宁波市金融发展与经济增长的实证分析

（一）指标的选取及数据来源

1.金融发展指标

（1）FIR--金融相关比率。

金融相关比率是指某一时点现存金融资产总额与国民财富本文将金融相关比率定义为全部金融机构存贷款总额与GDp之比,即

FIR=(FS+FL)/GDp

FS代表全部金融机构存款,FL代表全部金融机构贷款。

(2)X--金融系统效率（FL/FS）。选用金融机构的贷款余额与金融机构的存款余额之比FL/FS来反映金融系统配置资金资源的效率。

2.经济增长指标

(1)RGDp--人均实际国民生产总值,选取人均国民生产总值RGDp作为衡量经济增长的指标。

(2)TY--产业优化度,产业优化度定义为：（第二产业产值+第三产业产值)/GDp。根据经济增长的含义,经济增长的过程也是产业优化度优化的过程。

(3)Y--城镇居民人均可支配收入,城镇居民人均可支配收入的增长是区域经济增长的重要指标。

3.数据的来源及说明

本文的数据的区间是1978-2009,数据是从历年的《宁波市统计年鉴》,历年的《宁波市国民经济和社会发展统计公报》以及宁波市统计局网站上而来。

（二）宁波市金融发展与经济增长检验结果与分析

1.单位根检验

（1）基本含义：在时间序列分析中,一般都蕴含时间序列是平稳的这样一个前提假设,如果平稳性假设不成立,那么t,F检验等一些方法就不适用。

如果时间序列数据存在单位根,则该序列是不平稳的,而协整关系的研究对象是非平稳的时间序列,所以在进行协整检验之前必须确认变量的平稳性。因此可以运用单位根检验来检验该序列是否平稳,以便进行进一步的研究。

2.变量间的协整检验

单位根检验的结果表明各变量时间序列都是二阶单整的,它们二阶差分都平稳,证明原数据是同阶单整的。同阶单整的数据可能存在协整关系。据此大致可以推定经济增长各指标与金融发展之间可能存在着协整关系,即存在线性组合,该线性组合是平稳变量。

本文主要运用Engle和Granger（1987）提出的协整检验方法。这种协整检验方法是对回归方程的残差进行单位根检验。从协整理论的思想来看,自变量和因变量之间存在协整关系。即因变量能被自变量的线性组合所解释,两者之间存在稳定的均衡关系,因变量不能被自变量所解释的部分构成一个残差序列,这个残差序列应该是平稳的。

因此,检验一组变量（因变量和解释变量）之间是否存在协整关系等价于检验回归方程的残差序列是否是一个平稳序列。通常地,可以应用上节中的ADF检验来判断残差序列的平稳性,进而判断因变量和解释变量之间的协整关系是否存在。