在研究金融发展效率的问题时，一个有趣也富有争议的焦点集中在研究代表金融发展效率的指标变量选取上（Apergis and Filippidis，2007）[4]。根据相关实证研究文献分析，整理出代表金融发展效率的相关指标，如表5.1所示。
表5.1 金融发展效率指标
资料来源：笔者根据文献资料整理。
为了更好地研究金融发展效率与低碳经济发展之间关系，我们在指标选取上借鉴了相关文献做法，并对其进行了修正。由于戈氏指标和麦氏指标是代表整个宏观层面金融发展效率，并不适合本书在工业层面对金融发展效率的研究。金融市场发展效率指标参考Demirgü－Kunt和Maksimovic（1999）[5]、Levine和Zervos（1999）[6]的做法，采用三个指标来反映中国金融市场发展效率：一是资本化比率（SVR），即股票市值与GDP比率，这一指标反映工业利用资本市场融资发展程度，比率越高代表资本市场融资能力越强，代表资本市场的资金形成和行业导向指标；二是市场活跃程度指标（STR），即股票市场交易额与GDP比率，反映资本市场金融产品的流动性，一定程度上反映金融体系的风险管理功能，流动性越强，风险越小，流动性会优化资本市场资源配置作用，提高资本使用效率；三是股票市场换手率（SCR），即股票市场交易额与股票市值比率，用来表示证券市场融资成本，换手率越高，融资成本越低，一定程度上代表金融体系的信息处理和揭示功能，可以作为区分金融对行业的支持程度。银行信贷相关指标借鉴King和Levine（1993）[7]的方法，选择行业国内贷款总额与行业GDP比率（BR），代表银行等金融中介的资金形成行业导向指标。
相关工业经济发展中行业金融发展效率指标的变量定义、计算方法及数据来源详见表5.2。
表5.2 行业金融发展指标变量定义、计算方法及数据来源说明
（续表）
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
