交易者的新工具

相信别人几乎都是聪明而美好的，如果你给他们工具，他们会做得很棒，这一点很重要。

——史蒂芬·乔布斯

面对当今低迷的经济，许多人已经开始在空余时间做一些小生意，以补贴工作收入。一些人利用周末在跳蚤市场淘货，然后放在eBay上出售，另一些人投身这样或那样的传销计划，哄骗他们的朋友买化妆品、珠宝、果汁或者其他一些我们生活中几乎用不上的东西，还有一些人借钱用于特许经营或开发某种产品，希望有一天可以推销给阿肯色州本顿维尔（沃尔玛总部）的买手。

为什么这些人不考虑炒股，这真是出乎我的意料之外。炒股是理想的居家办公业务，没有库存风险，不需要运输，没有难缠的客户，没有冷漠的电话，不需要噱头营销……将来也不会碰到沃尔玛来砍价，也没有特许经营费，不需要雇佣员工，不需要付律师聘用订金……比起其他的生意，股票交易的门槛很低。

我有个朋友是位忙碌的专业人士，为了贴补家用，他开始转向房地产投资。他先是低价买入老房子，需要花上很长的时间在晚间和周末来修整和装修，然后通过在网站上发布招租广告把房子租出。在全职工作和回家办理出租手续之外仅有的一点时间里，他便是忙着追讨拖欠的租金和处理各种紧急维护状况，由于是非常老的房子，这种紧急情况时常发生。我曾问他是否愿意让我教他炒股。“我？炒股？”他答道，“我不行的。”“为什么不行？”我问他。“那样工作量太多。”他说。

除了接受心理挑战外，炒股并不难也不复杂。要想股票交易做得好，不需要你拥有哈佛MBA学历、沃顿商学院金融博士学位或者有个做生意的亲戚。拥有超常的智力并不是必要条件，反而可能会是一种障碍。凭直觉和果断（一种罕见的组合）你便能踏上向伟大交易员之路，但也还有其他的方法。善于识数和计算，熟练操作EXCEL，对永无休止不断波动的市场信息满怀激情，这些虽然很有帮助，但都不能保证你股票交易的成功。

我们连一套标准的股票交易成功心理学说明也找不到。尽管股票交易心理学书籍告诉你不需要冷静和清醒或者保持冷静理性和果断，但是只有一种品质是所有的交易员必须都具备，当他们经历情绪过山车的时候，不管是持有或抛售股票，在任何情况下都始终坚持自己的选择。在将来，这两者无论是哪种选择都会有不错的收益。去战胜它吧。

除了顽强的决心之外，要想在股票交易的时候实现可持续盈利，还需要什么条件呢？让我们在此用几页强调一些实用性的介绍。一名成功的交易员意味着他的目标是将可盈利的股票交易融入生活中，或者把股票投资变成一种全面的和志在必得的生活规划。如果这两个条件你都不具备，那么也一定要有下面的工具：

·　一个在线保证金账户

·　足够的交易资金

·　一套已证明的交易系统

·　股票数据更新筛选软件（最好是实时的）

·　当前特定公司的基础数据

·　一台带大监视器或多个监视器的能力强大的个人电脑

即使是最果断的“大师级”交易员，也不能没有一个保证金账户和低佣金的证券经纪公司。我个人在此仅推荐一个在线证券公司：盈透证券（IB，Interactive Brokers）。跟我炒股年限一样，IB也已经存在有很多年了，它拥有高端而专业的交易平台，合宜的实时行情（免费），快速的执行力并且积极行动，以降低做市商的买卖价差（美国证券交易实施做市商制度，买卖价差越小，对客户越有利——译者注），而且，对我们更为重要的是，所有的低佣金证券公司中，IB可供做空的股票最多，此外，IB收取的佣金非常低（每股0.005美元或者更低），并且保证金也远低于行业标准（另一个优势，保证金可用于做空）。当然，凡是具备这些条件且有信誉的其他任何公司也都非常适合。IB是我最熟悉的公司。这些年我合作过许多的证券公司，包括E-trade、史考特证券、高盛执行与清算，综合考虑起来，我选择了IB。

启动资金是大多数想要开始炒股的人所面临的最大的门槛。找我辅导和咨询的人最常问的问题是：炒股所需的最低启动资金是多少？我对此的回答一直都是：就是开一个股票账户所需的最低金额。对于盈透证券公司而言，开一个保证金账户最少金额为10000美元。也有其他折扣经纪公司所需的最小启动资金更低。一些公司将开立一个股票保证金账户所需的最低金额设为2000美元，但要当心，这些开户最低金额小的公司，有时候会通过收取更高的佣金和保证金利息来弥补资本短缺。我也见过在线证券公司给我糟糕的市价委托单的清单，比如说开盘市价委托单高于官方开仓价格或者在止赢单里收取隐性费用。尽管如此，低于10000美元的账户资金也有可能开启一段成功的股票交易生涯。像我自己在1996年炒股的启动资金仅为2000美元。当然，一开始也会有许多失误和起起落落。当时我也不指望股票交易可以为提前退休打下坚实的基础。但是再次重申，只要坚持不懈并在需要时愿意重新启动账户，最后一定会得到回报。

这让我想到第二个常被问到的问题：需要多少钱可以实现以炒股为生？我对此的回答从不讨人喜欢。我告诉他们要想仅靠炒股获取稳定的收入养家，并在不景气的时候有足够的可支配资金，他们账户中大概需要有500000美元。一个拥有500000美元的账户和月均2%的净回报率，这不是不可能，可以保持每年有六位数的收入，而对于那些仅仅是期望通过炒股补充收入的人，启动资金可以少很多。一个25000美元的账户，只要进行股票交易，时间可在任意时候，可以每年增加5000美元或更多的收入用来偿还债务，享受一个额外的假期，或者作为房贷的首付。那些炒股启动资金低于25000美元的人，将不得不延迟实现他们的财务目标，直到经历一个由小仓位通过持续的成功交易过程来扩大自己的账户规模。事实上，不管你从2000美元还是200万美元开始进行股票交易，如果没有一个强大的交易系统，那都是行不通的。

因此，可盈利的混合交易的第二个基本要素，是一系列不同的交易系统并已明确规定和囊括了寻找、筛选、买入和卖出股票的步骤，而且已经接受了不同市场条件的长期考验。本书提供了所有这些东西。在这里，你会发现一套可寻找和筛选股票的交易系统，包括股票买入和卖出规则。这里介绍的七个交易系统可划分为两组：四个侧重基本面筛选，同时用到技术筛选，另三个侧重技术面筛选，同时也用到基本面筛选。小额账户交易者可以从每组中选一个系统开始进行交易，而大额账户交易者则可以一下子进入全部的七个系统中交易。

