拐点信号指标公式

随机指标（KDJ）是通过一定周期内（较常用9日作为参数）所出现过的最高价、最低价以及最后一个计算周期的收盘价和这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，然后再根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值和J值，并绘成曲线图形用于研判股票走势的一种常用的超买超卖型技术指标。

KDJ指标的计算比较复杂，首先要计算周期（n日、n周等）的未成熟随机值RSV（Raw Stochastic Value），然后再计算并输出K值、D值和J值。

以日周期为例，KDJ指标数值的计算为例，RSV的计算公式为：

n日RSV=（Cn-Ln）/（Hn-Ln）×100

其中Cn为第n日的收盘价；Ln为n日内的最低价；Hn为n日内的最高价。RSV值始终在l～100间波动。就以通常RSV、K和D的参数分别设置为9、3、3来进行说明。

9日RSV=（C9-L9）/（H9-L9）×100

K值=2/3×前一日K值+1/3当日RSV值

D值=2/3×前一日D值+1/3×当日K值

J值=3×当日K值-2×当日D值

实际上，J值的实质是反映K值和D值的乖离程度，从而先于KD值显示头部或底部。J值范围是可以超过100和低于0的。

投资者只需要掌握KDJ形成的基本原理即可，不一定需要知道具体的形成过程，主要是要理解KDJ指标的特点，以便可以在实际中较好地运用。

图6-8所示为上证指数2012年9月～2013年5月的日线图。

【要点提示】以日线图为例，KDJ指标通常的运用法则：

1.K值在80以上，回落的概率增大，K值在20以下，反弹的概率增大。

2.K线在20附近上穿D线，通常是买入信号，K线在80附近下穿D线，通常是卖出信号。

图6-8　上证指数2012年9月～2013年5月的日线图

3.在5日、10日和20日均线依次处于从高向低的排列，或是股价处于较为重要的支撑位附近，此时发出的卖出信号的可靠性较差；在均线处于空头排列或是处于前期重要顶部附近，发出的买入信号可信度较低，而且，即使出现了反弹，往往力度也较为有限。

由于KDJ指标通常设置的参数较短，因此反应十分敏感，虽然可能较为及时发出信号，但是，由于发出信号较为频繁，也就必然会出现较多的错误信号。高出击率和高准确率是无法兼顾的，因此，为了保证较高的准确率，KDJ指标就必须结合其他技术分析方法来使用。

在图6-8中，发出了很多效果不佳的买卖提示。但是，在1949点低点的当天，K线上穿D线，发出了及时的买入信号，在2445点的阶段性最高点的当天，K线下穿D线，也发出了及时的卖出信号。

在B点处，K值同样是处于80左右，而且K线下穿了D线，但是，后续并没有出现明显下跌，而是又继续上涨了较长时间。这主要是因为三点原因，一是在出现B点的前几天的一根放量中阳线一举突破了前面几个较重要高点的压力；二是当时均线呈现多头排列的良好态势；三是当时指数的涨幅不大。可见当时短中期向好的迹象较为明显，因此，在此种情况下出现了K线下穿D线的所谓卖出信号是没有什么实际意义的，短周期的指向必须服从更大级别的趋势。

但是，在A点处，K值同样是处于20左右的低位，而且K线上穿了D线，虽然后续几天也出现了反弹，不过，力度却远远小于1949点那次。为什么两次看似十分相似的状态，却会出现如此明显不同的结果呢？要想解开这些困惑，仅仅去分析KDJ指标已经无能为力了，就必须从大形态方面来进行分析判断。

图6-9所示为上证指数2011年12月～2013年3月的日线图。

图6-9　上证指数2011年12月～2013年3月的日线图

从上面上证指数的大形态可以看出，在1949点是正好位于X点和Y点这两个重要低点的连线上，在下跌幅度已经较大，调整的时间也较长，而且，又处于下降趋势线的支撑作用下，一波较有力度的反弹自然容易产生了。而A点虽然和1949点处在KDJ值上很相似，但是，在K线形态和位置上却不相同，因此，就导致了明显不同的结果。

再来分析2245点当天发出的K线下穿D线的卖出信号为什么相当的准确和及时，在图6-9的左端的两个高点分别是2478点和2454点，它们与2445点显然已经十分接近了，在前期重要高点附近（而且，通常都是接近前高时）出现较大幅度的回调是技术分析中很简单但却是较为准确的运用法则之一，而且，当时是面临前期两个价位很接近的重要高点，可见，在此点位附近的压力自然是十分强大了。

【要点提示】KDJ指标是技术分析投资者会经常使用的一种指标，此种指标的

优点是反应敏感，能给出非常明显的进货和出货信号，使用者易于掌握，但KDJ指标又有非常明显的不足，那就是它的反应过于敏感，使得使用者经常不是进货太早被套，就是出货太早被轧空，也就是常说的KDJ指标的低位钝化和高位钝化问题。

解决该问题的方法主要是结合大形态分析、支撑位和阻力位、趋势线，以及当前大盘的状况等方法综合来分析，就可以大大提高成功率了。在本例的论述中，就用到了大形态和阻力位的分析。