美国证券市场风云实录》

林建， 20世纪 80年代初赴美国留学，获美国纽约州州立大学奥本尼分校硕士。回国前就职于纽约证券交易所，任主任设计和分析师，负责设计和参与开发了多个至今仍在使用的实时交易应用系统和实时交易监控应用系统。回国后进入证券行业，现就职于 IBM中国公司，任职证券行业资深咨询顾问。

不得不承认，在很多方面美国都是我们学习的榜样。就拿证券市场来说，中国发展至今已经有十多个年头了，但比起老牌的、有 200多年证券市场发展史的美国，我们真的只能算是刚刚起步。无论是监管体系，还是交易规则，抑或是市场效率，我们都与美国存在着巨大的差距。差距意味着发展的空间和努力的方向，于是，我们了解美国证券交易市场便多了一层现实意义，它不仅满足我们对发达资本主义国家的求知的愿望，而且还为我们提供接轨国际求其上的发展的契机。

林建的《大交易场：美国证券市场风云实录》（以下简称《大交易场》）就是这样一本符合以上诉求的入门读物。尽管这些年来，关于华尔街股票市场的书可谓汗牛充栋——其实也不难理解，美国资本市场近一个世纪的核心地位成就了无数的创富英雄、商业传奇、投资思想，自然也催生了无数的悲欢离合、跌宕起伏的故事，仅就这一点，就有无尽的素材和主题可以下笔。但林建的《大交易场》却有其独到之处和鲜明特点。就个人经历而言，林建早年曾在纽约证券交易所工作多年，他对美国证券交易系统和运作体系是相当熟悉的。所以，同样是介绍美国证券市场的结构、代理商制度、造市商业务模式、监管模式及手段、各类交易品种的风险和过程等内容，《大交易场》都有比较精确的描述和细腻的讲解。能将如此复杂的一个市场从功能上、结构上、特征上里里外外讲得通透、彻底，足见林建在材料整理和文本编排上花了工夫、费了心思。

书名取为“大交易场”似乎很吸引人，不过这倒也是对美国证券交易市场的一个真实写照。美国证券市场历史悠久，目前确实是世界上最大的一个证券市场。它是由一个多交易市场和交易中心构成的多层次证券交易市场，不同的证券交易市场和交易中心又相互关联运作，构成了一个极为复杂的证券交易体系结构。与此同时，它具有丰富的交易品种和完善的法律监管，有着相对规范和领先的市场环境。正是这样一个交易市场，其结构和运作对多数局外人而言自然是一头雾水。例如， OTC市场与纳斯达克证券市场之间的关系是什么？为什么造市商可以为交易订单做场外撮合？为什么作为世界上最大的证券交易所——纽约证券交易所——仍然采用人工交易？什么是价格发现和混合型交易市场？美国证券市场依赖诚信并受到政府强力监管，这是否说明美国证券市场已经在制度、结构上近乎完美了呢？种种问题和疑惑构成我们对“大交易场”的好奇。而林建在处理这些宏大而又略显凌乱的问题时并没有捉襟见肘，相反，他在写作时显得得心应手、游刃有余。

正如林建在前言中交代，《大交易场》沿着市场结构、交易模式和中间商以及市场违规和监管三条主线展开对美国证券市场的介绍，并辅之以相关案例来确保叙述的形象和生动。因此，他在内容安排上并没有按照时间顺序写，而是以名词解释的方式分门别类地介绍。全书 11个章节，提到的关键词大致有：华尔街史、 OTC市场、分值股票市场、造市商、价差交易、 ECN市场、纳斯达克、新一代交易系统、交易监管、纽约证券交易所和美国资本市场的未来，等等。不难发现，林建所谓的“三条主线”其实更像是“三大篇章”，而真正的主线应该是“对大交易场由内而外、从微观到宏观地全景式描绘”。

《大交易场》是一本面向证券业从业人员、上市公司相关人员、金融证券业学生和证券市场投资者的书。特别是对想了解美国证券市场概括的人来说，本书不失为一本绝佳的参考指南。书中对美国各类证券市场和交易中心的历史变迁、发展特点及现状娓娓道来，对这些市场发展过程中出现的种种现象和问题，提供了积极的思考和解答，这对于当下发展如火如荼、繁荣异常的中国证券市场具有十分重要的警世和借鉴意义。