这里介绍的交易系统都已设置过筛选或其他形式的评估程序，以选出匹配基本面和技术面参数的股票。如果你以前从未使用过股票筛查工具，这里有操作流程。它们会扫描市面上所有公开交易的股票——不是开盘期间实时的就是收盘后延时的，这取决于你选的服务类型（当然实时的会更贵一些），然后根据各种预设参数进行筛选。一旦这些预设参数经系统编码到筛选软件，运行一个简单的扫描程序就会筛选出一份满足系统要求的股票清单。

你可以经常使用这些服务——每天，每周，每月等，这取决你的股票交易活跃度。好消息是大多数这些服务的相关收费是合理的，有一些甚至是免费的。无论如何，如果找不到满足系统要求的股票，你就不能在这本书介绍到的系统中进行交易，也就是说，系统交易至少需要一项这里提到的筛选服务。

很少有一个筛选工具可以同时过滤基本参数和技术参数，但由于这两种参数我们的系统都需要，因此，我们常常会用到不止一个筛选服务。有时，我们先使用一个服务筛选掉高于设置的技术参数的长短期股票，然后使用另一个服务通过一组基本面测试挑选出最好的一些股票进行交易，还有时我们会先使用一个服务从基本面上筛选出最好的（和最差的）股票，然后另一个服务根据技术面参数找到进行交易的成熟时机。

除筛选软件外，你还需要一个图形程序包，可以提供全方位的各项技术指标，清晰地显示价格走势，并适用于若干个用户设置好的股票观察清单。最好的交易环境是能为你的图表不断提供一系列的实时数据流，但对于这本书中的系统没必要这样。在大多数情况下，我们会在市场收盘后运行系统筛选程序，然后在接下来的市场开盘时可进行任何新的股票交易。为了节省成本，利用收市后或延时数据从我们的系统受益是完全可能的。更棒的是，我们将展示一款结合了当前最强大的技术筛选工具和很好的实时技术面图表工具的服务，所有这些合起来月收费合理。稍后详述。

接下来我想谈谈混合交易所需的基本工具清单中最后一项——你的电脑。最近有很多有关随着平板电脑和手机的爆炸式增长而“个人电脑将消失”的报道，同时，自2009年以来个人电脑的销售一直不景气，而IPAD和安卓手机销量则一路飙升。随着人们越来越多地使用移动设备上网，预计今年使用电脑上网的会下降超过7%，但这并不意味着传统的个人电脑将会很快消失。让那些说“微软、英特尔去死吧”的人懊恼的是，个人电脑在这里仍留下来了。原因如下：

电脑拥有小型移动设备所不具备的两个基本组件：键盘和显示器。键盘需要用来又快又准地输入信息，进行研究和计算数字，显示器则需用来高效而清晰地浏览文件、浏览器和软件界面。这些都是与工作相关的也是与股票交易有关的任务。尽管智能手机和平板电脑用来玩游戏、查看邮件是非常棒的，但是只要人们需要工作和炒股谋生就离不开个人电脑。个人电脑的尺寸、功率和性能肯定会随着时间而改变。在将来，我们也许可能有将思想转化为书面文字和数字代码的更为高效的方式，但是在那之前，每一个生产工作站的特征都是具有某种键盘和显示屏（参见图4-1的一种理想的股票交易工作站）。

图4-1　配备多台监视器的理想工作站

我的一些客户用手机管理股票交易，有时候我也会使用证券公司的手机应用程序来调整止损位，或者将预期会快速下跌后反抽的核心仓位增持一些份额。有些人用平板电脑和智能手机进行股票交易会感觉很顺手，对此我并不反对，只是我个人无法这样，也许是因为我年纪大视力变差了，但是工作时我确实需要有更多的视觉面积。每当旅行的时候，我经常会带上笔记本电脑，以便进行股票交易——从西雅图到新加坡，我都是用笔记本在咖啡店进行股票交易。但是如果是要按照这本书去做的话，我建议使用一个更大的工作站。

为了充分利用你的时间和减少不必要的麻烦，你要在装有最新Windows系统的电脑上运行这些市场中性交易系统，且至少附带两个显示器（21寸或大点更好）。是的，可以选择苹果电脑。虽然我们混合交易的大多数软件只有Windows系统格式，但是有办法让这些软件在苹果电脑上运行。例如，苹果有一款叫新兵训练营的软件，可允许用户在苹果电脑的一个单独的硬盘分区上安装Windows。但花些时间看看任意的股票软件用户论坛的反馈，你会看到苹果粉丝对于此兼容性都不甚满意。故障、奇怪的变通和功能损失，随时可能出现在任意一台这样的PC-Mac合成机上。所以为严谨起见，让我们假定你是在用一台个人电脑工作，剩下的问题是：哪种电脑最好？

我的建议如下：如果你对现有的电脑很满意，运行没有出故障，硬盘有足够的可用空间，最大内存容量至少达到目前的最低入门级别（写这书的时候是4GB）；装有视频卡可在监视器上呈现清晰的图像，且在最高分辨率没有停格画面，那么无论如何也不要换电脑。只需要定期把它擦得一尘不染，定期删除旧文件和未使用的应用程序，接下来连续使用好几个月。不管出于何种原因，如果你对现在工作用电脑感到不满意，那我建议你考虑升级。我喜欢每三年换个新的交易工作环境，这正是我做的。

首先，我建议远离大型超市，排除百思买、乐购、山姆会员商店或者任何其他的实体零售商。在这些商店购买大部分的电子产品和电器设备都很好，但他们不能满足一个活跃的股票交易者特定的电脑配置需要。有时候你可以在这些商店买到一个很好的显示器，为了将视频转换盒一并卖给你，他们会用廉价的液晶显示器（LCD）吸引你。但是我不会添加配件。我的建议是只买液晶显示器而要不买视频转换器。

作为一个股票交易者，你的电脑配置需要远超品牌电脑零售商所能提供的。实现那些需要最好的方法，就是有台定制的个人电脑。正确的做法是，你应当找一些当地的电脑商店，然后打电话过去告诉他们你想配制一台专门用于网上股票交易的电脑。向店主解释每天你会有很多的数据流、应用程序和门户网站开着，会处理大量的金融数据，并会运行实时数据扫描筛选软件，所有的这些都在同一时间同步进行。告诉他们你最迫切的需求就是快速而稳定的运行速度，大量的内存空间，一个特大容量的硬盘，高像素分辨率，支持多显示器配置。在写这本书的时候，满足这些条件的中档股票交易电脑配置大致如下：英特尔四核i3处理器，8GB内存，1 TB硬盘，1 GB适用于双显示器的显卡（你可以随时升级显卡或使用一个视频图形阵列VGA适配器以安装更多显示器），至少可接入两个20寸的显示器。

