【摘要】：在甲公司的资产负债表上会出现4亿元的商誉，商誉会出现在购买企业的资产负债表上。上面这些因素是难以计价的，因此不能包括在企业的资产负债表中。有两种形式的无形资产，狭义的无形资产是在资产负债表里的无形资产，如专利、知识产权；广义的无形资产是资产负债表外的无形资产，即商誉。企业管理的目标，一方面要增加公司资产负债表上的净资产；另一方面要增加公司的无形资产，使公司在并购重组时获得更大的溢价能力。
如果甲公司收购了净资产为1亿元的乙公司，收购价为5亿元。甲公司付出了5亿元，换取了一个1亿元的资产，差额4亿元如何计价呢？在甲公司的资产负债表上会出现4亿元的商誉（Good Will），商誉会出现在购买企业的资产负债表上。
商誉是购买企业投资成本超过被收购企业净资产公允价值的差额。
在刚才的案例中，甲公司为什么会多花4亿元呢？商誉产生的根本原因是：
（1）良好的口碑；
（2）优秀的管理；
（3）杰出的管理团队；
（4）忠诚的客户；
（5）发达的销售渠道；
（6）独特的盈利模式；
……
上面这些因素是难以计价的，因此不能包括在企业的资产负债表中。但是这些因素会为企业带来高额利润和现金流，根据DCF方法可以增加企业的内在价值，提高企业的溢价能力。
有两种形式的无形资产，狭义的无形资产是在资产负债表里的无形资产，如专利、知识产权；广义的无形资产是资产负债表外的无形资产，即商誉。企业管理的目标，一方面要增加公司资产负债表上的净资产；另一方面要增加公司的无形资产，使公司在并购重组时获得更大的溢价能力。
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