谨慎投资，钱花在刀刃上

企业在初创阶段往往资金非常紧张，但是银行和其他金融机构鉴于对企业的规模和信誉的担忧，往往不会把大量的钱贷给你。这时，你要做的便是怎么高效利用好你的所有，只有谨慎投资，将有限的资本投入到低风险较高回报的专案上，才能把企业做大做强。只有把钱花在刀刃上，才能保证你的企业软硬件不断升级。

巴鲁克不到30岁便成了百万富翁，到了1910年，巴鲁克已经和摩根等一起成为华尔街屈指可数的大亨了。当时他在美国证券界的地位可以用“呼风唤雨”来形容。

巴鲁克在作出投资决策时大都相当慎重，他提出应该注意投资对象的三个方面：第一，它要拥有真实的资产；其次，它最好有经营的特许优势，这样可以减低竞争，其产品或服务的出路比较有保证；第三，也是最重要的，是投资产品的管理能力。巴鲁克告诫道，宁肯投资一家没什么资金但管理良好的公司，也别去碰一家资金充裕但管理糟糕的公司股票。

对风险控制，巴鲁克也相当注意。他认为，要经常在手里保留一定的现金，建议投资者每隔一段时间必须重新评估自己的投资，看一看情况变化后股价是否还能达到原来的预期。他又提醒投资者要学会减少损失：投资过程中犯错是在所难免的，失误后唯一的选择便是在最短的时间内减少损失。巴鲁克对所谓超额回报并不以为然，他告诫不要试图买在底部，卖在顶部。他说:谁要是说自己总能够抄底逃顶，那准是在撒谎。他也提醒投资者，要谨防所谓内幕消息或者道听途说，要有自己的分析和思考，因为投资的错误往往由此而铸成。

在大家一哄而上之时，巴鲁克总是冷静地袖手旁观，当大家冷静之时，他却是热情倍增。这种反其道而行之的风格，也许正是巴鲁克的独特之处。

有人称巴鲁克为“投机大师”的原因之一，是其貌似孤注一掷的风格。 其实，巴鲁克的果断正是他出类拔萃的成功特质，尤其表现在他能够抓住其他投资者慢半拍的时机。有一则小故事可以很好地说明巴氏的投资风格。他在28岁那年的一个星期天晚上，在旅途中无意中听说西班牙舰队在圣地亚哥被美国海军歼灭，这意味着美西战争将随即结束。巴鲁克立刻意识到若能在翌日黎明前赶回办公室操作，准能大发一笔。可是当时班车在夜间是不运行的，他便急中生智，迅速赶到火车站，花大价钱租下一列专车，连夜疾驰，终于在黎明前赶到办公室。在其他投资者尚在睡梦中时，巴鲁克果断出击，结果赚了一大笔。

巴鲁克曾说过“群众永远都是错的”。这句话曾招来许多非议，但事实胜于雄辩。最能证明巴鲁克观点无误的，莫过于他能够在1929年大危机到来前顺利逃顶。美国20世纪30年代的股市崩塌对全世界投资者的震撼是久久不能磨灭的，也正由于大危机，巴鲁克对群众的盲动有了更深切的体会，他认为要想在投资中获得利润，非得与大多数人反向操作才行，也正是由于这种特立独行的投资风格，使巴鲁克获得了华尔街“独狼”的绰号。

事实上，“群众永远是错的”是巴鲁克投资哲学的第一要义。他很多关于投资的深刻认识都是从这一基本原理衍生而来的。比如，巴鲁克主张一个非常简单的标准：当人们为股市欢呼时，你就得果断卖出，别管它还会不会继续涨；当股票便宜到没人想要的时候，你应该敢于买进，不要管它是否还会下跌。

巴鲁克的判断力是让人惊异的，他能把握稍纵即逝的机会，对此他解释说：“我并不聪明，但我喜欢思考。大家都看到苹果掉到地上，只有牛顿会去问为什么。”他提醒大家，判断力的基础是了解，假如你了解了所有的事实,你的判断就是对的；反之，你的判断就是错的。