当你去每个商店打电话咨询的时候，最好先问老板以下问题：“你曾经为金融专家配置过电脑吗？”（如果你说“交易员”他们可能会认为是“棒球卡”！）如果答案是“没有”，换另一个商店。如果答案是“是”，那就列出我前面列的规格，让他报价。如果手头宽裕的话，你可能要升级各种组件。比如i5处理器换成i7处理器（性能上其实没有什么差别，甚至i3已足够快了），内存换为16 GB或32 GB等等。但我不会考虑任何低于中档规格的配置。在写本书的时候，仅电脑的单独报价都在1500美元以下，不包括显示器和双通道视频加载器。如果这些全包括的话，都在2300美元以下。如果你想配置三或四个显示器，那包括显示器和升级显卡一起的报价为3000美金。

当得到了第一家商店的报价后，再在当地另找一家对比下价格。注意确保列出具体的组件配置，这样你才能做公平的价格比照。价格高低取决于品牌，所以一定要复制你第一份报价中列出的品牌。你的下一个步骤，可能也是你的最后一步，就是把这些规格发给网上电脑零售商。有些电脑零售网站面向股票金融界。我推荐的网站是“超级电脑”网站（www.multi-monitors.com）。类似于超级电脑的其他的网上电脑零售商也面向股票交易员（例如老虎、猎鹰等品牌）。但是超级电脑拥有最全的带多台显示器的定制设备目录，而且超级电脑的价格也一直是最低的，并且免费送货上门，甚至可以帮你节省在本地店面购买的时间和汽油费。超级电脑为各种各样的专业金融组织服务，包括美国军方的几个分部，司法部、联邦存款保险公司以及像美国阿彻丹尼尔斯米德兰公司和通用电气这样的蓝筹公司。尽管这些大公司的订单有繁重的工作要做，超级电脑仍然致力于金融行业的设备配备。他们的服务部门非常博学，会跟你一起将你理想中的机器配备在一起。他们有着很强的节约成本意识，可以很快推荐出最便宜的选择给你，而且不会牺牲掉作为一个股票交易者应有的实力。给我的邮箱drstoxx@drstoxx.com发邮件，并标明主题“超级电脑折扣”，我将发你一串优惠券的代码，这样可以为你的下次采购减掉不少开支。

最终，也许你是在当地商店买的电脑设备。可能当地商店的价格是最好的。但记住超级电脑可以提供任意价位的设备，所以，如果你喜欢他们的一种型号，那测试一下！不过，在当地商店购买也有优势，最重要的是没有运输延误的情况，易于送去维修而不用在全国范围内快递过去。如果你在当地找到了合适的商店，那你也有了个很酷的闲逛的地方还可以谈论一下最新的技术趋势。谁知道呢，也许这样还能给你一些找到好股票的灵感呢！

最后，在我们继续之前，这里有个警告。许多新的股票交易者在建立他们的基础资本的时候会被迫削减紧张的生活预算。我自己经历过，知道那段时期的艰难，特别是如果你还要养家的时候。在这种情况下，他们可能会对网上的一些打折力度很大的电脑动心。购者自慎，买家当心！许多这样的折扣电脑都是翻新机，装配了用过和拆封过的部件。我们当地商店的老板告诉我股票经纪人带着从网上买了几周不到就烧掉的主板来找他的恐怖的事情。如果幸运的话，你可能会买到合适的不出问题的电脑设备。但是网上买的部件退货的情况常常会发生。我的建议是从超级电脑或值得信赖的当地商店购买设备。

准备好清单中必备的股票交易工具后，我们接下来谈谈获取当前特定公司可靠的基本数据要用到的服务。我们可以把对这些数据的需求分为两种基本类型：我们需要一个筛选工具，可以让我们浏览所有上市股票，并使用特定的基本信息筛选器找出满足我们的标准的股票列表；我们也需要一个资源，可以对特定股票提供基本面分析，来告诉我们特定一个公司的规模大小。有一些有关这两个方面的非常好的消息：我们要找的大部分股票交易所需的信息在各种网站都可以免费找到。让我们先从筛选工具开始。

我在以前的书中推荐过的一个资源，现在还可以推荐，那就是来自雅虎财经板块的免费筛选工具。你可以通过登录www.finance.yahoo.com找到它。登录后，下拉投资菜单并选择股票。然后，在研究工具里单击股票筛选器链接，这样会弹出一个小对话框，可以下载免费股票筛选工具。一定要选择基于java的高级工具，而不要选基础版本的。雅虎财经的股票筛选工具范围非常宽泛，其筛选条件包括所有基本面分析的标准参数，如经济增长指标、估值比率、收益预测和修正、股息收益率、利润率、杠杆、盈利能力，等等。你也会发现有一些技术参数，包括价格动量、相对强度、移动平均线和β。你可以进行个人设置，然后好保存好页面供以后使用，还可以将结果导出变成电子邮件或电子表格做进一步的研究。只需简单点击一下公司的标志，就可以进入该公司的雅虎财经页面，你可以看到公司简介、近期的通知、重要事件和那些有趣的但可能不是很管用的留言板。图4-2为雅虎金融的股票筛选器在筛选出流动性好、波动较大的中小盘股票。

资料来源：雅虎财经（Yahoo！Finance）

图4-2　雅虎财经图片筛选工具示例

然而雅虎的股票筛选器也有一些缺点，它不是最注重用户体验也不是最美观的而是实用型的，也肯定获不了任何设计奖项，而且最重要的一点，它的数据库中不包括任何的交易所交易基金或外国股票，筛选条件选项只有道琼斯工业平均指数和S&P500指数。因此，举个例子，交易者不能单单筛选出纳斯达克或罗素2000股票。但它是股票交易工具，还是免费的。生活中，一般情况下都是一分钱，一分货。

基于我们这里的目的，更实用工具是Finviz.com，一个提供全面服务的免费（大部分）财经研究网站，拥有数一数二的网络最佳技术面和基础面相结合的筛选工具以及一流的新闻信息推送、期货和外汇数据以及投资组合跟踪器，其主页上有看涨和看跌推荐表（寻找交易思路的好地方），股票图表模式打印表，标准普尔500指数“热图”，最近的内部交易列表，即将到来的盈利公告和大宗商品、外汇和债券数据。此外，当你需要对筛选出来的特定公司进行深入观察时，Finviz可以提供所有的这些基础数据供你做出合理的财务状况评估——它可以为交易者寻找下一个股票交易提供一站式服务。

