【摘要】：改革开放以来,中国经济取得了奇迹般的增长,尽管中国的金融市场近几十年来也经历了巨大的变化,但是相对于经济增长,金融市场的规模和结构发展相对缓慢,公司治理水平也比较低。即金融创新引起的公司融资约束减少能够创造公司价值吗?
改革开放以来,中国经济取得了奇迹般的增长,尽管中国的金融市场近几十年来也经历了巨大的变化,但是相对于经济增长,金融市场的规模和结构发展相对缓慢,公司治理水平也比较低。如果不发展金融市场,不提高公司治理水平,经济也能取得高速增长,那么,为什么我们还需要金融发展和公司治理?也就是说,金融发展和公司治理对经济增长贡献了什么?如果发展金融和公司治理对经济增长有所贡献的话,那么这种影响又是如何发生的?金融发展、公司治理与经济增长的关系如此重要,因此,无论是学术界还是政府都越来越关心金融市场的发展和公司治理的完善对经济发展的影响以及这种影响是如何发生的。
具体而言,本书实证检验如下四个问题:
第一,如果金融创新为公司提供了更多的融资渠道,那么融资渠道增加会影响公司的经营业绩吗?即金融创新引起的公司融资约束减少能够创造公司价值吗?对于整体经济而言,金融发展能够积极影响经济增长吗?
第二,如果金融发展能够缓解公司融资约束从而促进经济增长,那么这种影响是如何实现的呢?即通过什么样的经济作用机制公司融资约束变化对公司经营业绩产生影响?
第三,如果完善法律制度有助于公司治理水平的提高,那么公司治理水平提高会影响公司的经营业绩吗?即完善法律制度能够积极影响经济增长吗?
第四,如果公司治理水平提高能够促进经济增长,那么这种影响是如何实现的呢?
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