揭开资产负债表的面纱

引 言

史蒂芬·柯维在讲成功学时,喜欢用资产和负债的平衡比喻。他说,每个人在别人的心里都开设了一个情感报表,你的诚信、热情、正直和爱是资产,你的失信、自私、贪婪等是负债。在他人心中,衡量你个人价值的是权益,即资产减去负债。如果权益是负数,说明你在别人心目中已经破产,而一个在情感上破产的人是不值得投资的。

对财务报表的分析,实质上就是透过现象看本质,从企业主要报表所展示的数据表象,来探究企业经营的故事和隐藏的秘密。在企业的主表中,大多数人更关注利润表,尤其是企业的经营管理者,这是因为利润表反映的是一段时间内的经营成果,而管理者倾向于选择利己的短期行为。但投资大师巴菲特曾说:“我比大多数人更关注公司的资产负债表,当然公司年报里的所有信息我都不会漏过。通过阅读财务报表,我想尽可能了解公司在三年、五年、十年后可能的盈利能力,然后和现在的市场价格做比较……”资产负债表反映了支撑公司长期发展的财务实力,专业投资者倾向于关注公司的长期业绩。

资产负债表体现了资金投入和资产占用,它展示给我们的像是一幅画,我们对其进行分析,就是要从平面的展示向立体研究过渡。闭上眼睛,像坐在电影院里一样想象资产负债表上的每一个数字背后的故事。比如资产类里,货币资金是如何变动的,企业的应收款的信用政策如何,库存的管理是否有效;负债中,公司与供应商的谈判能力如何,向银行的借款是否发生了变化;权益类中我们能看到公司有没有发行股票、红利分配状况如何,等等。

本章学习目标

1.了解资产负债表的作用、结构及数据间的关系;

2.掌握资产项目、负债项目、所有者权益项目的构成;

3.掌握分析货币资金的关键点;

4.掌握分析应收账款的关键点;

5.掌握分析存货的关键点;

6.掌握可供出售金融资产的会计处理方法;

7.掌握股权投资的分类;

8.掌握流动负债的分析方法;

9.掌握确认预计负债的条件;

10.了解所有者权益项目构成。