当你在Finviz.com注册一个免费账户后，把主页（www.finviz.com）存入收藏夹。我们将把此网页的使用作为我们后面介绍的交易系统中选股过程的一部分。Finviz可提供的公司基础数据包括了70多个基本和技术指标——有大量的参数，在其他任何的免费筛选工具里很少能找到，有的甚至根本找不到。这些参数包括β（衡量股票相对于S&P500指数的波动性）、内部交易（衡量公司内部人士的净买卖活动）、空头跟踪（衡量上市公司股票被卖空的份额）、金融分析师建议（金融分析师对于每种股票是否购买、持有或卖出的观点）、目标股价（金融分析师预测的年均股价）、相对成交量（今天的成交量和三个月中日均成交量的比值）。股票筛选参数如下：

·　β＞2.0

·　内部交易＞0

·　浮动跟踪＞15%

·　金融分析师建议=买入评级或其他更好的建议

·　相对成交量＞1.0

我并不推荐Finviz的股票筛选器作为一个标准的独立交易系统，但这是一个很好的方式，可以向我们展示为什么Finviz.com是一个如此强大的交易工具。这个简单的筛选器可筛选出当前交易波动率为S&P500指数两倍的股票，对于这些股票，公司内部人士购买的股份大于卖出的份额，它们拥有强劲的上涨空间。卖空者为急于规避进一步的损失，会抛售很大一部分股票，而这时大型投资银行的金融专业人士的共识是“购买”或“强势买入”这些股票，这很可能是为一个重大举措做准备，因为他们今天的交易量高于3个月中的日平均值。

再次重申，我并不是在推荐这个筛选器，而是为了介绍Finviz.com的一些性能。2013年4月24日，我使用了该筛选器，发现了符合这些标准（见图表4-3）的3只股票。简单点击一下鼠标，我把它们保存到一个证券投资组合，可以定期自动跟踪每只股票的收益，就像它们是一个100000美元投资组合的一部分，筛选器如果是在交易日之外的时间运行，买入价将自动录为最后收盘价。如果是在交易日运行，买入价自动录为当日最后价格（免费用户是延时数据）。当前收益在整个交易日中会自动更新。

资料来源：Finviz.com

图4-3　Finviz股票筛选示例

这里有一个我在Finviz.com里面的投资组合（参见图4-4）。我将一些股票通过不同的筛选器进行过滤，以作进一步研究，这个投资组合就是其中之一。Finviz投资组合跟踪器的一个不错的功能是，当你将鼠标停留在左边的股票代号上，就会弹出3个月来的缩略图。单击股票代号可以看到一张10个月来完整的全图，包含移动平均线、电脑生成的趋势线、价格走势和支撑与阻力关键点位（见图4-5）。这样我可以快速地了解该股票近期的表现。最后一个要介绍的功能是，当你点击打开筛选器链接，你的股票就像是放在栅格中，再点击一下鼠标，可以根据不同的基础和技术参数值把它们进行分类，将每一类中最好的股票排在首位。

资料来源：Finviz.com

图4-4　Finviz.com投资组合举例

资料来源：Finviz.com

图4-5　Finviz的技术图形举例

这些都是对特定公司进行基本面分析所需要的信息。我们可以利用这些信息判断出系统扫描的股票中财务状况最好的（和最差的）。正如前面提到的，Finviz就是一个这方面很好的资源，并可以应用到第12章介绍的回调/超跌反弹系统中。对于那些基本面分析的新手，它是一个特别理想的资源。当在Finviz中输入一个公司名，所有的按照历史标准反映财务实力的指标都会以绿色显示出来。例如，市销率低于1.0（这表明数值很不错）或年度每股收益（EPS）预期增长超过25%（这表明增长很稳定）。任何显示基本面不足的评估结果以红色显示，极值之间数值以黑色显示。这样Finviz可以让我们快速地了解基本面，而不需要仔细地去琢磨数值的意思。

另一个你需要收藏的网站是VectorGrader（www.vectorgrader.com）。尽管它有一些功能只对付费会员开放，但一些免费功能对我们还是有很大帮助的。如果你登录主页然后鼠标向下滚动，会看到一个名为新皮氏选股指标的链接。点击可以进入一个博客，它主要是介绍皮氏F分数及其九个细分指标的排名中各个等级所需的信息。你需要多花点时间找到股票本身实际的等级，如果实在找不到，给我发电子邮件（drstoxx@drstoxx.com），我发你链接。

这么好的工具，完全免费的，正是皮氏F分数，而且可用于任何股票：输入美国高通和微软公司，会显示一个0—9间的表示等级的数字。我们将在后面的第7章中了解更多的这个等级范围及其九个独立的等级测试的知识。一般来说，等级越高的股票越有可能跑赢大盘，等级越低的股票亏损的风险越大。这两只股票的皮氏F分数分别为5（高通）和7（微软）。根据这个等级排名以及奥特洛斯基博士的研究，相比高通，微软的股票更好，更稳定，内爆的可能性更小。这就是这个工具的使用方法。第11章里的蓝天/蓝海系统对股票可以进行技术筛选，而使用这里的Vector-Grader则可以筛选出皮氏F分数最高的长期股票和皮氏F分数最低的短期股票。

为了给大家展示一下皮氏F分数是什么样的，这里有苹果电脑上的VectorGrader's F值，在9个等级里面，这里显示的等级是7（图4-6）。

资料来源：Vectorgrader.com

图4-6　苹果公司的皮氏F值

第三个你要收藏的网站，是证券投资组合分级机（Portfolio Grader），一个由路易斯·纳维里尔提供的基本面分析工具，他有着“最伟大的成长股票分析大师之一”的称号。我们将在第13章讲到的均值回归系统里用到此工具。虽然证券投资组合分级机是免费的，但需要在网站注册以建立和使用股票组合。纳维里尔是纳维里尔合伙联合公司的创办人和CEO，该公司是一个管理着数十亿美元资产的资产管理公司。纳维里尔发布了四种不同的投资信函，每一种都有一个成长股特征。纳维里尔的证券投资组合分级机是我所知道的唯一一个可以跟踪八项基本面增长指标的网站，包括了销售量增长、现金流增长、股权收益增长以及评估校准，从A（最好）到F（最差）进行分级，同时它还可以让我们看到该股票在过去12个月总体表现和进展。这样我们便获得了一项梦寐以求的能力，可以跟踪每个股票盈利（或亏损）的增长情况，而不用一页一页去翻过去的财务报表。下面晟碟（SNDK）股票的分析就是一份典型的证券投资组合分级机报告，它是一家数据存储设备制造商。（见图4-7）

