公司有时会使用不同的术语和格式来报告财务成果。例如,资产项的商誉可以被分别使用商誉、超过被并购公司净资产的成本以及超过公允价值的成本等名称来报告,或者被计入在其他无形资产项目中。利息收入可以被作为收入的一个子科目,计入在利润表稍下位置的其他收入和费用项目中,或者有时被报告为利息费用、利息收入净额。
财务报表在术语、分类以及格式上的这些不同,使得不同公司之间的业绩比较或有时同一公司不同时期的业绩比较很困难。因此,在会计分析时,评估人员的第一项任务是使用标准的报告术语和格式调整财务报表。财务报表一旦被标准化后,评估人员就可以识别财务报表中所存在的任何会计歪曲。并且,使用标准的报告术语和格式调整财务报表,有助于确保不同公司以及同一公司在不同时期使用类似的定义来计量业绩指标,以便进行财务分析。
一、财务报表的标准化格式
调整财务报表包括设计资产负债表、利润表以及现金流量表的模板,这些模板可以用来对任何公司的财务报表进行标准化。表5-1、表5-2和表5-3分别是本书中所使用的利润表、资产负债表以及现金流量表的标准化格式。
二、将公司的财务报表调整为标准化格式
为了将特定公司的财务报表调整为标准化的格式,评估人员可以利用以上模板中适当的标准化项目名称对该公司财务报表中的每个项目进行分类。这可能需要利用公司财务报表脚注的信息以确保公司财务报表中的项目被恰当地分类。将该公司所报告的财务报表中具有相同标准化分类的各项目余额简单相加,就可以将公司的财务报表调整为标准化的格式。
表5-1标准化的利润表格式
标准的利润表项目
公司财务报表中的项目实例
销售收入
收入
会员费
佣金
许可费
销售成本
货物销售成本
产品销售成本
劳务成本
生产设备折旧
销售费用、一般费用及行政管理费用
一般费用及行政管理费用
市场营销及销售费用
工资及福利
服务及维修费用
销售及管理设备折旧
其他经营费用
无形资产摊销
产品开发费用
研发费用
信用销售的损失准备
开办费
特殊费用
利息费用(收入)净额
利息收入
利息收入
利息费用
利息费用
投资收益
权益收益(来自于合伙人)
股利收益
租金收益
其他收益
销售投资品或长期资产的利得
汇兑利得
会计变更引起的税前利得
其他费用
销售投资品或长期资产的损失
汇兑损失
会计变更引起的税前损失
重组费用
并购费用
资产损失
少数股东权益
少数股东权益
税收费用
预提税款
非经常性项目(税后)
任何税后的利得或损失,比如
特别项目
临时费用
会计变更的影响
表5-2标准化的资产负债表格式
标准的资产负债表
项目
公司财务报表中的项目
实例
标准的资产负债表
项目
公司财务报表中的项目
实例
资产
负债和所有者权益
现金及有价证券
现金
短期债务
应付票据
短期投资
长期债务当年到期部分
定期存款
资本租赁债务当年到期部分
应收账款
应收货款(净额)
应付账款
应付货款
存货
存货
其他流动负债
应计费用
产成品
应计负债
原材料
应付税款
半成品
应付股利
库存
递延(未实现)收入
客户预付款
递延税款—流动资产
递延所得税—流动
递延税款—流动负债
递延所得税—流动
其他流动资产
预付费用
长期债务
长期借款
可退回的税款
优先票据
终止经营的流动资产
次级债务
分支机构应收款
资本租赁债务
员工应收款
可转债
养老金或退休后福利费用
长期有形资产
厂房、财产及设备
递延税款—长期负债
递延所得税—长期
土地
终止经营的非流动资产
长期无形资产
商誉
其他长期负债(无息)
非流动递延(未实现)收入
软件开发成本
其他非流动负债
递延融资成本
递延用户获取成本
递延费用
商标权
许可权
递延税款—长期资产
递延所得税—长期
少数股东权益
少数股东权益
其他长期资产
长期投资
优先股
优先股
长期应收款
优先可转换股
销售型或直接融资租赁投资
普通股股东权益
普通股
资本公积
资本溢价
库藏股票
留存收益
累计外币利得或损失
累计其他综合收益
表5-3标准化的现金流量表格式
标准的现金流量表项目
公司财务报表中的项目实例
净利润
非经营性利得(损失)
出售投资品或非流动资产的利得(损失)
会计变更的累计效应
汇兑利得(损失)
非常利得(损失)
长期经营性应计项目
折旧与摊销
递延收入或费用
递延所得税
非流动资产减值
其他非现金经营费用
分支机构或未合并子公司的权益收益,扣除现金收入
少数股东权益
股票红利
经营性营运资本(投资)或变现净额
以下项目的变化:
应收货款
其他应收款
预付费用
应付货款
应计费用(负债)
分支机构应收款
应付账款及应计费用
可退回或应付所得税
存货
坏账准备
其他流动负债