迷失方向的航船是不可能到达成功彼岸的。同样地，一个人在惊涛骇浪的金融市场中拼搏，如果没有正确的投资理念做导向，那他无论如何都不可能成功;此外还要仔细分析，把搬市脉动，决不可跟风走而“随波逐流，，。

投资要有逆向思维，还要有均衡意识。盖茨在软件业堪称头号人物，有软件帝王的美誉。以其个人资产衡量也属世界首富之列。对于投资，比尔•盖茨也有自己的一套战略手段。盖茨的钱财绝大部分仍然是投在微软公司的股票上。据统计，盖茨拥有微软公司股本13.7%，现值约496亿美元。

盖茨的投资理念主要是：新旧经济同时兼顾，但要有所侧重；均衡组合,绝不偏颇；对风险投资小心把握。对于投资，盖茨并不主张“把鸡蛋全放在一个篮子里”，而这也是他投资的聪明之处。盖茨看好新经济，但同时认为旧经济仍有它的优点，也向旧经济的一些部门投资，但相当有限。

盖茨于1995年建立了名为“小瀑布”的投资公司，由并不十分有名气但颇有眼光的华尔街经纪人迈克尔.拉森主持。这家设在华盛顿州柯克兰的公司单为盖茨投资理财服务，主要就是分散和管理盖茨在旧经济中的投资,这家公司投资组合共值100亿美元，这笔资金很大部分是投入债券市场，特别是购买国库券。在股价下跌时，政府债券的价格往往由于资金从股市流入而表现稳定以至上升，这就可以部分抵消股价下跌所遭受的损失。同样，小瀑布公司也大量投资于旧经济中的一些企业，并以投资“多样性”和“保守性”而闻名。它在这方面一个惯用的手法是“趁低吸纳”，即购买一些价格已经跌到很低的企业股票，等待股价上升时再抛出获利。

在盖茨对旧经济部门的投资中，对发展比较稳健的重工业公司投资已取得相当好的成绩。盖茨通过小瀑布公司收购了纽波特纽斯造船公司7.8%的股票，这些股票的价格一年前差不多上涨了一倍。现在，由于著名的通用动力公司宣布要购买这家造船公司，该公司的股价又上升了约24%。盖茨对加拿大国家铁路公司的投资也给他带来丰厚的回报，该公司今年股价上升约33%0

和“股神”巴菲特类似，小瀑布公司也喜欢向公用事业公司投资。公用事业股虽然一般说来上涨较慢，但抗跌性很强，是较稳妥的投资对象。盖茨通过小瀑布投资公司已拥有渥特尔•泰尔动力公司5.9%的股票。这家设在明尼苏达州的电力——能源分配公司今年的股票也有所上升。盖茨对华盛顿州的电力和天然气公司——阿维斯塔公司以及新墨西哥州的公用服务公司也有投资。盖茨的投资不少是长期的，例如投资于阿拉斯加气体集团公司和舒尼萨尔钢工业公司。他的投资代理人拉森就把小瀑布投资公司称为“长期投资者”。

比尔•盖茨的投资范围是多项目和全面覆盖的，他的小瀑布公司也向医药业和生物技术业投资，包括向正在研制治疗男性性功能障碍的新药物——埃科斯药物公司、研制新止痛药品的公司以及西雅图基因公司进行投资。这些公司是高科技公司，不属于旧经济的范畴。据美国报刊分析，小瀑布公司之所以向这些公司投资，一方面由于这些公司有广阔的前景，另一方面则与“盖茨对科学持久不衰的兴趣有关”。

投资不能全押在高价科技股上。盖茨的投资战略一直是“一个均衡的投资组合”。他从不把全部资本押在涨得已很高的科技股上，在投资新经济股票时，也不能不兼顾旧经济股票。只有两者兼顾，这样在股市下跌时，一类股票的赢利可能对冲了另一类股票的失利，而在股市全面上升时，两类股票可能锦±添花，相得益彰，从而使投资者全面受益。

均衡投资是一项十分科学的投资战略，股市风险汹涌不定，有时是人力所不能把握的。不能将资本押在一处，多种专案构成的组合性投资，可以大大减少单一投资所带来的投资风险。此处“落”可能彼处“涨”，这样才会让手中的资金稳中有升，“财富数字”成倍上扬。