资料来源：Navellier growth/investor Place

图4-7　纳维里尔网站对于SNDK的投资分级报告

在进行下一步深入探讨以前，还有一个要收藏的网站Investors.com，虽然不是免费的，但很便宜（目前低于15美金/月，长期订阅会更便宜）。我们有两个系统要用到此工具：欧尼尔的选股系统（基于基本面，第9章）和蓝天/蓝海系统（基于技术，第11章）。投资者网站（Investors.com）是每日出版的《投资者商业日报》（IBD）的在线网站。支付月费后，你就可以获取《投资者商业日报》里面每一个上市公司的专有分级信息，还列出了主要股指和交易所。我们还可以使用名为股票体检的分级工具，它或多或少是把著名的威廉·欧尼尔的选股法转换成了一串1—100的数字等级。等级最高的股票是基于各种基本面和技术参数里最强势的股票，这些参数包括盈利增长、保证金比率和相对强度，投资者网站对美国高通股票的分析示例，如图4-8所示。

资料来源：投资者网站（Investors.com）

图4-8　投资者网站的股票分析示例

我们的基本面系统（第7、8和10章）里面有3个系统需要使用2个收费的筛选服务。幸运的是不必2个服务同时都使用，因为其中一个比另一个贵很多。让我们从更贵的那个服务——扎克斯研究开始。我们在前面的章节中也介绍过，它是一个基于兰·扎克斯博士的理论建立起来的一个专业级股票研究门户。如上所述，扎克斯博士的基本理论是收益预期修正是短期内股票价格最强大的推动力。这个理论被转换成一个按高低等级对股票进行分级的专有系统。这个等级结合其他的关于公司价值和成长的关键评测，在预测近期股价波动方面效果显著，而且我们已经可以看到结果了。这里我想介绍扎克斯研究的主要筛选工具RW（Research Wizard，研究向导）（参见图4-9）。

资料来源：扎克斯投资研究

图4-9　研究向导（RW）编辑器

扎克斯的研究向导（RW）是基于后面将提到的分级建立的。在主要分析人士跟踪的所有股票中，扎克斯等级为1的股票被分为前5%的股票，在不久的将来它们可能会提高收益预报，扎克斯等级为5的股票则为底层的5%的股票。此外，研究向导还有大量其他基本面参数：增长指标、估值比率、杠杆、营业额、流动性以及少量的技术参数筛选器（惯性），能够很好地为基本面方法服务。当然你也可以选择利用大量的变量、计算操作符和函数来创建自己的筛选表达式。

试想一下，你可以把所有等级为1的股票挑选出来，再从中筛选出收益增长显著且仍然相对低估的股票。再试想一下，你可以对该界面进行回溯测试，将股票筛选条件设置为回报最大且支出最小。最后，想象一下做空时你也可以做同样的事情，从等级为5的股票中筛选出收益增长最弱且高估的股票。这样你就正好将市场“中性化”。这也正是RW（研究向导）能帮你做到的（见图4-9）。

现在我使用扎克斯的RW（研究向导）已经有很多年了，它主要是作为一个系统开发工具。无论何时，我只要有了一个新的基本面交易系统的想法，第一个就会去到RW（研究向导）。RW（研究向导）内置有100多个预定义的筛选程序，其中有许多在主页www.zacks.com的“周筛选”菜单下面有。只需199美元的年费，你就可以使用Zacks.com网站里面大部分的这些筛选程序。我个人回测过许多的这些筛选程序在过去3—12年的效果，说实话，我已经很难找到其他一贯表现都能优于整体市场的工具（主要是牛市）。我会从这些强大的筛选程序里选出最好的一些结合RW（研究向导）的计算公式编辑器创建的一些专有参数，来创建我的个人定制筛选程序。如此反复几个月后，交易系统开发人员会告诉你，“如此反复”非常有趣！我的三个独立系统都出奇地成功。稍后我会展示使用RW（研究向导）的工作成果。这三个系统的基本结构在卡尔混合系统（第10章）中会讲到。

然而，RW远非一个完美的研发工具，这个软件的一个主要的缺陷是：尽管它是每日更新数据（实时的更优），但是数据更新只能在收盘后进行，这意味着今天筛选出的股票只能在明天开盘的时候进行交易，这本身不是问题，除了少数的实时筛选服务能够运行当天的数据，大多数的都是这样；RW的问题是，其回溯测试功能只能从周五收盘价计算收益。由于周五通过筛选的股票只能在周一开市的时候进行交易，所有回溯测试出的收益，包括从周五收盘到周一开盘期间的价格波动的这些信息，交易者使用这项服务都无法获取到。从我多年使用RW的经验来看，这个差异是至关重要的。在我的一些回溯测试中，这个就是跑赢市场和表现不佳之间的差距。

我试着用两种不同的方式解决这个问题，大体的想法是把周五的收盘价尽可能地近似成所有新通过筛选的股票的开盘价和所有需要更换的股票的平仓价（进行每周周期性调整时，我开发的三个系统是最赚钱的）。我第一次尝试的解决方案很简单：在周末进行股票筛选后，我在周一开盘前对所有新入场的通过筛选的股票在开盘前设置好“开盘买入”指令。我所持有的股票中，对于其中没有通过本周筛选的任何股票，我会在周一开盘的时候卖掉或者捂股，这样我就能保证总是相同的股票回溯测试结果，而不用总是一样的开盘和收盘价格。不幸的是，这种差异的重要性得到证实。有时候在周一开盘时，本打算做多的股票价格出现了低开，而原本打算做空的股票价格跳空高开，我的入场价位更佳了，这也证明周末滞后带来了更多的不利影响。在相同的测试期间内，我实际的资金回报与回溯测试结果并不吻合。

我后一个尝试的解决方案更复杂。这在周五收盘用“收盘卖出”指令将我的股票清空，这样可以让我在整个周末都有充足的资金。对于在周末筛选出的所有股票，我会设置一个限价指令，将周五的收盘价设为周一早上的开盘价，这样我可以完全消除周末股价波动带来的损失，因为我的买入和卖出价格跟回溯测试结果完全一致。不幸的是，这个解决方案有两个问题：第一，每周五卖出然后每周一买入股票会产生额外的手续费，而有很多的股票由于在过去和现在的持有期间都通过了筛选，并不需要替换掉；第二，仅用周五的收盘价格在周一早上买入，我经常会错失那些在周一跳空高开，然后一骑绝尘的多头牛股和那些周一跳空低开然后持续下跌的空头熊股，但是往往这些就是那周内最盈利的头寸，甚至有段时间我一直持续亏损，而RW回溯测试却显示获取了收益，仅仅因为我错失了一两个关键的股票头寸。

除了回溯测试异常外，RW的另外一个问题是收费相对比较贵，这让有些人无法接受。订阅年度的夜间股票会失去现金流，以及一套相对稳健的股票筛选器，以确保通过筛选器的股票长期走势稳健，却又处于或接近超跌价格。见图4-10中的下降线就是同一时期的S&P500指数。

