银行体系与制度

(一)银行体系构成

市场经济国家的银行体系一般包括以下几大部分：

1.商业银行

商业银行是经政府特许、以获取利润为经营目标、以多种金融资产和金融负债为经营对象、具有综合性服务功能的金融企业。在各类金融机构中，是历史最悠久、业务范围最广泛、对社会经济生活产生的影响最为深刻的一种。

商业银行在中央银行投放基础货币的基础上，通过商业银行体系的业务经营进行存款创造，在自身获取经济收益的同时，使央行投放的基础货币被放大并影响经济运行。商业银行的业务种类繁多，主要有负债业务、资产业务和中间业务。负债业务是商业银行筹措资金、借以形成资金来源的业务，是商业银行资产业务和中间业务的基础。主要由自有资本、吸收存款和借款构成，其中吸收存款和借款属于吸收的外来资金，另外联行存款、同业存款、借入或拆入款项或发行债券等，也构成商业银行的负债。资产业务是指商业银行运用资产的业务，也就是商业银行将其吸收的资金贷放或投资出去赚取收益的活动。商业银行的资产业务主要在放款和证券投资上。放款业务是商业银行为工商企业、信托企业提供贷款的业务，它是商业银行的一项基本业务，也是商业银行最重要的资产。在美国，放款约占银行全部总资产的60%～70%。证券投资业务是商业银行重要的资金运用业务，银行通过有价证券的买卖活动取得利息收入。中间业务是指商业银行通过为客户办理支付、进行担保和其他委托事项，从中收取手续费的各项业务，从发展趋势看，它在商业银行的资产业务中起着越来越重要的作用。

2.中央银行

中央银行身处一国金融体系的核心地位，作为领导和管理国家货币金融的首脑机构，代表国家发行货币、制定和执行货币金融政策、处理国际性金融事务、对金融体系进行监管、通过货币政策影响经济活动。世界上大多数国家的中央银行独立于政府序列。比如美国联邦储备银行(Federal Reserve Bank)，或简称美联储(Fed)，并不属于立法、司法、行政三大序列的任何一方，它直接对国会负责并细心听取总统建议，是一个服从公共利益的独立机构。

中国中央银行为中国人民银行，目前属于中央政府序列，并具有以下三个职能：

(1)作为发行的银行，垄断货币发行权、控制基础货币供应量，是一国货币供给的源头;通过基础货币供应量——购买黄金、白银等储备物，增加外汇储备而形成的基础货币投放量及其投放货币的乘数效应来控制市场利率、稳定币值。

(2)作为银行的银行，充当商业银行和其他金融机构的最后贷款人。一方面通过票据再贴现、抵押贷款等方式为商业银行提供贷款，另一方面为商业银行集中保管存款准备金，还为各商业银行集中办理全国的结算业务。

(3)作为国家的银行，是管理国家金融的专门机构。第一，为政府融通资金。在政府财政收支出现失衡时，可以向中央银行借款，即由中央银行用贴现国家的短期国库券的形式为政府提供短期资金，也可以帮助政府发行公债或以直接购买公债方式为政府提供长期资金，帮助政府弥补政府预算中出现的财政赤字。第二，代理国库。一方面将国库委托代收各种税款和公债价款等收入作为国库的活期存款，另一方面代理国库拨付各项经费，代办各种付款和转帐，并向财政部门反映预算收支执行情况。第三，充当政府在一般经济事务和处理政府债务等方面的顾问。第四，管理金融市场的活动监控商业银行的行为，代表国家处理与外国发生的金融业务关系。第五，在国务院领导下依法独立执行货币政策，与财政政策相配合，为宏观经济目标的实现服务。

3.政策性银行

政策性银行是指由政府创立或担保、以贯彻国家产业政策和区域发展政策为目的、具有特殊的融资原则、不以盈利为目标的金融机构。中国国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行是我国现有的三大政策性银行。当今世界上许多国家都建立有政策性银行。

政策性银行不同于中央银行，也不同于其他商业银行，具有如下特点：

第一，从资本金性质看，政策性银行一般由政府财政拨款出资或政府参股设立，由政府控股，与政府保持着密切关系。

第二，从经营宗旨上看，政策性银行不以营利为目标，而以贯彻执行国家的社会经济政策为己任。其主要功能是为国家重点建设和按照国家产业政策重点扶持的行业及区域的发展提供资金融通。一般包括支持农业开发贷款，农副产品收购贷款，交通、能源等基础设施和基础产业贷款，进出口贸易贷款等。

