金融市场中K线收敛走势表现出的最典型形态就是三角形或类三角形形态,这种形态可以在任何周期K线中见到,三角形又分为若干种不同的形态。本小节列出常见的各种三角形或类三角形形态供读者参考。
一、大幅单边走势后双边收敛三角形
大幅单边走势包括单边上涨和单边下跌两种情况,第一波单边走势的幅度通常很大,此幅度越大则随后进入振荡期间的周期数(振荡一个来回)越多,导致振荡时间越长。面对这种走势,由于各大均线将进入一片发散及混乱状态,K线在这些地方很容易发生弹性碰撞,导致K线很难在短时间内摆脱与均线的缠绕状态。如果能够抓住K线将主要以震荡作为其主要运行特征的话,在此期间的可操作性将变得非常强。
这种收敛三角形的特点是双边收敛,即高点和低点均逐渐回收——高点越来越低,低点越来越高。一旦高点和低点逐渐靠近时,便到了三角形的顶点位置,也就到了需要变盘的时候。
例一:上证综合指数季K线上的阻尼振荡
2006年3月,上证综合指数从1 160点开始进入大幅上涨阶段,2007年10月创出6 124点的历史新高,这是中国股市牛市氛围最浓、跨越空间最大、持续时间最长的一段行情(如图7-1所示)。面对如此疯狂走势,将其比喻为弹簧的超负荷拉伸或单摆的大角度摆动,一点也不为过。经验丰富的人都知道随后将进入大跌、深跌阶段,只是何时转势、何时掉头,却很少有人考虑,人们共同去追逐着越来越高且高得离谱的股价,完成了“正一波”振荡,也就是前面提到的大幅单边走势。
图7-1 上证综合指数季K线上的阻尼振荡
接下来出现的“负一波”、“正二波”、“负二波”、“正三波”就属于典型的阻尼振荡现象。从图7-1可以看出,图中的“低点2”点位高于“低点1”点位、“高点2”点位低于“高点1”点位,“低点3”又高于“低点2”点位,且每一波的“波长”(即振幅)也越来越短,呈现出与阻尼振荡非常相符的技术要求。
在整个振荡过程中,下方三个低点位于同一直线上,上方三个高点则不完全处于同一直线上,所以整体表现出逐渐收敛的类三角形技术特征,最终收敛于右方三角形的顶点处。
例二:欧元兑美元日K线上的阻尼振荡
图7-2所示为国际外汇市场中欧元兑美元于2008年7月至2009年4月的日K线图。图中可以非常明显地看出完全符合阻尼振荡的技术要求,且上方三个高点位于同一直线上,下方三个低点则不完全位于同一直线上,整个走势仍属类三角形形态,最终进入收敛顶点位置。
图7-2 外汇市场中欧元兑美元日K线上的阻尼振荡
例三:大众公用(600635)周K线上的阻尼振荡
如果说例一和例二在收敛性方面不属于标准的三角形而仅属类三角形的话,图7-3所示的大众公用(600635)于2008年3月至2011年3月长达三年时间内的走势,便属极其标准的双边收敛三角形整理形态,图中的所有高点与低点都分别位于同一直线上,且完全符合阻尼振荡的所有技术要求。
图7-3 大众公用(600635)周K线上的阻尼振荡
从该股的收敛形态可以看出,截至2011年3月底本例截图时为止,能够提供给K线运行的三角形空间几近消失,这就意味着该股将进入变盘阶段,从而跳出长达三年之久的三角形对其空间上的约束。
二、大幅单边走势后单边收敛三角形
除了双边收敛之外,三角形形态还大量存在着单边收敛的情况:要么上边价位固定而下边逐渐收敛,要么下边价位固定而上边收敛,前者称为上升三角形,后者称为下降三角形。只是需要注意的是,这里说的上升与下降仅为三角形的形态,同以后变盘时的方向选择没有必然联系。也就是说,上升三角形变盘后也可以向下运行,而下降三角形变盘后也可以向上运行,主要取决于三角形收敛结束时的价位、整体涨幅及量能关系等。
例一:宁波富邦(600768)周K线上的收敛三角形
图7-4所示为宁波富邦(600768)于2007年8月上旬至2011年3月中旬的周K线图。从图上可以看出,该股在2007年大牛市中先于大盘指数见顶,在跌去最高价近80%之后于2008年的熊市中与大盘同时见底。
图7-4 宁波富邦(600768)周K线上的收敛三角形
由于“负一波”的幅度太大,虽然“正一波”近乎“V”形反转,但也耗尽了能量,无法继续上行,导致随后直至2011年3月的两年多时间内都无力摆脱第一波的阴影,一直运行于一个上边固定、下边逐渐抬升收敛的三角形之中。其上方价位始终无法超过10.5元的禁锢,周线图上超越该价位的情形均属脉冲走势,当周内就必然被打回来,以致在2010年第四季度的很多周K线上留下了长长的上影线。
在运行至三角形末段时面临变盘,一直束缚着该股的三角形顶边终于在2011年3月31日被彻底打破:当日该股高开高走,开盘仅40分钟便放量封住涨停板,一举突破三年半以来的顶部价位,以连续大幅上涨方式快速拔高,10个交易日上涨幅度便已超过60%。
例二:内地银行指数日K线上的收敛三角形
图7-5所示为2010年4月2日至2011年4月15日的日K线图。该指数呈现出典型的下降三角形特征:上沿线越来越低,底边基本维持在一个固定值。在维持了一年时间后,已经接近三角形的顶点位置,于是在量能的堆积和放大下,成功突破上沿线而摆脱了图示三角形的束缚。
图7-5 内地银行指数日K线上的收敛三角形
例三:美元兑日元月K线上的收敛三角形
不管是分钟线还是日线、周线,都可以见到大量的三角形整理形态,甚至在超长周期的月K线中,也不乏三角形形态。图7-6所示为1998年8月至2008年8月国际外汇市场中美元兑日元的月K线图,便属典型的下降三角形收敛形态。
图7-6 外汇市场中美元兑日元月K线上的收敛三角形
从图中可以看出,美元兑日元在1995年神户地震后带来的短时经济复苏的影响下,于1998年8月创出了147.62的历史新高,随后开始进入一个长达10年的下降三角形收敛走势中,并在截图末期破掉、回抽三角形底边后进入加速下跌走势,直到2011年3月11日又一次更大地震——福岛9.0级地震的到来,创出此波超级大熊市的历史新低——76.51,跌幅几近一半。
三、普通走势中的任意三角形
在任何金融市场、任何品种、任何周期的K线走势中,三角形形态无处不在,更多地体现为任意三角形,即价格在任意时段内都可能呈现出三角形的收敛走势,而不一定总能在很长时间内才具备该形态。以下给出各种K线图并在图中画出一些三角形,读者可以体会一下各种不同三角形的画法及同一图中、不同时段内的三角形形态。
图7-7 上证综合指数1993年2月至2005年6月10日K线图上的三角形形态
图7-8 氯碱化工(600618)2007年11月至2011年4月10日K线图上的三角形形态
图7-9 大连控股(600747)2007年4月至2011年4月周K线图上的三角形形态
图7-10 柳钢股份(601003)2007年2月至2011年4月日K线图上的各种三角形形态
图7-11 沪深300指数2009年8月至2011年4月日K线图上的各种三角形形态
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