资料来源：扎克斯投资研究

图4-10　EER系统5年回测结果——多头

这个简单的系统在5年期间的（至少在理论上）投资回报（ROI）接近200%，而同期标普指数的回报率只有30%。这是一些非常好的开始！请注意我们的测试时期包括2008—2009市场大崩盘时的大部分时期。在我们的测试的前10个月，标普指数跌势凶猛，最终在2009年3月超乎想象地下降到666，跌幅达46%。我们的投资收益如此引人侧目的原因，是在测试过程中从最低的低谷（2008年12月）到结束，我们系统的净投资回报超过了700%。

如果我们还可以做得更好，会发生什么？例如，如果我们用同样的系统，但这一次我们限制条件只允许小盘股（市值＜10亿美元）通过筛选，会怎样？这样我们是在把资金投入到美国经济中最具增长潜力的行业里。此外，如果我们筛选掉除开扎克斯等级为1的所有股票会怎么样？如上一章所述，根据扎克斯博士本人的理论，对于扎克斯等级为1的股票，RW会根据收益预期增加的程度，立即把这些通过筛选的股票归到所有上市股票的前5%中。有了这两个额外的筛选软件，现在我们的投资回报是这样的，见图4-11：看到它下降到30%以下，损失了近60%。如果将我们前面提到的RW的问题考虑进去的话，实际的交易回报可能会比这个更差。

资料来源：扎克斯投资研究

图4-11　增加了扎克斯等级为1的ERR系统5年回测——多头

增加了这两个条件后，我们的投资收益率（ROI）翻了一倍，达到近460%，这是同期S&P500指数涨幅的8倍，不错吧！但是，我们仍然可以做得更好。让我们做最后一次调整。就像之前我们对交易系统所做的修订一样。不过这一次，我们将筛选出表现最强价格动量的股票，而不是那些超跌的股票：这类股票的走势已经不在我们的监控之下，它们不断上升的盈利吸引了基金经理的注意，并促使他们在每一次价格回调时买入。对冲基金也跟进该类股票，推动该股票超越了之前的价格通道。他们的CEO们在CNBC上露脸，《投资者日报》在其《新美国》专栏中对其进行报道，美国著名财经评论员吉姆·克莱默大力推荐买入。所有这些导致股价动量指标直线上升。这些，再配合上我们之前提到的过滤器的，就可以将这样的股票选入为数不多的备选股清单中。这种“增加+价值+动量”的模式，与之前的超卖模式相比表现如何，请看图4-12。

资料来源：扎克斯投资研究

图4-12　ERR动量过滤系统5年回测——多头

结果显示，其表现出的超强收益能力是惊人的，五年时间内的alpha收益率（alpha收益率：投资组合超过基准的收益率）将近700%。进一步观察，如果你注意到图4-12的左侧，你会发现，我们的系统在大崩盘期间亏损的幅度，也没有S&P500那么深，尽管其峰值回撤（从净值曲线顶部到下一个底部的下跌——译者注）幅度更大。这种系统的超额表现，足以吸引华尔街开出7位数的年薪了，尽管你还是坐在家里，手捧爆米花（就像我一样）。图4-13简要描述了我们的EER混合系统与S&P500指数的收益对比。

资料来源：扎克斯投资研究

图4-13　EER多头动量过滤系统5年回测补充

有些数据还是值得注意的。深度探讨净值曲线就会发现，我们上述的三个最赚钱的交易系统，其收益率的波动还是蛮大的。尽管它们可以获得很大的超额收益，但是，获得这些超额收益的代价是你必须承受较大的净值回撤的痛苦。最差的情形发生在2008—2009年的市场大崩盘期间，净值回撤达到了27%，那些仅仅做多头的投资者会损失53%的资本金。考虑到同时期整个金融市场的动荡，投资者可以理解这样的波动。不能原谅的是，一个投资者忍受3年，并获得600%的投资回报，到最后只剩下300%，损失幅度将近60%。如果考虑到上文提及的RW系统的缺陷，那么实际的投资回报会更低。

这里就是我们以市场中性为导向的交易系统开始运作的起点。如果我们把这三个成功的回溯测试多头系统里的参数由看多的逆转到多空，会怎样？例如，如果我们筛选出的是收益预期在下降而不是在增长的股票，会怎样？如果我们筛选出的是估价过高而非估价过低的股票，会怎样？如果我们筛选出的是扎克斯等级为5而非扎克斯等级为1的股票，会怎样？仅仅空头的投资组合，在同一回溯期间，这些股票的系统回溯测试结果会表现如何？事实证明表现很好。所有的这三个多头系统，当逆转为空头时也是盈利的。我们提到的这三个系统中的第二个系统，也就是加入了扎克斯等级和RIS（相对强弱指标）的筛选器的那个（见图4-12），回溯测试结果是最好的。让我们来看看这些回报（见图4-14）。

资料来源：扎克斯投资研究

图4-14　增加了扎克等级为5的ERR系统5年回测结果——空头

这个图表有两个关键问题需要注意。首先，我们可以看到表现最好的仅仅多头的证券投资组合（图4-12）急剧下跌的时期是如何与仅空头的证券投资组合（图4-14）的高收益时期匹配的。这很好地说明了市场中性交易方式的双α潜力：当等式的一边滞后，不论是多头或空头，都可以看另一边在弥补差额。

其次，如果我们认为任何账户的卖空总是做保证金以实现总投资回报率，使多空证券投资组合的两边有等量的资金权重，我们只需将空头证券投资组合的回报（大概340%）加到表现最好的多头证券投资组合回报里（大约700%）。因此，将所有的交易资金投资到两个表现最好的系统中，我们正在寻找这样的系统，减去手续费、保证金利息、佣金（如果你选对了证券公司，每年总共大约5%的佣金费）和实际回报比回溯测试结果滞后的部分后，5年间的回报率接近1000%——对任何人来说，这个回报都是惊人的，但需要重申的是，仅使用RW作为个人股票筛选器是不可能达到这种回报的。对于纯机器的交易系统，即使只有这一半的回报，尤其跟标普500指数的30%回报相比，也是非常值得一看——在第10章，我们会看到这个。

使用我的系统的交易者需要考虑的另一个收费服务是由美国独立投资者协会（www.AAII.com）提供的服务。当你只看名字，美国独立投资者协会听起来像一个在华盛顿的贸易协会组织或利益集团，其实不然，它于1978年由詹姆斯·科卢楠创立，是个一流的金融专业人士向投资者传播投资智慧的大本营。AAII.com的这个使命基于科卢楠的理念而来，他认为，“有了投资培训资料和一点对于投资的奉献精神，个人投资者的投资表现就可以超越市场平均水平”。自成立30年来，AAII.com的会员数量已经壮大到150000多，集结了大量的从常春藤金融教授到世界一流的证券投资经理等专家学者。AAII.com已经成为许多人接受投资理念和教育的首选门户网站。