第三，从业务范围上看，政策性银行不能吸收活期存款和公众存款，主要资金来源是政府提供的资本金、各种借入资金和发行政策性金融债券筹措的资金，其资金运用多为长期贷款和资本贷款。它一般服务于那些对国民经济发展、社会稳定具有重要意义，且投资规模大、周期长、经济效益低、资金回收慢、具有公共产品属性的项目领域，不与商业银行产生竞争。

第四，从融资原则上看，政策性银行有其特殊的融资原则。在融资条件或资格上，要求其融资对象必须是从其他金融机构不易得到所需的融通资金的条件下，才有从政策性银行获得资金的资格，且提供的全部是中长期信贷资金，贷款利率明显低于商业银行同期同类贷款利率，有的甚至低于筹资成本，但要求按期还本付息。

第五，从信用创造能力看，政策性银行一般不参与信用的创造过程，资金的派生能力较弱。因为政策性银行不办理活期存款、汇兑、结算等，不实行存款准备金制度，资金来源主要是由政府提供，贷款主要是专款专用，正常情况下不会增加货币供给。

4.非银行金融机构

非银行金融机构，在中国是指经过中国人民银行批准成立的以发行股票和债券、接受信用委托、提供保险等形式筹集资金，并将所筹资金运用于长期性投资的金融机构。非银行金融机构包括存款性金融机构和非存款性机构。存款性金融机构主要有储蓄信贷协会，储蓄互助银行，信用合作社。非存款性金融机构包括金融控股公司、公募与非公募基金^[4]、保险公司、证券公司、典当行、担保公司、小额信贷公司等。它们不经营一般银行业务的金融机构，主要提供专门的金融服务和开展指定范围内的业务，一般不具有创造信用的功能，与商业银行、中央银行一道，共同构成一国的金融体系，并通过货币市场、资本市场、股票市场及外汇市场展开金融活动，进行吸收和发放资金、金融票据交换，并起到地区转移资源、控制金融风险的功能。

(二)法定准备金制度与货币创造

1.法定准备金率制度

由于商业银行的资金的主要来源是存款，为了应付存款客户随时取款的需要，确保中央银行对商业银行的监管，控制货币供应，确保整个银行体系的稳定，由于存款准备金的比重及其变动在法定准备金中的影响大，有时候又将法定准备金称为法定存款准备金。商业银行不能把其吸收的存款全部放出，必须根据同一时点取存款的比率测算留下一定金额，称为存款准备金。其中由政府(具体由中央银行)规定准备金在银行存款中应占有的最低的比率称为法定准备金率(又称法定准备率)，用rd表示。法定准备金的一部分以现金的形式保存在自己的业务库，以保证客户提取存款和资金清算需要，称现金准备金;另一部分则以存款形式存入在中央银行开设的准备金账户，称有款准备金。

2.货币创造过程

由于准备金制度的出现，银行体系创造了货币，尽管它并没有创造财富。假定商业银行系统的法定准备金率为20%，由于某种原因商业银行新增1000万元的存款，1000万元新增货币究竟最终会增加多少银行存款呢?银行体系自身具有货币创造功能必须有两个前提假定：①非银行公众都会将一切货币收入以活期存款的形式存入银行，通过信用卡方式进行非现金消费，不能将一分钱的现金放入自己的口袋中。②银行吸收的存款除法定准备金外，全部贷放出去，没有超额准备金的存在。在这种情况下，客户甲将1000万元存入A银行，银行系统因此增加了1000万元的存款，A银行按法定准备金率保留200万元准备金存入自己在中央银行的账户，其余800万元全部贷放出去;得到这800万元贷款的客户乙将全部贷款存入与自己有业务往来的B银行，B银行得到了800万元的存款，在留足160万元的法定准备金并将其存入自己在中央银行的账户以后，将剩余的640万元再贷放出去;得到这640万元的客户丙又将全部贷款存入与其有业务往来的C银行，C银行留下其中的128万元作为法定准备金而把其余512万元再贷放出去。如此反复，以至无穷，商业银行体系的存款总额究竟是多少呢?可以按以下公式计算：

1000+1000×(1-20%)+1000×(1-20%)2+1000×(1-20%)3+…

贷款总和为

800+640+512+…

=1000(0.8+0.82+0.83+…)

=4000万元

从以上的例子可以看出，存款总额(用D表示)同原始存款(用R表示)及法定准备金率(用rd表示)三者之间的关系是

反过来，在同样的前提假定下，客户甲将1000万元取出A银行，容易算出商业银行体系的存款总额最终为-5000万元。因此，货币创造乘数是一把双刃剑。

3.简单的货币创造乘数

从前面的例子中可以看出，来自于中央银行新增的原始货币供给流入公众或企业手中并转存在支票账户上，就使活期存款总额即货币供给量扩大为新增原始货币供给量的倍，这个倍数被称为货币创造乘数，如果用km来表示，则有

