快速分析企业的盈利能力

引 言

在揭开了资产负债表的面纱,了解了反映企业损益状况的利润表和揭示企业“血液循环”的现金流量表之后,相信无论是对投资者来说,还是对企业股东和管理者来说,最关心的便是企业的盈利能力,即企业赚钱、获利的能力。

盈利能力是指企业通过经营活动获取利润的能力,对盈利能力的分析是企业财务分析的重点。其根本目的是通过分析及时发现问题,以改善企业财务结构,提高企业偿债能力、经营能力,最终提高企业的盈利能力,促进企业持续稳定地发展。

通过分析盈利能力的相关指标,可以衡量企业的经营业绩、竞争能力、发展前景,发现经营管理中存在的问题,从而可以判断出公司的竞争力够不够、盈利能力强不强、资产收益好不好、值不值得投资。

企业盈利能力的分析,即评价企业的盈利水平。企业的盈利水平可以从三个维度进行分析,分别是整体盈利能力、产品盈利能力和客户盈利能力,如图7-1所示。

图7-1 盈利能力的三个维度

整体盈利能力关心的问题是:企业在赚钱吗? 企业利润占整体销售比例是多少? 企业资产的盈利能力如何?

产品盈利能力关心的问题是:这些产品盈利吗? 哪项产品盈利能力最高? 企业同类产品与竞争对手相比如何?

客户盈利能力关心的问题是:企业为某一客户提供服务盈利吗? 为哪些客户提供服务最值得? 维持这些客户的成本如何?

那究竟如何判断这些盈利能力的高低,如何分析企业值不值得投资,如何估计可以赚得多少钱呢?其实,我们可以从以下五个关键指标入手:①营业毛利率;②营业利润率;③销售净利率;④总资产报酬率;⑤所有者权益报酬率。

表7-1 企业盈利能力关键指标

本章学习目标

1.了解营业毛利率的计算方法;

2.了解营业利润率的计算方法;

3.掌握报酬率的分析方法。