第十五章中国小微企业助保金融资案例分析

第十五章　中国小微企业成功融资案例分析

第一节　中国建设银行“助保贷”服务小微企业融资

鼓励小微企业发展是我国经济发展的重要政策，也是大力发展第三产业，充分解决就业的有效手段。然而小微企业融资难已经成为制约我国小微企业发展的一大瓶颈，做为一国经济发展的重要支柱，商业银行也将其市场定位逐渐转向小微信贷市场，无论是国有商业银行、股份制商业银行，还是城市商业银行，都纷纷推出针对小微信贷市场的业务或产品。一方面能够推动地区经济发展，贯彻国家政策;另一方面增加银行收入，使银行收入结构多样化。本章以中国建设银行“助保贷”业务为例，阐明我国商业银行对小微企业的融资支持。

一、业务介绍

(一)“助保贷”的概念

中国建设银行“助保贷”全称为中国建设银行中小企业助保金贷款，是中国建设银行(以下简称建设银行)为贯彻国家政策，帮助中小企业获得融资的业务。《中国建设银行中小企业助保金贷款业务管理办法》规定，中小企业助保金贷款业务，是指建设银行向“重点中小企业池”中的企业发放，在企业提供一定担保的基础上，由企业缴纳一定比例的助保金和政府提供的风险补偿金共同作为增信手段的信贷业务。

“重点中小企业池”是指由政府中小企业助保金管理机构和建设银行共同认定的优质中小企业群体。“助保金”是指由“重点中小企业池”中企业按其在建设银行获得贷款额度的规定比例自愿缴纳的资金，用于先行代偿该池中所有企业逾期的助保金贷款。(注:中小企业助保金贷款仅用于生产经营周转，可办理流动资金贷款、银行承兑汇票、法人账户透支、贸易融资等信贷业务，不得用于房地产开发。)

(二)助保金池和风险补偿金的组建与管理

1.助保金池的组成

助保金池由重点中小企业缴纳的助保金和政府风险补偿铺底资金组成。企业应在签订借款合同和担保合同前先行缴纳助保金，缴纳比率与政府助保金业务管理机构商定，原则上缴纳比例为:

(1)对于贷款期限在1年(含)以内的，企业应按不低于贷款合同金额2.5%的比例一次性缴纳助保金。

(2)对于贷款期限在1～2年(含)的，企业应按不低于贷款合同金额3%的比例一次性缴纳助保金。

(3)对于贷款期限在2～3年(含)的，企业应按不低于贷款合同金额3.5%的比例一次性缴纳助保金。

(4)对于贷款期限超过3年的，企业应按不低于贷款合同金额每年1%的比例一次性缴纳助保金。

2.助保金账户管理

助保金管理机构为地方小微企业服务中心，在建设银行开设专户存放助保金，该账户性质为保证金账户，助保金仅用于助保金贷款的代偿。

当企业贷款逾期3个月以上时，建设银行可启动申请代偿程序。建设银行通知助保金管理机构后，用助保金先行代偿贷款本金和利息(含复利和罚息)。当助保金不足代偿银行逾期贷款本金和利息时，不足部分由建设银行向政府提出补偿申请，由政府风险补偿资金和银行按比例分摊，补偿比例不低于50%。政府风险补偿金由政府预算安排，应开设专户存放，对建设银行中小企业助保金贷款所产生的风险损失，按比例进行补偿。

(三)中小企业助保金贷款业务准入条件

(1)授信主体为助保金管理机构下发的“重点中小企业池”名录客户，其中包括列入建设银行优质、潜力或目标客户名单，推荐给助保金管理机构，审查通过后进入“重点中小企业池”的中小企业;

(2)客户在建设银行开设基本结算账户或承诺结算占比在80%以上，同意采用助保金贷款方式满足其融资需求，并愿意配合建设银行开展助保金贷款业务;

(3)小企业在建设银行信用等级为a级(含)以上，a级和a+级客户资产负债率应在50%以下，应提供不少于50%贷款额度的担保; aa－级、aa级和aa+级客户资产负债率应在55%以下，应提供不少于45%贷款额度的担保; aaa级客户资产负债率应在60%以下，应提供不少于40%贷款额度的担保。

