确立新创企业财务管理理念

第一节　确立新创企业财务管理理念

一、新创企业财务管理概述

（一）基本概念

1．新创企业财务管理

新创企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是利用价值形式对新创企业再生产过程进行的管理，是新创企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。其目的是实现资金或资本的运筹效率和效果，在企业整个经营管理活动中处于核心地位。

2．新创企业财务活动

新创企业财务活动是以现金收支为主的新创企业资金收支活动的总称。新创企业生产经营过程，既表现为物资的不断购进和售出；又表现为资金的支出和回收。其经营活动持续不断地进行，就会持续产生资金的收支。新创企业资金的收支便构成新创企业的财务活动，它包括新创企业对资金的筹集、运用、分配等行为。通常新创企业财务活动表现为以下四个方面：

（1）新创企业筹集资金引起的财务活动

新创企业要想从事经营，首先必须要筹集一定数量的资金。新创企业通过发行股票、债券、吸收直接投资等方式筹集资金，表现为新创企业资金的收入；新创企业偿还到期借款，支付利息、股利及支付各种筹资费用等，则表现为新创企业资金的支出。这种因为资金筹集而产生的资金收支，便是由企业筹资而引起的财务活动。

（2）新创企业投放资金引起的财务活动

新创企业筹集资金的目的是把资金用于生产经营活动，以便取得盈利，不断增加企业价值。企业把筹集到的资金投资于企业内部，用于购置固定资产、无形资产等，便形成新创企业的对内投资；新创企业把筹集到的资金用于购买其他企业的股票、债券或与其他企业联营进行投资，便形成新创企业的对外投资。像这样，因新创企业投资而产生的资金收支，便形成创业企业资金投放的财务活动。

（3）新创企业运营引起的财务活动

新创企业在日常的运营过程中，会出现一系列的资金收支。表现为企业采购材料或商品、支付工资、其他营业费用，产品或商品出售及采取短期借款的方式筹集所需资金等都会产生企业的资金收支，这些是由新创企业正常运营引起的财务活动。

（4）新创企业分配引起的财务活动

新创企业在经营过程中会产生利润，或对外投资而取得投资收益，说明新创企业有了资金的增值或取得了投资收益。新创企业的利润要按规定的程度进行利润分配。依次为：依法纳税；弥补亏损与提取公积金；向投资者分配利润。这种因利润分配而产生的资金收支，便属于由利润分配而引起的财务活动。

上述四个方面的财务活动是相互联系、相互依存的。资金的筹集是资金运动的起点和条件；资金的投放是资金筹集的目的和运用；资金的运营表明资金运用的日常控制；资金的分配则反映了企业资金运动的状况和最终成果。这些互相联系又有一定区别的资金运动，构成了完整的企业财务活动。

3．新创企业财务关系

新创企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。其财务关系表现在以下几个方面。

（1）新创企业与其他所有者之间的财务关系

新创企业的所有者向企业投资资金，向其他所有者支付投资报酬所形成的经济关系。企业所有者包括国家、法人单位、个人及外商。新创企业的所有者按照投资合同、协议、章程的约定履行出资义务，以便及时形成创业企业的资本金。新创企业利用资本金进行经营，实现利润后，应按出资比例或合同、章程的规定，向所有者分配利润。新创企业同其所有者之间的财务关系体现的是经营权和所有权的关系。

（2）新创企业与其债权人之间的财务关系

新创企业向债权人借入资金，并按借款合同，到期支付利息和归还本金所形成的经济关系。新创企业的债权人包括债券持有人、贷款机构、商业信用提供者、其他出借资金给创业企业的单位或个人。新创企业利用债权人的资金后，按约定的利息率，及时向债权人支付利息；债务到期时，按时向债权人归还本金。其关系体现为债务与债权的关系。

（3）新创企业与被投资单位的财务关系

新创企业将其闲置资金以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。新创企业向其他单位投资，按照约定履行出资义务，参与被投资单位的利润分配。新创企业与被投资单位的关系体现为所有权性质的投资与受资的关系。

（4）新创企业与其债务人的财务关系

新创企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。新创企业将资金借出后，有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金。新创企业与其债务人的关系体现为债权与债务的关系。

（5）新创企业内部各单位的财务关系

新创企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系。在实行内部经济核算制的条件下，新创企业供、产、销各部门及各生产单位之间相互提供产品和劳务计价的结算。这种新创企业内部形成的资金结算关系体现的是企业内部各单位之间的利益关系。

（6）新创企业与职工之间的财务关系

新创企业向职工支付劳动报酬所形成的经济关系。新创企业以销售收入向职工支付工资、津贴、奖金等，按照职工提供的劳动数量和质量支付劳动报酬。这种新创企业与职工之间的财务关系体现的是职工和企业在劳动成果上的分配关系。

（7）新创企业与税务机关的财务关系

新创企业按税法的规定依法纳税而与国家税务机关所形成的经济关系。任何企业都要按照国家税法的规定缴纳各项税款，以保证国家财政收入的实现，满足社会各方面的需要。创业企业与税务机关的关系体现的是依法纳税和依法征税的权利、义务关系。

