言要努力营造技术开发成果有效转移和企业充分运用的社会氛围，确立民营企业在技术创新中的重要地位。引导民营企业不断开发新产品、新技术，实现从引进技术、模仿加工向自主创新转变，从而提高技术吸收能力与创新能力。提供技术开发成果的科研院所和高校需要强化科技成果转化意识，加大技术开发成果面向市场的力度，使民营企业通过海外并购获得更多的技术开发成果。

四、推动引导民营企业文化建设，降低文化整合风险

鉴于在社会发展历程中经济与文化一直以来都保持相互影响、共同发展的关系，政府应正确认识到经济是文化形成和发展的基础，应加大公益文化设施建设的力度，使其与我国世界经济大国的经济水平相适应；应努力提升自身的学习能力与教育水平，鼓励民营企业营造良好的企业文化氛围、积极开展跨文化学习；并不断进行文化创新，在保留我国传统文化精髓的同时也与时俱进、与世界先进文化相接轨。从而在一定程度上消除我国与世界先进发达国家之间的国家文化差异，从而助力于海外并购的发展。

政府的另一项重要职能是对民营企业在文化建设方面的积极引导。要求我国跨国民营企业集团在整合阶段就开始注重建立新企业的伦理道德和社会责任感。这一方面是为了促进民营企业海外并购后文化整合过程的推进，另一方面，这也是经济国际化、全球化的必然要求。民营企业首先是社会的企业，需要担负其应有的社会责任；企业管理者同时也是社会人，要有正确的价值观念和正义感。政府应鼓励民营企业注重内部的文化等各方面整合，同时为实施海外并购的民营企业营造良好的外部环境，促进民营企业与社会共同的和谐发展。