其他流动资产
经营性长期资产(投资)或变现净额
购买或出售非流动资产
收购研发
收购或出售业务
资本性支出
权益投资
收购子公司股票
计算机软件开发费用资本化
超过被收购企业净资产公允价值的成本
销售型或直接融资型租赁投资
债务(偿付)或发行净额
债务的本金偿付
信用借款(还款)
长期债务的发行(偿付)
短期借款增加(减少)净额
应付票据
股利(支付)
普通股的现金股利
优先股的现金股利
配股
股票(回购)或发行净额
普通股发行收入
优先证券的发行(赎回)
子公司权益的发行
库藏股票的购买(发行)
案例分析:将案例公司的财务报表调整为标准化格式
表5-4、表5-5和表5-6分别是案例公司2010年度所报告的利润表、资产负债表和现金流量表。在以下公司所报告的财务报表中,所添加的第一列标明了用于将公司财务报表进行标准化的每个项目的标准化分类。
表5-4案例公司的利润表单位:百万元,每股金额除外
会计年度截止到12月31日
2010年
2009年
2008年
销售收入
销售收入净额
2 519
1 933
1 587
销售成本
商品销售成本
1 498
1 190
1 008
折旧和摊销
折旧和摊销
70
51
38
销售、一般及行政管理费用
营业费用
576
454
364
利息费用
利息费用净额
4
1
3
其他费用
停业和重组成本
0
0
11
税前利润
371
237
163
所得税
所得税
141
92
65
净利润
230
145
98
加权平均股数(百万股)
142
142
142
每股盈利(元)
1.62
1.02
0.69
每股股利(元)
0.30
0.22
0.17
表5-5案例公司的资产负债表单位:百万元
会计年度截止到12月31日
2010年
2009年
2008年
资产
流动资产:
现金及有价证券
现金和现金等价物
193
67
38
应收账款
应收账款净额
8
10
6
存货
商品存货
314
247
244
其他流动资产
预付费用和其他
51
41
29
流动资产合计
566
365
317
财产和设备:
长期有形资产
租赁资产改良
395
289
190
长期有形资产
家具和设备
255
178
120
续表
会计年度截止到12月31日
2010年
2009年
2008年
长期有形资产
在建工程
87
61
42
财产和设备总值
737
528
352
长期有形资产
累计折旧和摊销
-190
-145
-114
财产和设备净值
547
383
238
其他长期资产
租赁权和其他资产
34
29
25
长期资产合计
581
412
263
资产总计
1 147
777
580
负债和股东权益
流动负债:
应付账款
应付账款
158
115
94
其他流动负债
应计费用
135
102
74
其他流动负债
应付所得税
32
33
15
短期债务
长期债务当年到期部分
3
13
3
其他流动负债
其他流动负债
2
1
1
流动负债合计
330
264
187
长期负债:
长期债务
长期债务
78
5
18
其他长期负债
其他负债
16
19
13
其他长期负债
递延租金贷项
45
23
24
长期负债合计
139
47
55
股东权益:
普通股股东权益
普通股(每股面值0.05元;额定发行240百万股;已发行153百万股和152百万股;流通在外143百万股和141百万股)
8
4
2
普通股股东权益
资本溢价
125
95
73
普通股股东权益
留存收益
655
466
352
普通股股东权益
外币折算调整
1
6
3
普通股股东权益
限制性股票计划递延报酬
-18
-13
-11
普通股股东权益
库藏股,按成本价计
-93
-92
-81
股东权益合计
678
466
338
负债和股东权益总计
1 147
777
580
表5-6案例公司的现金流量表单位:百万元
会计年度截止到12月31日
2010年
2009年
2008年
经营活动产生的现金流量
净利润
净利润
230
145
98
将净利润调整为经营活动
产生的现金流量净额:
长期经营性应计项目
折旧和摊销
82
61
44
非经营性利得(损失)
商店关闭
0
0
7
长期经营性应计项目
递延所得税
-7
-6
-4
经营性资产和负债的变动:
经营性营运资本(投资)或变现净额
应收账款
2
-4
0
经营性营运资本(投资)或变现净额
商品存货
-67
-4
-50
经营性营运资本(投资)或变现净额
预付费用和其他
-6
-3
-16
经营性营运资本(投资)或变现净额
应付账款
43
20
13
经营性营运资本(投资)或变现净额
