2008年国际金融危机爆发后，中国及时采取拉动内需和产业振兴等一揽子刺激政策，4万亿投资推动了经济增长迅速企稳回升，也对世界经济起到了“压舱石”的作用。从2008年年底到整个2009年和2011年年初，刺激政策产生了明显的效果。但从2011年二季度开始，一直到现在，是刺激政策成本的消化期。英国《金融时报》刊发题为《中国仍难消化“四万亿”效应》的文章称，尽管中国可能不会面临“雷曼”时刻那样的戏剧性局面，但它还是需要花数年时间来解决2008年4万亿元人民币刺激计划导致的过度放贷和过度投资问题。
当务之急是消化地方债务。2013年6月，审计署公布的36个地区审计结果显示，截至2012年年底，这些地方政府性债务已高达近4万亿元，比2010年增加4千多亿元。2013年7月18日，美国“汽车城”底特律突然宣布破产引发一片哗然。2013年7月28日，审计署紧急部署组织全国审计机关对政府性债务进行审计。两件事结合在一起，让社会各界对中国地方债风险增添了些许担忧。2013年8月8日，江苏省印发了《关于进一步加强政府性债务管理的通知》，推出了8项防范政府性债务风险举措，并专门成立了省级政府性债务管理领导小组，实行债务扎口管理。从2013年8月1日起，江苏各地、各级行政机关、事业单位举借债务，须报同级领导小组办公室审核，并经同级政府审批后方可实施，并全面实行政府举债审批和余额控制制度。
为此，有关专家根据中央已出台及酝酿出台的政策，提出了一套具有可操作性的综合性化解地方债务方案，主要有八条：一、信贷资产证券化 ；二、成立地方资产管理公司；三、贷款展期；四、发行长期限城投债；五、设立民营银行；六、出售地方国有资产；七、发行地方政府债或者市政债；八、中央发行特别国债兜底。
总之，增长速度进入换挡期，是由经济发展的客观规律所决定的；结构调整面临阵痛期，是加快经济发展方式转变的主动选择；前期刺激政策消化期，是化解多年来积累的深层次矛盾的必经阶段。综合各方面因素来看，这正是由于中国经济面临着前所未有的复杂局面，呈现出新的阶段性特征所决定的。
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