美国天使投资起源于20世纪初，到了20世纪末才出现在中国内地。因为国内没有相关的法律条款，也就没有相应的保障，所以天使投资的风险是非常高的。雷军考虑着要降低这个行业的风险，于是一直坚持着“3F”原则:Family、Friends、Fools(家人、好友、傻瓜)，不是非常熟悉的人不会投资。但是一旦成为他选中的人，那么他的态度就非常明显:“他做什么我都投!”
2004年，孙陶然想要创业，雷军就对他说了这句话。孙陶然后来提起这件事情的时候，还非常幽默地说:“人人都认为是天使和雷军给我投资的，其实我是被天使和雷军投资了!”
事情是这样的，当时孙陶然从商务常务副总裁的位置上下来以后，放松了两年，在很多朋友的劝说之下，才开始决定重新创业的。联想投资的朱立南立刻就给雷军打了一个电话，做“尽职调查”。雷军对孙陶然是赞不绝口，说他做什么都肯定可以成功。结果，朱立南便随便地说了一句:“雷军，既然他这么好，那你要不要给他点儿投资?”雷军立刻给孙陶然打了一个电话，于是决定投资拉卡拉。
其实，当时雷军投资这个行业的时候连孙陶然都觉得非常不靠谱。他对雷军说，万一失败了可怎么办?这是丢了我的脸和中国人的脸啊。但是雷军还是毅然决然地将资金投给了他。
第二年，雷军又对陈年说了相同的话。2005年，陈年开始了“我有网”的项目，雷军将资金投给了他。后来，“我有网”出现了困难，于是陈年不干了，直接去写小说了。虽然雷军这次投资的“我有网”关门大吉了，这笔投资算是失败了，但是这并不能影响他对陈年的信心。
2007年，陈年决定再次创业。雷军觉得陈年这次一定会成功的，于是再一次将钱投给了他。接着，陈年创办了凡客诚品。
4年以后，雷军说:“我所投的最成功的一个案子，就是4年前从零做起的凡客诚品了，凡客诚品是一家在互联网上创办的服装品牌，有点儿像纯网上的美国GEP，我相信中国的每一个年轻人，都会知道凡客诚品。”
2006年，雷军又对俞永福说了同样的话。当时两个人相识的时间只不过1年，俞永福投资UCWeb的提议被当时的董事长否决了，俞永福为此很沮丧。
2006年11月20日晚10时左右，心情非常不愉快的俞永福约了雷军在一个酒吧里面喝酒。雷军一见他就发现他的情绪不对，喝了一杯啤酒以后，雷军将酒杯放到一边，问道:“你这是怎么了?出什么事了?这么沮丧。”
俞永福沉默半晌之后，沮丧着一张脸说:“我想投资UCWeb，都已经准备了很长时间了!该死的，一个决策会就把这个项目给否决了!”说完又非常郁闷地灌了一杯酒。
“怎么回事?”
俞永福就将当时的情况对雷军说了一下。雷军说:“半年前，我就开始用UCWeb，总体感觉还是不错的。你们老板所担心的问题我倒是没想那么多，但是我觉得这些问题应该不会构成威胁，可以试一试，我挺看好这个方向的。”
俞永福一听顿时眼里直冒光，盯着雷军说:“要不你来投资吧?”据雷军后来开玩笑地说，当时的自己还没反应过来就被俞永福眉飞色舞地“忽悠”了:“移动互联网是未来中国的发展形势，虽然UCWeb只是刚刚创办的一个企业，目前所有的用户也只有200万，但长远来看，UCWeb将成为移动网的最高点，发展的潜力也是非常大的……”
俞永福平时是一个非常严谨的人，但当时压抑不住激动的情绪，雷军也被俞永福的情绪所感染，与俞永福一起激动起来，他把酒杯放到一边，说道:“永福，这项目我投了!”就这样，他连价钱都没商量就答应了投资。
以上三个例子看起来似乎都是在不怎么理性的情况下就开始投资了，这就是为什么雷军投资只投给熟人的原因。因为当时天使投资在中国还没有相关的规定，没有一定的保障，风险很大。雷军投资熟人最主要的目的就是避免风险，节约成本。
有人问他:“投资熟人怎样才可以降低成本呢?”
雷军说:“投资人靠的是自信。虽然我并不知道他是不是每一个项目都可以做得很好，但是人靠谱就行。一个项目不成还可以重新再来，人还在那儿，但要是对投资的人不熟悉那就是另外一种情况了。”
雷军发现，对不熟悉的人做投资，需要很多的时间和精力去进行调查，再加上当时国内的天使投资基本上都属于个人行为，投资前要是没有做好足够的调查，那么投资后就不会有能力参与到管理中，对于诚信的要求也是非常高的，即使能够做到尽职的调查，但等上五六个月的时间，那时候黄花菜都凉了。
所以，雷军早期的投资对象一般都是他的朋友，并且都有成功的过去。这些人只是暂时处于人生的低潮时期，他们还是有创业的精神和能力的，只是没有资金或者是缺乏创业的灵感。而雷军刚好有这些，并且见过非常多的失败的案例，知道创业道路上失败的教训和避免的方法，他有能力支持这些创业者进行创业。这样一来，事情就好办多了。
几年时间里，雷军作为个人投资已经投资了20多家企业，一年平均就投资三五家，其中非常知名的品牌包括凡客诚品、多玩网、大街、好大夫、UCWeb，并且这些企业的创始人都是雷军的朋友或者是熟人。受雷军的影响，很多天使投资人都有这样的风格:投资熟悉的人和熟悉的行业。
雷军特别害怕参加各种大型会议，因为会有非常多的创业者给他投递名片，但是他却没有充足的时间来了解这些人和这些项目。雷军对创业者建议:“千万不要将天使投资人当成是风险投资，最好的方法是找你的朋友，以及朋友的朋友。”
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