“克强指数”的由来及计算公式

2007年，时任辽宁省委书记的李克强告诉来访的美国驻华大使，他更喜欢通过三个指标来追踪辽宁的经济动向：全省铁路货运量、用电量和银行已放贷款量，以挤掉统计数字的水分。2010年末，英国《经济学人》杂志的编辑受李克强谈话启发，将李克强所言的三项指标予以综合，带入一个程式，创造出了一个崭新的“克强指数”。“克强指数”是三种经济指标：工业用电量、铁路货运量新增和银行贷款发放量的结合。该杂志认为，克强指数比官方GDP数字更能反映中国经济的现实状况。

在花旗银行编制的“克强指数”中，铁路货运占25%，银行贷款占35%，用电量占40%。通过简单的回归分析，把GDP增长速度和这三个指标增长速度间建立一个模型，来对比拟合程度。在这三个指标里，用电量是影响经济走势的最重要指标，之后是银行贷款和铁路货运。

“数字出官，官出数字”饱受诟病，“克强指数”显示出一名高层决策者的清醒、实在，也展现出他的专业功底和专业精神。李克强的专业精神，既来自系统的学术训练，也来自从工业、农业两个大省再到中央的实践磨炼。

“克强指数”与官方数据（GDP增速）

资料来源：CEIC，《经济学人》

“克强指数”更能精确地反映经济现状——现代工业生产与能源消耗密切相关，故而“耗电量”的多少，可以准确反映中国工业生产的活跃度以及工厂的开工率;铁路作为承担中国货运的最大载体，故而“铁路货运量”的多少，既能反映经济运行现状，又可反映经济运行效率;而对于间接融资占社会融资总量高达84%的中国而言（银行贷款又占到中国间接融资的绝对大头），故而“贷款发放量”的多少，既可反映市场对当前经济的信心，又可判断未来经济的风险度。

“克强指数”反映经济现状的精确，不仅体现在上述三个指标更切合中国经济特征，还体现在具体数据的易于核实上。与GDP的统计相比，由耗电量、铁路货运量和银行贷款发放量三个指标涉及电网、铁路、银行的具体业绩核算，与地方政府的GDP崇拜关系不大，也近乎没有作假掺水的空间和动机，故而所取得的具体数据更为真实，同时也更真实反映经济的走势。

除此之外，通过耗电量权重占比高达40%的“克强指数”，还可以减少对宏观经济的误判。中国经济的“数字增长”，很大程度上由行政主导式的投资刺激所导致，但是，行政主导投资在牵涉“铁路货运量”和“银行贷款发放量”两个指标较多的同时，却与权重占比最大的“耗电量”牵涉不大，故而“克强指数”对经济状况的反映亦更为客观。

“克强指数”传达出一个很积极的信号，中国的决策者不再依赖某个单一表面数据，他们在研究经济的内在动力、组织结构，通过这些更细微、更专业的观察，能够更好地把握未来经济的走向。