（二）资金及其特征与新创企业财务管理的对象1．资金及其特征

新创企业进行生产经营活动，必须具有劳动力、生产资料和信息等生产要素。人们通常把新创企业生产经营过程中生产经营要素的价值称为资金。资金具有其固有的特征，即物质性、周转性、增值性。

（1）物质性

资金是指商品物资的价值，而不是它的使用价值。商品物资是价值的物质承担者，若商品物资受到损失，商品物资的价值就不能存在。对创业企业而言，要保证资金的完整和安全，就必须保证商品物资不受到损失。任何价值只有转换成使用价值才能真正满足人们在现实生产和生活中的需要。因此，具有一定价值的商品物资的存在是资金存在的前提条件。

（2）周转性

新创企业的生产经营活动是要持续不断地进行的，为生产经营服务的资金也必须持续地循环运动，即一定量的资金从某种职能形式出发，经过中间环节，再回到原来这种职能形式上，周而复始地作周期性运动。即：新创企业在生产过程中垫支、转移和耗费的资金，必须以一定的方式，从一定的渠道得到补偿，保持其原有的价值量。资金的周转性就是资金的运动性。资金只有不停地循环周转，才能发挥其在生产经营中的作用。如果资金停止运动，退出周转，就不再成为资金。

（3）增值性

新创企业的生产经营活动是为社会创造更多的财富，提供更多的效用，要求产出必须大于投入。从资金运动过程看，不仅要收回垫支、转移和耗费的价值，而且要使资金数额增大，带来增值，而增值额就是新创企业的收入，就是盈利。没有资金的增值，就不可能有资金积累，不可能有外延性的扩大再生产。但资金本身是不会增值的，它能为创造新价值、增加社会财富提供必要的条件，它是在生产经营过程中实现增值。

2．新创企业财务管理的对象

新创企业财务管理的对象是新创企业的资金及其周转，统称为资金运动，是对企业资金运动进行的直接管理。

企业资金运动从货币资金形态开始，依次经过储备资金形态、生产资金形态、成品资金形态、结算资金形态，最终回到货币资金形态。这一运动过程被称为资金的循环。

二、新创企业目标及其对财务管理的要求

（一）新创企业目标

新创企业一旦成立，就会面临竞争，并始终处于生存和倒闭、发展和萎缩的矛盾中。创业企业只有生存下去才可能获利，只有不断发展才能求生存，因此新创企业的目标可以概括为生存、发展和获利。

1．生存

新创企业生存是企业获利和发展的前提，在激烈的市场竞争中，企业要想生存下去，必须具备以下两个条件：

（1）以收抵支。新创企业付出货币，从市场上取得所需的资源；同时提供市场需要的商品或服务，从市场上换回货币。新创企业换回的货币至少要等于付出的货币，否则，新创企业就会亏损，生产经营就无法长期维持，创业者也就只能被迫终止企业的经营。

（2）到期偿债。新创企业为扩大生产规模或满足经营周转的需要，可以向其他个人或法人借债。新创企业如果到期不能偿还债务，就有可能被债权人接管或被法院强制破产。

2．发展

新创企业是在发展中求得生存的。新创企业只有不断发展才能增强自身实力，提高核心竞争力，才能在激烈的市场竞争中始终立于不败之地。一个企业如果不能发展，不能提高产品和服务的质量，不能扩大自己的市场份额，就会被其他企业排挤出去。

3．获利

新创创业的目的就是获利，只有获利，才能体现创业企业存在的价值。获利是创业者生存和发展的保证，也是创业者的最终目标。获利不但是创业者的出发点和归宿，而且可以体现其实现目标的程度。

（二）财务管理要符合创业者的目标

创业目标是创业者希望经过努力所能实现的结果。新创企业财务管理目标是指在特定的理财环境中，通过组织财务活动、处理财务关系所要达到的目的。

1．创业者生存目标对财务管理的要求

新创企业生存的威胁主要有两个方面：一是收不抵支，企业长期处于亏损状态；二是到期不能偿还债务。长期亏损是导致新创企业终止的内在原因；而到期不能偿债务是导致企业终止的直接原因。因此，保持以收抵支和拥有到期偿还债务的能力，是新创企业能够长期、稳定地生存下去的必要条件，是新创企业生存目标对财务管理提出的要求。

2．创业者发展目标对财务管理的要求

新创企业的发展过程就是不断扩大再生产的过程，新创企业要不断地扩大生产规模，就必须购置或更新设备、新建或扩建厂房以及提高劳动力的数量和质量，这些都需要创业者有足够的资金投入。因此，新创企业以低廉的成本筹集到企业发展所需的资金，是新创企业发展目标对财务管理提出的要求。

3．创业者获利目标对财务管理的要求

企业要获利，一是通过各种途径增加收入；二是加强成本费用的控制，减少资金的耗费和占用，即降低成本占用与提高资产利用率、加速资金周转。有效管理各项资产，加速流动资金周转，做好固定资产的更新、改造，提高资金投资收益水平，是企业获利目标对财务管理提出的要求。