即货币创造乘数等于法定准备率的倒数，它表明整个银行体系能够使银行活期存款多倍扩大，能够把贷款扩大为原始存款的若干倍。另外，根据存款总额D同原始存款R及法定准备率rd的关系，货币创造乘数又可表示为

由此可见：①在计算货币供应量时，我们不能仅看到中央银行最初发行了多少货币，还必须更为重视由于货币创造乘数的作用使货币供给量变化了多少，这种变化被称为货币的创造。②货币创造量的大小，不仅取决于中央银行新增的货币量，而且取决于法定准备金率，法定准备金率越大，货币创造乘数越小;反之，法定准备金率越小，货币创造乘数越大，两者呈反比关系。这是因为，法定准备金率越大，商业银行吸收的每一轮存款中，保留的法定准备金所占存款的比例越大，可用于贷款的份额越小，由于贷款又转化成下一轮的存款，因而造成下一轮的存款就越少。

4.复杂的货币创造乘数

如上所述，货币创造乘数是存款准备金率的倒数的分析实际上隐含着两个假定：

(1)商业银行没有超额储备，商业银行将客户的存款在扣除了法定准备金后全部贷放了出去。但是，商业银行如果找不到合适的贷款对象，或厂商由于预期利润率低于市场贷款利率而不愿借款，诸如此类原因都会使银行的实际贷款小于其贷款能力，实际贷款小于其贷款能力的差额即没有贷放出去的款项就是超额准备金，也就是中央银行规定的法定准备金要求以外的准备金(用ER表示)。超额准备金与全部存款的比率称为超额准备率(可用re表示)，法定准备金与超额准备金之和形成了银行的实际准备金，法定准备率加上超额准备率就是银行的实际准备率。当存在超额准备率后，货币创造乘数就不再是即法定准备率的倒数，而是变为

上式表明，货币创造乘数成为实际准备率的倒数，这时，派生存款总额为

法定准备金和超额准备金都是一种漏出，不能形成银行的派生存款，两者在存款总额中所占比重越大，银行的货币创乘数越小，派生存款总额越少。因此，货币创造乘数不但与法定准备率有关，还与超额准备率有关。

(2)银行客户将一切借款都存入银行，经济活动中所发生的支付皆以支票形式进行。在现实经济生活中，每一位银行客户需要保留一部分现金。假如客户将得到的贷款没有全部存入银行，而是抽出一定比例的现金，这就是所谓的现金漏损。现金漏损指的是银行客户从得到的贷款中提留一部分用于交易的现金。现金漏损会导致货币创造乘数的减小，因为现金与准备金一样不能形成派生的存款。如果用rc表示现金在存款中的比率即漏现率，则存在超额准备和现金漏出时的货币创造乘数为

可见，考虑到商业银行的超额储备率和客户的提现率时，实际货币创造乘数将变小。

5.高能货币与货币供给

高能货币又称基础货币，包括公众持有的通货与商业银行持有的超额准备金以及商业银行存入中央银行的法定准备金总额。由于它会派生出货币，因此是一种高能量的或者说活动力强大的货币。基础货币和货币乘数的乘积即理论上的货币供应量。

高能货币=准备金+流通中的现金

　　　　=商业银行在中央银行的存款(法定准备金)

　　　　+商业银行的库存现金(超额准备金)

　　　　+流通中的现金

若用Cu表示流通中的现金，Rd表示法定准备金，Re表示超额准备金，H表示高能货币，则：H=Cu+Rd+Re，这是商业银行借以扩张货币供给的基础。另外，因为货币总供给是通货(Cu)与活期存款(D)之和，即严格意义上的货币供给M1，即：M=Cu+D，则

把上式等号右边的分子与分母同除以活期存款(D)，则

式中，代表漏现率rc，表示法定准备率rd，表示超额准备率re，所以，上式又可表示为：

就是货币创造乘数。上式表明，货币创造乘数与法定准备率、中央银行的贴现率、市场借款利率、漏现率有关。这就是说，货币供给是基础货币供给、法定准备金率、中央银行的贴现率、市场借款利率、漏现率的函数，这些因素都可以归结到准备金对货币供给变动的影响上来，因为准备金是银行创造货币的基础。中央银行正是通过控制准备金的供给来调节整个经济体系的货币供给的。