应计费用
33
27
19
经营性营运资本(投资)或变现净额
应付所得税
-1
18
0
经营性营运资本(投资)或变现净额
其他流动负债
1
0
0
经营性营运资本(投资)或变现净额
其他长期负债
0
-3
4
经营性营运资本(投资)或变现净额
递延租金贷项
21
5
4
经营活动产生的现金流量净额
334
257
118
投资活动产生的现金流量
经营性长期资产(投资)或变现净额
购入财产和设备净值
-237
-194
-88
经营性长期资产(投资)或变现净额
租赁权净值
-8
-6
-6
经营性长期资产(投资)或变现净额
其他资产
-1
1
11
投资活动产生的现金流量净额
-246
-198
-84
筹资活动产生的现金流量
债务(偿付)或发行净额
发行长期债券
75
0
0
债务(偿付)或发行净额
偿还长期债券
-13
-3
-2
股票(回购)或发行净额
发行普通股
20
10
4
股票(回购)或发行净额
回购普通股
0
0
0
股票(回购)或发行净额
购买库藏股
-1
-10
-21
股利(支付)
支付现金股利
-41
-30
-23
筹资活动产生的现金流量净额
40
-32
-42
非经营性利得(损失)
汇率变动对现金的影响
-3
1
0
现金和现金等价物的净增加(减少)额
126
28
-8
年初现金和现金等价物余额
67
39
46
年末现金和现金等价物余额
193
67
39
将以上案例公司所报告的财务报表中具有相同标准化分类的各项目余额简单相加,就可以将案例公司的财务报表调整为标准化的格式。表5-7、表5-8和表5-9分别是案例公司标准化的利润表、资产负债表和现金流量表。
表5-7案例公司标准化的利润表单位:百万元,每股金额除外
会计年度截止到12月31日
2010年
2009年
2008年
销售收入
2 519
1 933
1 587
销售成本
1 498
1 190
1 008
毛利
1 021
743
579
销售、一般及行政管理费用
576
454
364
折旧和摊销
70
51
38
营业利润
375
238
177
利息费用
4
1
3
其他费用
0
0
11
税前利润
371
237
163
所得税
141
92
65
净利润
230
145
98
每股盈利(元)
1.62
1.02
0.69
每股股利(元)
0.30
0.22
0.17
表5-8案例公司标准化的资产负债表单位:百万元
会计年度截止到12月31日
2010年
2009年
2008年
资产
现金和有价证券
193
67
38
应收账款
8
10
6
存货
314
247
244
其他流动资产
51
41
29
流动资产合计
566
365
317
长期有形资产
547
383
238
其他长期资产
34
29
25
长期资产合计
581
412
263
资产总计
1 147
777
580
负债
应付账款
158
115
94
短期债务
3
13
3
其他流动负债
169
136
90
续表
会计年度截止到12月31日
2010年
2009年
2008年
流动负债合计
330
264
187
长期债务
78
5
18
其他长期负债
61
42
37
长期负债合计
139
47
55
负债合计
469
311
242
股东权益
普通股股东权益
678
466
338
股东权益合计
678
466
338
负债和股东权益总计
1 147
777
580
表5-9案例公司标准化的现金流量表单位:百万元
会计年度截止到12月31日
2010年
2009年
2008年
净利润
230
145
98
税后利息费用(收入)净额
2
1
2
非经营性利得(损失)
-3
1
7
长期经营性应计项目
75
56
40
折旧和摊销
82
61
44
其他
-7
-6
-4
营运资本投资之前经营活动产生的现金流量
304
203
146
经营性营运资本(投资)或变现净额
29
57
-26
长期资产投资之前经营活动产生的现金流量
333
259
120
经营性长期资产(投资)或变现净额
-246
-198
-84
负债和权益的自由现金流量
87
61
37
税后利息收入(费用)净额
-2
-1
-2
债务(偿付)或发行净额
63
-3
-2
权益的自由现金流量
148
57
33
股利(支付)
-41
-30
-23
股票(回购)或发行净额,以及其他权益变化
19
0
-17
现金余额的净增加(减少)额
126
28
-8
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