三、新创企业财务管理目标

新创企业财务管理目标是企业财务活动所要达到的最终目标，财务管理的目标是一切财务活动的出发点和归宿。人们对财务管理目标没有形成一致意见，主要有以下几种形式：

（一）利润最大化

利润是新创企业创造的财富，利润越多说明增加的新创企业财富越多，越接近企业的目标。以利润最大化作为财务管理的目标，其原因有三：

（1）在市场经济条件下，人类进行生产经营活动的目的是创造更多的剩余产品，剩余产品的多少可以用利润这个价值指标来衡量。

（2）在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业。

（3）每个企业都最大限度地获取利润，实现全社会利润最大化，推动社会进步和发展。

但其缺陷是没有考虑货币的时间价值；没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；没有考虑风险因素；片面追求利润最大化，会导致短视行为。

（二）每股收益最大化

该目标将收益和股东投入的资本综合起来考察，用每股收益（或权益资本收益率）最大化来概括企业财务管理的目标。将企业实现的利润与投入的资本或股本进行对比，利于企业之间或期间之间的比较，揭示盈利水平的差异，可避免“利润最大化”的缺点。但仍存在不足：一是未考虑每股收益产生的时间；二是未考虑每股收益的风险。

（三）新创企业价值最大化

创业者目的在于创造尽可能多的财富，这种财富首先表现为企业的价值。企业价值的大小取决于企业全部财产的市场价值和企业潜在的或预期的获利能力。这种观点认为，通过新创企业的合理经营，采用最优的财务决策，充分考虑了资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期、稳定发展的基础上，可以使新创企业总价值达到最大。这是现代西方财务管理理论公认的财务目标，是衡量企业财务行为和财务决策的合理标准。

但该指标的缺陷有：对于非上市公司，目标值不能依靠股票市价进行评判，需通过资产评估方式进行。公司股票价值并非为公司所控制，其价格波动受市场因素影响很大，很难准确衡量公司的经营业绩。

四、新创企业财务管理的内容

新创企业财务管理的内容反映了新创企业资金运动的全过程，新创企业的财务活动决定了企业财务管理的内容，具体包括筹资管理、投资管理、营运资本管理及利润分配管理。

（一）筹资管理

筹资管理是新创企业财务管理的首要环节，是新创企业投资活动的基础。筹资是指新创企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。在筹资过程中，新创企业一方面要确定筹资的总规模；另一方面要选择筹资方式，降低筹资的成本和风险。因此，筹资决策的一个重要内容就是确定企业最佳的资本结构。

（二）投资管理

投资是新创企业对资金的运用，是为了获得收益或避免风险而进行的资金投放活动。在投资中，新创企业必须考虑投资规模，同时还必须通过对投资方向和投资方式的选择，确定合理的投资结构，以提高投资效益、降低投资风险。

（三）营运资本管理

营运资本是指流动资产与流动负债的差额，是新创企业用以维持正常经济运行所需要的资金，即新创企业在生产经营中可用的流动资产的净额。营运资本的管理就是对新创企业流动资产和流动负债的管理。它既要保证有足够的资金满足生产经营的需要，又要保证能按时、按量偿还各种到期的债务。要做好营运资金管理，必须处理好流动资产和流动负债方面的问题：

（1）新创企业应该投资多少在流动资产上。合理确定并控制流动资金的需要量，主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。

（2）新创企业流动资产融资的合理性。合理确定流动资金的来源构成，包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。

（四）利润分配管理

1．利润分配管理的概念

利润分配管理就是合理确定投资者与新创业者留存利润的比例。如果利润分配过多，会影响新创企业再投资能力，减少未来收益，不利于企业的长期发展；如果利润分配过少，可能会引起投资者不满。因此，利润分配管理的关键是确定利润的支付率。影响新创企业利润分配管理的因素很多，新创企业必须根据情况制定出最佳的利润分配政策。

2．利润分配顺序

企业一般按照下列程序进行利润分配：

（1）企业取得的利润总额应当按照国家规定作相应的调整，然后按照税法缴纳所得税。

（2）企业缴纳所得税后的利润一般按照下列顺序进行分配：

①弥补被没收的财产损失，支付各项税收的滞纳金和罚款。

②弥补企业以前年度的亏损。企业发生的年度亏损，可以用下一年度的税前利润来弥补；下一年度利润不足弥补的，可以在5年内连续弥补。5年内不足弥补的，可以用企业的税后利润弥补。

③提取法定盈余公积金。按照企业税后利润扣除前两项后的10%提取，盈余公积金已达到注册资金50%时可不再提取。法定公积金可以用于弥补亏损，也可以用于转增资本金等，但转增资本金后，企业法定盈余公积金一般不得低于注册资金的25%。

④提取公益金。

⑤向投资者分配利润。企业以前年度的未分配利润，可以并入本年度向投资者分配。如果企业是股份有限公司，在提取公益金以后，可以按照下列顺序分配利润：第一，支付优先股股利；第二，提取任意盈余公积金；第三，支付普通股股利。