工程项目的不确定性

9.1.1　不确定性分析

1.不确定性分析与风险的概念

工程项目投资的经济评价所采用的基础数据大部分来自于对未来的估算和预测，具有一定程度的不确定性和风险。为避免项目投资决策失误，有必要进行不确定性与风险分析。不确定性分析是对决策方案受到各种事前无法控制的外部因素变化和影响所进行的研究与估计，是研究技术方案中主要不确定性因素对经济效益影响的一种方法。

受主观和客观因素的影响，技术经济分析中各因素的实际情况很难测定准确，像技术进步和革新指标、价格浮动指标、生产能力指标，加之政治、社会、道德、文化和风俗习惯等因素的共同作用，而这些因素又随着时间的推移不断发生变化，因此技术经济分析的结论并非是绝对的，即存在不确定性。

风险是指由于随机原因所引起的项目总体的实际价值与预期价值之间的差异。可见构成风险的条件主要包括不确定性和产生的不良后果两方面。风险与不确定性既有联系，又有区别。风险来源于不确定性，两者往往相伴而生，由于信息获取的不完备性和事物本身具有的不确定性，使得项目活动的实际结果具有不确定性，进而使经济主体可能得到的实际价值低于预期价值，即造成风险。两者的区别在于，不确定性是不知道未来可能发生的结果（可能高于预期目标，也可能低于预期目标），或不知道各种结果的可能性；而风险是指不知道确切的实际结果，但知道各种结果发生的可能性。

进行不确定性分析，是为了分析不确定因素，尽量弄清楚和减少不确定因素对经济效果评价的影响，以预测项目可能承担的风险，确定项目在财务上、经济上的可靠性。避免项目投产后不能获得预期的利润和收益，以致投资不能如期收回或给企业带来亏损。在项目评价中，不确定性就意味着项目具有风险性。风险性大的工程项目，必须具有较大的潜在获利能力。也就是说风险越大，则项目的内部收益率也越大。

2.不确定性分析的方法

不确定性分析包括盈亏平衡分析（收支平衡分析）、敏感性分析（灵敏度分析）和风险分析；工程项目的风险分析主要涉及风险识别、风险估计、风险评价和风险应对。

盈亏平衡分析一般只用于财务评价，敏感性分析和概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价。三者的选择使用，要看项目性质、决策者的需要和相应的人力等。

9.1.2　工程项目的不确定性因素及影响

在实际工程项目建设实践中，由于影响项目经济效果的各种因素（比如市场需求变化、工期变化、物价变化等）的存在，加之在项目方案测算时，各种基础数据（如投资额、产量、成本等）缺乏足够的信息或测算方法的误差，使得工程项目的实施效果往往带有不确定性。因此，进行不确定性分析，就是要找出影响工程项目的主要不确定性因素，分析其影响的程度，研究预防和应对措施，减少和消除对工程项目的不利影响，以达到项目的预期效果。建设工程项目的主要不确定性因素及其影响如下所述：

（1）项目数据的统计偏差。这主要是由于原始数据的统计样本不足、统计误差、数学统计模型的使用不当等所造成的误差。比如，项目固定资产投资和流动资金等基础数据的估算误差，常常导致工程项目的估算有偏差，从而影响项目的评价效果。

（2）物价变化。由于通货膨胀的存在、市场供求关系的变化以及其他原因，会导致物价的浮动，从而会影响工程项目评价中所采用的价格。如原材料的价格上涨、劳务费用的增长、产品价格的波动等。

（3）技术进步。技术进步会引起新老产品和工艺的替代，这样，根据原有技术条件和生产水平所估计出的销售收入和投入成本等就会与实际状况发生偏差。

（4）投资费用的变化。在投资估算时，由于工程项目的投资不足或是由于其他原因而延长工期，都将会引起项目投资费用的变化，从而导致项目投资规模、总成本费用、经营成本和利润等经济指标的变化。

（5）其他因素的影响。比如政府的政策变化和法律法规的制约，其中税收、财政、金融以及价格体制等对项目经济效益起着决定性作用。除此之外，国际经济形势的变化也会对项目的经济效果产生一定的甚至是难以预料的影响。