(四)助保金贷款额度、期限、利率与还款方式

助保金贷款额度最高不超过3000万元，单个小企业客户助保金贷款额度一般应在500万元(含)至2000万元(含)之间;期限原则上不超过3年。按照收益覆盖风险和成本的原则，贷款利率应高出同等规模企业贷款利率的平均水平。应根据借款人的信用等级及对建设银行综合回报情况，实行差别化的风险定价。对于1年期以上的流动资金贷款，应根据借款企业现金流特点，选取按月、按季、按半年等整贷零偿还款方式;对于2年期(含)以上的流动资金贷款，可以从第13个月起开始还款。

(五)助保金贷款业务操作流程

建设银行以及地方中小企业服务中心推荐符合相关条件的企业进入“重点中小企业池”，经地方中小企业服务中心审核是否同意该企业入池。建设银行根据企业的资金需求和资信情况审批贷款。通过贷款审批的企业缴纳一定比例的助保金，建设银行发放贷款，并通知中小企业服务中心。贷款发放后，建设银行将会进行严格的贷后管理，若贷款逾期超过约定时间不能正常收回，由助保金资代偿，助保金不足代偿的部分由政府风险补偿铺底资金补偿，助保金及政府风险补偿铺底资金不足清偿部分，建行以及中小企业代服务中心视借款人提供的担保方式按约定比例分摊，同时启动债务追索程序追回资金归还贷款，有剩余偿还助保金。追回资金不足时，建设银行将不良贷款挂账(核销)，补偿金、助保金损失处理。

二、“助保贷”助“跑”小微企业

“建行‘助保贷’产品是一种有益尝试，服务小企业成效明显，请在推动山东省中小企业金融服务中，将其作为典型案例进行总结、介绍。”——这是山东省省长郭树清在建行山东省分行关于小企业业务有关汇报材料上的批示。

事实证明，作为大型国有控股商业银行，建设银行在发挥传统优势、服务国家基础设施建设的同时，积极贯彻落实党中央、国务院和监管机构的要求，推出一系列服务小微企业的贷款业务，尤其是最新推出的“助保贷”业务，在服务模式、产品、合作平台搭建等方面进行了一系列的探索和创新，成效显著。“助保贷”成功搭建了银行、政府、产业园区、商户联盟等多方合作平台，为小微企业增信，降低融资门槛，有效帮助企业克服抵押难、担保难。据了解，建设银行先后与工信部、中小企业协会、全国工商联签署战略合作协议，依托“助保贷”与政府、协会共同组织贷款企业组建资金池，充分发挥铺底资金对贷款投放的杠杆撬动作用。“助保贷”有两个放大效应。一是风险铺底资金放大效应，即风险补偿金杠杆系数放大5～15倍。如政府提供1000万元的风险补偿资金用于支持企业，通过助保贷平台提供的5～15倍的杠杆系数放大后，这笔资金可为企业提供最少5000万元、最高1.5亿元的信贷支持。二是对于企业来说，通过“助保贷”平台，可以将可贷额度放大2.5倍。如企业有评估价值100万元的房产，通过传统信贷渠道办理，该企业最多可贷70万元(含本息)，通过“助保贷”办理，企业贷款金额最高可达175万元(含本息)。

(一)“助保贷”为多家小微企业提供资金融通

多家小微企业客户切实得到了“助保贷”对企业的帮助。重庆正通广播电视器材有限公司作为第一批办理助保贷业务的小微企业，通过政府增信、建行输血，成功解决了企业自有担保不足的问题，有效降低了融资成本。安徽宝博合成革有限公司董事长梁友宝也表示，建设银行“助保贷”产品帮助企业抓住了发展机遇，公司成长壮大离不开建设银行的支持，企业上下从内心感谢建设银行，今后都将坚定不移的选择建设银行。作为率先体验“助保贷”业务的企业之一，位于青岛北部工业园的山东宝康蜂业有限公司获得500万元的“助保贷”资金，公司负责人说:“对于蜂蜜行业来说，最重要的就是每年的蜂蜜采集。从今年4月份开始，新一轮的生产采集就已经开始了，这需要大量的流动性资金。正当我们为流动性资金犯愁的时候，建行向我们推荐了‘助保贷’业务，500万元的贷款额度，一下就解决了企业的燃眉之急。”2012年10月17日，贵州省瓮安县政府与建行联手搭建了贵州省首家“助保贷”平台。瓮安县政府为“助保贷”提供了1000万元的风险铺底资金。瓮安县贵山茶叶有限责任公司成为该平台的受益企业之一。贵山茶叶有限责任公司是该县从事茶叶行业的小企业，每年一到春天采茶期，便需要大量资金，但由于抵押物不足，达不到银行的贷款要求，公司多次被拒之门外。但这一年因有“助保贷”，公司得到了及时“输血”。

