白条是信用卡的跟班小弟

内容摘要:未来支付方式的发展有两大主线，一个是以中央银行的清算体系为主，包含金融机构支付，另一个就是第三方支付。后者现在被纳入银行监管体系之中，在银行牌照等制度不能突破前，做的还是传统银行的中间业务，二者未来的合作要远大于竞争。虚拟信用卡可以成为传统信用卡在支付安全问题、跨行支付、跨境支付、移动支付等方面的合作伙伴和补充。两者可围绕满足消费者的需求，开拓出共赢重点。

虚拟信用卡的发行曾经被很多家电商进行尝试，但始终未能成功，“京东白条”被解读为互联网金融的第一款面向个人用户的信用支付产品。

在对虚拟信用卡推出的讨论集中在虚拟信用卡是否会冲击现有的传统银行卡业务上面。我们认为，虚拟信用卡还是很难撼动传统信用卡的业务地位。原因如下：

使用限制会比银行信用卡大得多。以阿里巴巴为例，过去它推出的小贷业务，以及曾经要推出的信用支付业务，都建立在其集团之内，比如在阿里巴巴平台上进货和销货的小微企业，才可能获得小微企业信用贷款服务，在淘宝、天猫上用支付宝购物的客户才可能开通信用支付，但银行信用卡的使用范围不仅限于阿里巴巴，不仅在国内可以刷卡消费，在境外也能畅通自如。

电商平台推出虚拟信用卡不以对传统银行卡的冲击为目的，而是抢占移动支付市场。马云曾经表示，阿里金融并非要推翻传统机构，而是要摇一摇，让他们的楼更坚固。他说，阿里会重建一个金融信用体系，在这个金融体系里面，我们不需要抵押，我们需要信用。以阿里为例，支付宝推出信用支付的目的更多是抢占移动支付的市场，解决支付宝平台上存在着的技术问题，而非挑战银行的信用卡业务，其针对的直接对手是微信支付。

虚拟信用卡的信用支付规模相比银行非常有限。首先，虚拟信用支付启动后，能否采用商家延迟付款的方式来实现成本转嫁，有多少商家愿意接受，承担刷卡手续费，这些都是未知数，即便采用了信用支付与银行的脱媒，在还款时仍然要与银行挂钩。其次，按照国内担保公司最大担保额度不能超过资本金10倍算，每家担保公司能提供的担保额度不过20亿或30亿，由于信用支付期限短，一年下来所提供的担保额度有限，这样的信用支付规模对银行的信用支付规模谈不上很大的冲击。

从风险角度讲，虚拟信用卡存在着技术和政策风险。首先，网上银行的安全问题没有得到彻底解决，在PC环境下的安全软件尚不能保证信息不被泄露的大前提下，移动支付的载体——手机和手持电子设备到底有多安全，很难估算。其次，虚拟信用卡大数据加担保的模式虽然万无一失，但是用户恶意透支的成本是很低的，出问题后最多封闭账户，而且用的是自有资金，一旦真的发生大量逾期，很难说会出现什么样的结果。另外，虚拟信用卡的业务资质问题也值得商榷，第三方支付机构推出的信用支付正好处在监管的灰色地带，从业务、功能上来看，透支额度、逾期罚息等都与实体信用卡类似，但是法律上却没有信用支付或者虚拟信用卡的定义或管理。这些都为虚拟信用卡赶超实体信用卡业务设置了障碍。

我们认为，传统信用卡仍将主导未来消费信贷市场。银行总是可以根据申请人的资信情况，提供大额信用额度，并且可以帮助客户实现分期购车等大额消费，同时银行在风险管控方面有更丰富的经验。

未来支付方式的发展有两大主线，一个是以中央银行的清算体系为主，包含金融机构支付，另一个就是第三方支付。后者现在被纳入银行监管体系之中，在银行牌照等制度不能突破前，做的还是传统银行的中间业务，二者未来的合作要远大于竞争。虚拟信用卡可以成为传统信用卡在支付安全问题、跨行支付、跨境支付、移动支付等方面的合作伙伴和补充。两者可围绕满足消费者的需求，共同开拓出共赢重点。

【注释】

[1]本文发表于《国际先驱导报》2014年2月21日。题目为该报编辑所加。