AAII.com的在线内容是免费的，它每周会刊发来自特约专家关于各种投资主题的文章，以及每日会有AAII.com团队发布的关于当前股票研究的博客。AAII.com还有个经常被引用的“AAII投资者市场信心调查”，这个调查每周会发布调查报告：平均每个“个人投资者”目前对于整个市场看涨，中性，还是看跌。AAII投资者信心调查报告作为一个反向指标，已相当成功的，也就是说，当大众强烈地看涨，市场往往在短期内会出现回调，反之亦然，甚至有一些图表包里的技术指标也是基于此调查而来的，这个指标叫“AAII牛-熊指数”。图表程序会将每周的调查结果绘制成折线图。由于往往是非常不稳定的，折线图就像一个移动平均数一样平滑，其思路是在历史极端悲观的情况下买进，而在极端乐观的情况下卖空。

在www.AAII.com上同样免费的服务，还有一份70多只股票的投资策略列表，这些策略都是基于投资界一些最伟大的专家创建的系统。对每一个系统，网站上都有对其选股理论根据的阐述，还可以看到每月更新的投资回报。约瑟·皮尔托斯基的F分数、兰·扎克斯的收益修正系统以及威廉·欧尼尔的选股法都是这样的系统。如果想要获取每个筛选器筛选出的股票列表，那你需要成为付费会员。对于付费会员，坏消息是这些股票列表是每月更新的，而且每次更新是在股票通过筛选的半个月后；好消息是获取这些延迟数据的费用非常合理，一年的费用是29美元，4年的费用99美元或者终生使用的费用是290美元。

基于本书的目的，我们并不需要付费来访问www.AAII.com网站，相反，你需要的是付费购买AAII.com优秀的股票基本面筛选服务，股票投资者专业版（SIP）。使用SIP，所有上市公司每周更新的数据可以自动流入到一个最强大最实惠的基本面筛选器里，这也是SIP最好的一个性能。SIP的最好的特性之一，是它预先加载了www.AAII.com网站所追踪的70多个专业系统的每一个系统，这就意味着，你只需点击鼠标，根据皮尔托斯基、扎克斯或欧尼尔选股策略，甚至或者其余的几十个投资大师的理论，就可以知道哪些是每周最好的股票。刚刚也提到，AAII.com网站记录了每一个系统的收益情况，包括年初至今的收益，自创立开始的3年、5年和10年的收益，每月更新一次。我们在这本书里面着重强调的系统都来自于这个列表中排名靠前的系统。

除了向用户提供专业级的交易系统外，SIP还允许用户自定义构建任何想得到的基本面交易系统。使用SIP的编辑工具，用户可以创建个人的自定义系统界面，可以（类似RW）通过组合两个或两个以上的特定参数以及各种各样的数学函数和条件创建自定义参数。界面编辑器囊括了大量的数据字段列表，其数量超过了2000，远远超过了RW中的数据字段数量，而且其中有大量的数据字段可以调到近乎无限的精度。SIP中也有一些技术面参数，因此对于我们这里的市场中性交易系统，它是理想的工具。

那些股票通过筛选器的公司的列表生成后，在下次开盘的时候你就可以入场进行交易。如果列表太长，SIP有个排序的功能，可根据各种指标对列表进行排序（见图4-15）。这些指标包括评价倍数、增长率、利润率、负债与股东权益比率、收益预期和修正、行业排名、相对实力和各种其他的比较变量。当界面上通过的股票数量超过了可交易量，这样可以让我们更容易地去选取“精华”。

资料来源：www.AAII.com

图4-15　AAII.com的SIP

SIP是一个可下载的软件，需购买注册码进行解锁。每次打开软件，会自动进行每周数据更新。使用SIP所有服务的年费也非常合理，为198美元或两年298美元。会员服务包括一套在线教程视频，介绍用户如何在SIP中进行全方位的扫描筛选和编辑，以及如何使用该产品进行特定公司的数据分析。对于那些不熟悉基本面分析的人来说，单单这些教程就物超所值，它会给你一个很好的介绍基本面分析的培训，你也会快速地熟悉和使用SIP。

SIP有个缺点，与RW不同的是，它没有回溯测试的功能。对于那些想要使用本书作为跳板来创建自己个人交易系统的人来说，这个是“死穴”。当然，在交易系统的开发过程中，当进行了一个长期的回溯测试后，没有比看到一个近乎垂直的性能图弹出更让人兴奋的事了。此外，RW的日常股票筛选每天夜间会更新，而SIP仅仅每周更新一次。对于真正雄心勃勃的人而言，在RW与SIP详细的对比中，这两个差异使RW更具优势。但如果考虑到巨大的价格差异，SIP基本面筛选器具备更宽的覆盖范围，而且手上有了这本书就相当于有了一套全面的测试系统，这样并不需要回溯测试，综合这些，SIP具有整体优势。此外，这本书里面的交易系统并不需要你同时使用RW和SIP，但有一些系统需要你有一个基本面筛选工具。我已经使用这两个筛选工具很多年了，可以推荐给大家。

最后一个产品——又一个筛选工具——可以考虑加到你的工具包里。RW和SIP是两个主要侧重于基本面分析的筛选工具。下面将要讲述的这个工具主要侧重于技术面分析，是一个不错的补充。虽然我们讨论的这些系统不要求有这个工具，但它可以让一些系统添色不少。相比同类产品，它具备明显的优势。RW和SIP需要将我的系统里的描述编程到它们的软件里，但这个工具已经替你把这步完成了。这个工具花了近两年的时间才开发完成，但所有的汗水和努力都是值得的。当电脑上安装了这个程序，以及RW或SIP，还有之前提到的免费的网站，你就可以在这本书里介绍到的所有交易系统里进行交易了。

在我的第一本书《以趋势交易为生》里，我告诉了读者，我在使用www.stockcharts.com网站专门做技术面股票研究。自《以趋势交易为生》出版以后，有种更容易使用、更强大的新产品上线了。与www.Stockcharts.com网站不同，它有专业级的图形和回溯测试工具以及信息流（新的“图像”界面）。这个新产品是MetaStock研究平台的产品。创立30多年来，MetaStock是当今市场技术人员、日内交易者、期货交易员和交易系统开发人员最广泛使用的研究工具之一。在过去的两年里，MetaStock的程序员在进行交易系统编程时，已经将《以趋势交易为生》连同我的其他三个交易系统编程到他们的筛选和制图软件里了。所有这些工作的成果是MetaStock出售的最大和最全面的产品之一——斯托克博士趋势交易工具箱（TTTK）。