(二)“助保贷”的评价

1.有利于国民创收、地方经济发展以及政府税收增加

第一，由于“助保贷”由企业缴纳一定比例的助保金和政府提供的风险补偿金共同作为增信手段，政府能够充分发挥其政策和经济调控的手段，对经济进行调节，此外，政府提供的铺底资金有杠杆效应，能更大范围的支持小微企业的发展。第二，政府搭建的助保贷平台可使得外来入驻企业快速得到建设银行的贷款支持，为其提供资金保障，对于推动一方经济具有重大意义，有利于地方招商引资工作的开展。第三，为当地培育一批优质的客户群体和税收资源，有利于形成稳定、优质的中小企业发展群体，为当地财政收入提供稳定的税收资源。

2.有利于企业发展，降低融资成本

助保贷业务不需要通过担保公司全额担保，有效降低财务费用和融资成本。符合授信条件的小微企业更容易获得银行的融资支持。纳入助保金资金池并成功获得贷款后，有利于成为政府部门重点关注、银行重点支持的优质企业。

3.有利于增加银行收益，提升银行形象

作为我国四大国有银行之一，建设银行贯彻国家政策。助保贷为政府、监管部门、协会以及企业家搭建了面对面沟通交流的平台。建设银行也将以此为契机，推进与政府、协会之间更深入、更广泛的合作，促进“助保贷”业务更好更快发展，让建设银行的服务惠及更多的小微企业，为全社会创造更多的就业和财富。

三、加快创新步伐，争为小微企业助力

(一)“聚融贷”是针对小微企业贷款的一次重大创新

除“助保贷”之外，建设银行还主动推动小微企业“抱团取暖”用以解决其融资难。北京市丰台区花乡二手车市场聚集了上千家小微企业商户，由于贷款需求分散、数目不大，且无法提供担保，一些商户资金链紧张、业务发展受限。针对这种情况，建行北京丰台支行通过“聚融贷”产品，使商户摆脱单打独拼的局面。商户之间联合起来，通过互相担保、共同融资，贷款后，业务规模普遍翻了一番。目前，花乡二手车市场的商户对“聚融贷”产品充分认可，纷纷找建行要求贷款，并自发地联系组建创业团体，使银行业务得到提速发展，实现了银企双赢。

(二)“信贷工厂”大大降低了银行对小微企业贷款的成本

针对小微企业资金需求“短、频、快”的特点，目前建行已成立286家“信贷工厂”模式的小企业经营中心，辐射覆盖236个地级行政区。对500万元以上的小企业贷款，实施评级、授信、支用“三位一体”的操作模式，规范业务流程，提高业务办理效率。对单户500万元以下的小额贷款客户，建行还率先研发推广评分卡工具，实现客户评价从依靠财务信息转向重点关注客户履约能力、业主信用和资产状况，有效解决小微企业财务报表不规范，难以准确反映企业真实信用状况的融资难题。同时，评分卡评价模式通过系统辅助审批，提高了业务办理效率，便于操作，充分发挥大银行的网点资源优势，推广小额信用类贷款服务，惠及更多微型企业。

