指标实用技巧

第二节：KDJ指标实用技巧

在知晓KDJ指标的基本原理及一般应用法则后，还应对其实用技巧作一定了解，并在实际操作中逐步巩固、完善。在讲解实战技巧之前，我们应先知道它的局限性。

KDJ指标的分析、运用必须附属于基本的趋势分析，从这个意义上说，KDJ指标只是一种第二位的指标。市场的主要趋势是压倒一切的，在一场重要运动即将降临时，KDJ指标可能丧失功能，甚至产生误导。以新世界（600628)为例，其KDJ指标在2010年5月20日一度发生死叉，发出卖出信号，但当时基本趋势是底部放量，第二天股价创新低之后回升，走出一波强劲的反弹，如果此时仅凭KDJ指标的卖出信号作出决策，将错失整个主升浪。

当市场进入无趋势阶段（横向延伸状态)时，大多数跟随趋势系统都不能正常工作，而KDJ指标却能提供较好的帮助。依据KDJ指标发出的买入、卖出信号，可以帮助短线投资者在无趋势市场环境中获得短差。如星马汽车（600375，现改名为华菱星马)，2009年12月7日六涨停行情之后，相当部分时间处于横盘状态，依据KDJ指标发出的信号，可以做几个短线波段。

在趋势阶段，把KDJ指标与价格图表参照使用，当市场即将出现短暂的极端状态时，KDJ指标能提醒投资者。同时，当趋势渐趋成熟，KDJ指标可以在价格明显显露之前，给投资者提供预警信号。

我们知道，K线形态中有一些可以预警趋势的反转，如流星、黄昏星、高位十字星与空头吞噬等有上升趋势反转的预警作用，而多头吞噬、启明星、锤子线等有下降趋势反转的预警作用。如果把KDJ指标与这些K线形态结合使用，相互印证，则可提高决策的准确性。如ST国农（000004，现改名为国农科技)2011年4月13日K线形态为高位十字星，KDJ指标高位形成双顶、背离、死叉，均预示着股价的回跌。

同样，把KDJ指标与重要阻力位、支持位以及成交量变化等结合使用，也可提高KDJ指标使用的准确性。仍以ST国农（000004)为例，2011年4月15日股价最高上摸12.29元，受5日线牵引回调，且上攻时成交量未能有效放大（与6月9日相比)，也印证了KDJ指标发出的卖出信号。

由于周线指标作为中期指标不容易制造骗线，因而在应用KDJ指标时周线往往效果更佳，当周线KDJ指标两次或两次以上发出金叉（死叉)时，往往能预示MACD等跟随趋势指标发生金叉（死叉)，从而提前预示重要趋势的降临，这对中长线投资者意义重大。有句话常说，散户买票看日线，机构、主力看周月。下面我们来说说具体如何做。

（1)短线操作

在实际操作中，一些做短平快的短线客常用分钟指标来判断后市的买卖时机，在T+0时代多用30分钟和60分钟KDJ来指导进出，有几条经验规律总结如下：

①如果30分钟KDJ在20以下盘整较长时间，60分钟KDJ也是如此，则一旦30分钟K值上穿D值并越过20，可能引发一轮持续2天以上的反弹行情；若日线KDJ指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意K值与D值金叉后只有K值大于D值20%以上，这种交叉才有效。

②如果30分钟KDJ在80以上向下掉头，K值下穿D值并跌破80，而60分钟KDJ才刚刚越过20不到50，则说明行情会出现回档，30分钟KDJ探底后，可能继续向上。

③如果30分钟和60分钟KDJ在80以上，盘整较长时间后K值同时向下死叉D值，则表明要开始至少2天的下跌调整行情。

④如果30分钟KDJ跌至20以下掉头向上，而60分钟KDJ还在50以上，则要观察60分钟K值是否会有效穿过D值（K值大于D值20%)。若有效表明将开始一轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌。

⑤如果30分钟KDJ在50之前止跌，而60分钟KDJ才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，目前仅属于回档。

⑥30分钟或60分钟KDJ出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据。

⑦在超强市场中，30分钟KDJ可以达到90以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看60分钟KDJ，当60分钟KDJ出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档。

⑧在暴跌过程中，30分钟KDJ可以接近0值，而大势依然跌势不止，此时也应看60分钟KDJ，当60分钟KDJ向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。

（2)单边市

①当行情处在极强极弱单边市场中，日KDJ屡屡出现钝化，应改用MACD等中长指标。

②当股价短期波动剧烈，日KDJ反应滞后，应改用CCI、ROC等指标，或是使用SLOWKD慢速指标。

③KDJ在周线中参数一般用5，周KDJ指标见底和见顶有明显的提示作用，据此波段操作可以免去许多辛劳，争取利润最大化。需提示的是，一般周J值在超卖区V形单底上升，说明只是反弹行情，形成双底才为可靠的中级行情。但J值在超买区单顶也会有大幅下跌的可能性，所以应该提高警惕，此时应结合其他指标综合研判。但当股市处在牛市时，J值在超买区盘中一段时间后，股价仍会大幅上升。

KDJ指标是投资者研判行情时经常使用的一种技术指标，它的优点是对价格的未来走向比较敏感，一般来说，黄金交叉意味着买进，死亡交叉意味着抛空。但是，任何指标都不是万能的。从另一方面来讲，KDJ指标的反应敏感又是它不足的地方，黄金交叉的信号经常可能使投资者进货太早而被套牢，死亡交叉信号也可能使投资者出货太早而被轧空。KDJ指标失灵的情况往往出现在极强的市场或极弱的市场中，此时KDJ必然会发生高位钝化和低位钝化的情况。如果这时候还按照黄金交叉进货、死亡交叉出货进行操作，就会在行情刚启动时丢掉一个主升段行情，行情刚下跌时进货被套。

当KDJ指标发生钝化的时候，可以用如下方法来识别：

①由于KDJ指标的敏感，它给出的指标经常超前，因此可以通过观察KDJ指标的形态来帮助寻找正确的买点和卖点。KDJ指标在低位形成W底、三重底和头肩底形态时再进货。在较强的市场里，KDJ指标在高位形成M头和头肩顶时，出货更可靠。投资者尤其应该注意KDJ与RSI一样，经过震荡后形成的反压线准确性较高。

②KDJ指标和数浪相结合，是一种非常有效的方法。在K线图上，经常可以清晰地分辨出上升形态的一浪、三浪、五浪。在K线图上，股价盘底结束开始上升，往往在第一浪时KDJ指标即发出死亡交叉的出货信号，这时候可以少考虑这个卖出信号，因为它很可能是一个错误信号或是一个骗线信号。当股价运行到第三浪时，加大对抛空信号的重视程度。当股价运动到明显的第五浪时，如果KDJ指标给出卖出信号，则应坚决出货，这时候信号通常都是非常准确的。当股价刚刚结束上升开始下跌时，在下跌的第一浪应少考虑KDJ指标的买进信号，当股价下跌到第三浪或第五浪时，再考虑KDJ指标的买入信号，尤其是下跌五浪后的KDJ给出的买进信号更准确。