TTTK是MetaStock软件的一个新的插件（或MetaStock家族的“附加组件”），它已经预编程并内置了《以趋势交易为生》中的所有系统，《日内微趋势交易》中的两天交易系统和最近开发的长短期均值回归系统，其中的最后一个系统是TTTK独有的，也是到目前为止，我最赚钱的系统。我在自己的交易账户会经常使用，大家可以在第13章看到这些结果。MetaStock的TTTK里筛选扫描功能的编程非常完备。一个单次的扫描就可以筛选出可供参考的长期和短期股票列表。在这本书的三个技术面系统中，它是最纯粹的中性交易系统。

经过多个月对斯托克博士趋势交易工具箱的来回调整、测试和完善，以及进一步测试，最后的结果于TTTK在2013年4月推出，它包括的所有性能如下（见图4-16）：

资料来源：Thompson Reuters

图4-16　斯托克博士趋势交易工具箱——研究

《以趋势交易为生》中的11个筛选

《以趋势交易为生》中的9条专家警示（这些侧重于技术实时设置）

与各种设置配套的6个图表模板

来自《日内微趋势交易》的2条专家警示，等待设置的生成

1个均值回归系统筛选（长短期）——一个新的系统

1个用于创建最好交易股票观察列表的预筛选器

关于TTTK的好消息是，它非常便宜。当我早在20世纪90年代末第一次使用MetaStock时，软件许可证的花费需要1500美元，然后还有数据信息流需收取一个相当大笔的月使用费。现在软件许可证的费用合理得多了，而且有个附加组件收取的一笔小数目的一次性费用（发邮件给我drstoxx@drstoxx.com可领取折扣），一旦支付了这个费用，那数据信息流收取的月费仅略超过StockCharts的订阅费。还有，如果你想使用StockCharts，需要自行在界面上编码。TTTK则不需要这样，一些行业里最聪明的家伙已经为你做好了这些。我所培训的所有技术面系统都是开箱即用的。对于我所开发的技术面筛选器，大家只需单击几次鼠标，就有了这些筛选器筛选出的所有最新股票列表，而且可以每天操作。还有，我的系统在StockCharts里无法优化，因为它没有回溯测试的功能。MetaStock具有一种最万能的回溯测试功能。

我最喜欢的TTTK特性是专家意见的讯号分析。对于我们的每一个交易系统，这个功能可以即时显示你选择的或者是观察列表中的任何图表相关的警示。我们不再需要盯着观察列表里的图表，等待生成设置。每当出现新的信号，专家意见的讯号分析可以让我们即时知晓。每条警示还设置了评论窗口，提供每条警示的建仓价、平仓价和基于系统历史测试的目标价的相关建议。专家意见的讯号分析已将《以趋势交易为生》里的所有系统进行了编码，包括四个版本的“螺旋弹簧”的设置，以及《日内微趋势交易》里面我最喜欢的短期交易设置，长短期“午后逆转”设置和长短期“必须具备”的设置。在接下来的章节，大家可以看到《以趋势交易为生》中讲到的“螺旋弹簧”系统相关的专家意见的讯号分析的三个警示（见图4-17）。

资料来源：Thompson Reuters

图4-17　斯托克博士趋势交易工具箱——专家意见的讯号分析图表

关于将MetaStock趋势交易工具箱应用到这本书讲到的交易系统里，最后要说的事，对于我的一些读者来说可能是最重要的。我从收到的一些邮件获知，有些人用我的系统交易美国股票和交易所买卖基金（ETF）之外的东西。他们交易指数期货、大宗商品和外汇或者美国以外的国家的交易所的股票。交易是一个全球性现象，现在可以在世界任何地方，不论白天还是黑夜的任何时间进行交易。由于拥有来自全球每个交易所各种类型证券的市场数据详细目录，MetaStock注重交易的前沿动态。想要在孟买证券交易所或者泰国证券交易所交易吗？想在雅加达卖原油或在上海买人民币吗？你可以的，你可以使用斯托克博士趋势交易工具箱进行所有的这些交易。TTTK里面有一套可靠的交易系统，所有的这些系统都可以识别任意类型证券的交易设置，包括外汇、期货和指数期货合约，还可以绘制成图表。

总之，要想保证交易系统的正常运行，需要在我们的交易平台里添加几个上述的服务，这样做会一定程度地增加你的开销成本。如果你现在完全迷糊的话，让我在此总结一下本章的内容：

·　交易者最经济的做法，是从股票投资者的专业角度首先筛选得到侧重于基本面参数的备选股票列表，然后使用免费的图表工具像Finviz对这些股票进行技术面分析，选取出最优的多头和空头股票交易。虽然无法在这本书提到的所有系统中进行交易，但这样的开销非常合理，每月只需20—40美元。对于账户金额低于25000美元的交易者，这可能是最好的选择。

·　［推荐］最稳健但也是最实惠的做法，是使用MetaStocks里面的斯托克博士趋势交易工具箱，然后再加一个SIP订阅。使用这样的组合，你可以前加载一个基本面（使用SIP）或技术面（使用TTTK）的主要关注点，而且还可以完全使用MetaStock的专业制图方案。有了这个设置，你就可以在这本书讲到的全部七个系统中进行交易。由于这两个筛选工具是预编程的，你就可以对此很有信心——所进行的股票交易与这本书讲到的交易系统是相吻合的。此方案每个月的成本开销将在75美元到225美元之间（费用较高的为实时数据服务），这个费用对于账户金额大于25000美金的交易者来说非常合理，而且你也不需要用实时数据，除非是打算即日平仓交易或按当日技术面定买入和卖出时间。

最通用的也是最贵的做法，是买全套的RW服务（12年的股价数据）以及MetaStock的趋势交易工具箱，以便分别拥有强大的基本面和技术面回溯测试性能。此方案每月的费用在225美元到500美元之间，即使费用在这个价格区间的低端位置，你的账户金额也要大于50000美元，这样才能消化掉这个费用而不会大大影响收益。

如果你依然困惑，不要沮丧，在接下来的章节中会有明确的与各个系统匹配的股票筛选和交易步骤。不管你自己配置了哪种类型的交易工具，不论交易经验多少和交易账户大小，我们务必会确保所有的交易者都可以利用这些系统获取中立市场的能力。在这一段简短而重要的插曲后，接下来我们将转到交易系统本身。

现在你可能会想直接从这里转到书的第三篇，但千万不要这样。我认为下一节是这本书最重要的部分。虽然你很想急于跳过接下来的两章，但这么做，最终会使你做股票交易的时候很不牢靠。在第5章，我会阐述成功股票交易的必要条件。如果你能在实践中运用这些，你就有能力把平庸的交易系统变成一个赚钱机器。在第6章，我会拉把椅子放在我的股票交易工作台旁，邀请你与我一起坐下来，手把手地带你度过一个典型的交易工作日——第6章则会讲到怎样把第5章讲到的必要条件应用到市场实践中。