(三)建设银行形成了完善的支持小微企业贷款的业务体系

据了解，目前，建设银行已形成了包括“成长之路”“速贷通”“小额贷”“信用贷”在内的四大产品体系，基本覆盖了小微企业客户各类信贷需求和风险缓释方式。面对瞬息万变的市场环境，建行始终把产品创新视为服务小微企业的重点，不断加大创新力度，以满足不同类型小微企业的金融服务需求，努力降低小微企业融资成本。值得一提的是，基于企业和企业主的信用积累，建行早在2011年就推出“信用贷”，解决了大量优质企业缺乏有效抵质押物的融资瓶颈。其后，建行又基于大数据，挖掘企业信息，在“信用贷”项下进一步推出服务存量结算客户的“善融贷”“结算透”，服务身边客户的“创业贷”等产品，使更多符合条件的小微企业分享到建行的信用贷款服务。依托网银，特别是“善融商务”等电子平台，建行产品创新的渠道得到了延伸。“网银循环贷”业务的推出，使客户可以足不出户，7×24小时办理业务，信贷资金随借随还，贷款手续简便迅速，额度使用任意循环，极大地满足了小微企业资金需求。小微企业业主表示:“这项业务就像建行为我们贴心定做的，我们资金不充足、用款时间周期都不太确定，‘网银循环贷’一下帮到了我们，降低了我们的融资成本。”为充分调动行内外资源，加强交流与协作，建行建立起“总行引领创新、分行主动创新、多方合作创新”的小企业产品创新模式。2013年，全行完成产品创新百余项，推出了一系列具有重大创新意义的新产品。建设银行今后还将重点推进小企业业务发展，不断完善服务体系，大力推广重点产品，承担起国有大行在服务小微企业方面的社会责任。

第二节　借助小额贷款公司的小微企业融资案例

小微企业在融资过程中会转向小额贷款公司，下文介绍了阿里小贷电商平台为小微企业渡过金融危机难关并扩大经营规模提供了资金支持;远大小额贷款公司为不同类型小微企业和个人提供融资帮助，构建绿色经济;银盛小额贷款公司为小微企业提供资金及专业支持，帮助小微企业成长;铜陵市小额贷款公司实行“联贷联保”为小微企业提供资金支持。借以突出小微企业融资渠道的另辟蹊径。

一、电商平台——阿里小贷助梦小微企业

阿里金融小额贷款的资金支持者是阿里巴巴旗下的两家小额贷款公司，重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司(以下简称“重庆阿里小贷”)和浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司(以下简称“浙江阿里小贷”)。重庆阿里小贷于2011年6月成立，注册资本10亿元人民币;浙江阿里小贷成立于2010年3月，注册资本6亿元人民币。截至2013年4月30日，阿里小贷累计获贷客户数24.03万户，累计发放贷款803.08万笔，累放金额810.23亿元;余额客户数4.38万户，贷款余额11.48万笔，金额19.78亿元(不包括已转让贷款资产)，按照金额计算，整体不良率为1.23%。

按照贷款方式分类，目前阿里小贷可分为信用贷款和订单贷款两种贷款产品。订单贷款主要发放的对象是淘宝(天猫)平台上的卖家(个人或企业)，凭借店铺中处于“卖家已收货，买家未确认收货”状态的订单申请贷款，即以订单质押的方式发放贷款。换句话说，订单贷款是以淘宝网和天猫网卖家在支付宝已经收到买家货款后将订单款项作为经营能力的凭据向阿里小贷申请的信用贷款，买家收货确认付款后支付宝将货款直接用于还款，一般期限不超过32天，按日计息。截至2012年10月底，订单贷款余额共计6亿元。信用贷款为阿里巴巴、淘宝网和天猫网卖家以自身信用为基础，向阿里小贷申请的信用贷款，信用贷款最长期限为1年，卖家可以提前还款，按日计息。信用贷款在淘宝(天猫)以及阿里巴巴B2B电子商务平台上的诚信通(中国站用户)或中国供应商会员(国际站用户)均有发放，其特点是无需提供担保即可申请，系统在基于申请人在相应平台上积累的信用和交易行为记录的基础上，综合评价申请人的资信状况、授信风险和信用需求等因素后核定授信额度。

瑞安市某汽摩配有限公司为发展企业需要打算向银行申请贷款，但由于以前没有任何的贷款经历，所以计划一直搁置，虽然公司自己有厂房，但是证件不齐全，不能作为抵押物，所以申请贷款尤为困难。直到有一天公司收到了阿里小贷的传真宣传资料，没想到会有这么好的事可以发生在自己身上，便向当地建行进行咨询是否真实可靠，经过银行证实是名副其实的阿里小贷，于是公司迅速与其达成协议。虽然借款时公司的资金比较充裕不缺钱，但是想到企业要发展，资金量会比较大;再加上客户基本都是欧美地区的企业，由于受金融危机的影响资金相对往年紧张了些，因此就希望申请贷款。而此时，阿里小贷主推的是无抵押贷款，这恰恰跟自己的情况相吻合。申请后最终获得200万元的贷款帮助，公司用50万元进行设备的采购，其余均用来购买原材来，如此一来公司的规模有所扩大，订单也随之多了起来，比起每月8厘左右的利息，公司的盈利非常可观。在阿里小贷的帮助下，公司安稳的挺过了金融危机的波及，而且比以前的经营更好了，他们还希望未来可以继续申请阿里小贷，来使自己的小微企业做大做强。像瑞安市某汽摩配有限公司这样得到阿里小贷帮助的小微企业不计其数。

