金融效率的涵义

正如英文中效率用的是Efficiency或Efficiency Ratio，效率反映活动的能力和质量，强调的是作用力、作用程度或效能。金融效率是指金融运作能力的大小（王广谦，1997）^[2]。在现代经济中，金融市场、商品市场和劳动力市场被称为三大要素市场，其他市场的发展都建立在这三个要素市场的完善及有效运作之上。随着金融在现代经济中地位的突出和重要性的增强，金融效率便成为整个经济发展的重要推动或制约因素。

由于金融的特殊性，金融效率包括两方面的涵义：金融机构和市场自身的发展效率；金融对整个经济发展的作用效率。金融机构和市场自身的发展效率对金融体系本身的发展至关重要，但金融自身的发展效率的落脚点应是通过金融的发展促进整个经济的发展。如果金融的发展只着眼于自身而与经济发展脱节，则金融的发展失去实质意义。因此，金融自身的发展效率虽然是提高经济发展效率的基础，但他对整个经济的作用效率应当是更加重要的。

从根本上分析，金融体系最基本的功能是资本配置功能，金融对经济发展的作用主要体现在建立高效的储蓄－投资转化机制，提高储蓄转化为投资的比例，发挥金融资本配置功能，将资本投入到技术创新项目，实现资本的优化配置（Pagano，1993）^[3]。从这个角度分析，工业低碳发展中金融资本配置功能主要通过金融体系的资金形成功能，为工业低碳发展形成一定规模的资本，结合自身在获取低碳投资项目信息和监督企业节能减排升级改造投入方面的规模经济性，将有限的资源投向低碳发展前景较好的行业、企业或项目，进而引导更多资本和社会资源流向低碳经济效益或低碳发展水平较高的领域。

金融发展对工业低碳经济发展的作用效率在于通过自身发展和功能完善提高金融体系低碳资本配置效率，满足与资源禀赋结构相适应的低碳技术进步与经济结构低碳升级的资金需求，更好地发挥金融体系的资金形成、导向、信息处理和揭示功能，将有限的金融资源配置到低碳发展水平最好的行业，为具有低碳发展竞争力的行业服务，促进这类行业的资本流入，并发展低碳风险管理技术，减轻投资者和企业家各自面临的风险负担，吸引更多资金投向低碳效率较高的行业，最大限度地利用行业低碳比较优势，促进工业低碳生产效率的提高和低碳技术的进步。