阿里巴巴小微企业纯信用贷款(简称阿里小贷)于2014年9月正式授权宁波恒隆高科。2014年10月，作为宁波市首家阿里巴巴纯信用贷款授权渠道推广商，恒隆高科自启动针对中小企业的贷款业务以来，短短一个多月，已受理400多家企业超亿元的融资需求，其中放贷成功近百家企业，最大单笔80万元，总额1500万元。

阿里小贷是阿里蚂蚁金融服务集团的一项重要业务，通过阿里巴巴公司以借款人信誉发放贷款，借款企业只要工商注册满1年以上、年销售额满100万以上且法人信用记录良好，就无需提供抵押品或第三方担保，仅凭自己的信誉就能获得贷款，并以借款人信用程度及企业经营状况作为还款保证。

阿里小贷作为无抵押、无担保的纯信用贷款产品，以往只对阿里巴巴诚信通会员和中国供应商会员开放，渠道授权开通后放贷更加灵活，非阿里巴巴集团会员的企业也可以从中受益，快速获得发展亟需资金。申贷额度2万～100万元，最快放贷时间仅为3个工作日，非常贴切中小企业的融资需求。这一针对中小企业的融资项目运行趋稳后，阿里小贷宁波渠道授权中心每年纯信用小额贷款企业将达5000余家，批贷总额度有望突破15亿元。

二、远大小额贷款公司案例回顾

远大小额贷款有限公司以服务群众、服务社会、支持经济发展为目的，采用信用、保证、抵押、质押等多种贷款方式，为广大“三农”、小微企业、个体工商户发放贷款，为市场经济主体提供多层次、全方位的融资服务，实现经济效益和社会效益的双赢，为推动区域经济的发展贡献力量。

截至2013年2月28日，远大小额贷款有限公司累计为中小企业、个体工商户、涉农企业等发放贷款125笔、金额为23591万元，其中农户贷款26笔;中小企业18笔;个体工商户81笔。

(一)个体创业小额贷款案例

小董在株洲经营一家农家乐。由于周边农家乐日益增多，使小董的农家乐生意受到影响。今年初小董准备将自己的农家乐重建，争取创建成一个餐饮、住宿、娱乐为一体的三星级农家乐，以突出自身特点和优势。小董通过打听，前往远大小额贷款有限公司咨询贷款事宜，根据调查的情况，“远大”决定支持小董重建农家乐，并于2012年10月22日向其发放了30万元保证借款。经过两个月的重建整修，现在小董的农家乐已焕然一新，较以前的接待能力有了很大的提升，新建了二层木制娱乐中心、8间客房、餐厅及3间厨房，新建停车场220平方米。目前该农家乐已于今年2月初重新开张营业，生意兴隆的场面又回来了。预计该农家乐年营业收入70万元左右，利润超过30万元，预计将比同期增收10万元。该农家乐以当地为依托发展旅游经济，不仅实现了自己增收，还解决了部分当地人员的就业问题。

通过这次成功的合作案例，远大小额贷款有限公司将加大对个体创业、发展“绿色经济”支持力度，积极配合相关部门做好以后支持青年创业的工作。

(二)企业扶持案例

株洲市某机械有限公司是由几位下岗职工组建的一个小型加工厂，经过几人5年的艰苦创业，工厂现在拥有厂房1200平方米，专业技术人员20人，从业职工60人，企业采用数控车床、铣床、磨床、等先进设备，专业生产高压泵、水泵配件、排气管配件以及机械铸造等系列产品，发展前景非常好。

2012年12月该企业因发展需要，扩大生产规模，向远大小额贷款有限公司贷款300万元，贷款期限3个月。贷款发放后，为企业解燃眉之急，生产日渐红火。该公司曾多次向银行申请贷款，因不完全具备银行贷款条件，未能成功获得银行贷款。“远大”经过详细了解该企业的生产经营情况，得知其发展前景较好，于是采用股权质押的方式予以贷款300万元。

现在该企业已成功走出困境，远大小额贷款有限公司急企业之所急，积极为企业出谋划策，既盘活了贷款，又帮助企业渡过难关，真正达到了与企业同呼吸共命运的良好发展态势。

(三)扶持“三农”案例

2011年，老王广东打工返乡，回家后在株洲市石峰区某乡村干部的帮助下承包了10余亩的鱼塘开始了养鱼创业之路。由于前期投入较大，运营资金短缺，养鱼积极性受到极大影响。2012年，在朋友的推荐下，他决定向株洲石峰区远大小额贷款有限公司借得部分短缺资金，维持渔场的正常经营。“远大”在对老王的鱼塘、销售情况、潜在市场等多方面进行详细了解后，发现老王养殖的草窝鱼喂养成本不高，客户需求日趋扩大，后期的收入来源较为可观。“远大”秉承着为三农服务的原则，在3天内就为老王发放了贷款。同时，“远大”为老王制定了一份销售策略，并积极为老王的渔场做推广，为其销售的翻番起了很大的作用。

“要不是我从远大小额贷款公司获得8万元的小额贷款，解决了我养鱼的燃眉之急，哪里有现在的好收入哦!”老王一边给鱼喂食一边告诉来访者说:“今年我们无饲料，纯草喂养的草窝鱼的市场行情还可以，收购价在每公斤15～20元，现在正逢售鱼旺季，今年有望好收成。”

三、银盛小额贷款公司案例回顾

深圳市银盛小额贷款有限公司推出的“深港贷”“银联贷”“循环贷”“周转贷”，以及“担保赎楼”“非融资担保”“融资担保”等业务，以更快捷、更方便的特点成为同业“热点”，吸引了大量中小微企业。“金博会”期间，银盛小额贷款等业务环比数量激增，成为同业内的“隐形冠军”。

深圳市银盛小额贷款有限公司在推广的“快易贷”业务的基础上，将信贷业务进一步细化和组合，推出了一系列“深港贷”“银联贷”“循环贷”“周转货”业务。其中，“深港贷”业务是将拥有深港两地物业的业主或企业主作为服务对象，为其办理灵活便捷的抵押贷款业务。这一业务代表了银盛信贷的跨地区合作的特点，具有一定的代表性，为银盛信贷业务的开展加了分，提高了社会的影响力。

成立于2007年7月的深圳市银盛小额贷款有限公司，一直致力于小额信贷业务。对于这项风险高的业务，公司以破解中小企业融资难，不断推出银行创新型融资产品为开拓市场的模式。“深港一体化进程的加快，让我们及时推出‘深港贷’，这是对原有小额信贷‘快易贷’业务的提升。今后瞄准国际市场，我们也会推出具有国际色彩的信贷业务。”刘俊杰对企业充满信心。

信贷业务是一项投资风险极高的业务，尤其针对这些中小微企业，风险的可控性降低，风险加大。该公司负责人说，降低风险就是要对企业有一个全面的认识，最后开展全方位的服务，这样风险会相对可控。

该公司负责人举例说，曾有一家生产性企业，企业发展遇到资金“瓶颈”后找到银盛求助。业务人员来到企业后，对企业进行了全面的评估，刘俊杰与企业经营者进行了一次长谈。“当我感觉到企业主把这个企业当成了自己的孩子一样，对企业充满感情，同时企业还有的不少发明专利时，我们便决定给企业放贷”。业务关系建立后，银盛与这家企业的合作并不只局限于放贷与还款这样单一的业务，而是成为企业的管理帮手，成为企业的财务顾问，实现了全方位为客户提供金融服务的目的。经过几个月的合作，这家企业打开了国际市场，源源不断地接到订单。对银盛的回报是，企业成为一稳定的目标客户。“这是银盛从亲身经历总结出来的一条经营方式。银盛起步时就是遇到了这样肯帮助企业、能为企业解决燃眉之急的银行，银盛才有现在。所以只有建立互信，才能实现双赢”。

四、铜陵市小额贷款公司实行“联贷联保”贷款模式案例

“作为一家小微企业，那笔240万元的信用担保贷款对我们企业来说真是一场及时雨，解了我们购买原材料的燃眉之急”。日前，市铜运机械有限公司负责人王刚说起小额贷款公司迅速给该企业发放信用担保贷款的事情，仍然赞不绝口。全市还有许多像铜运机械有限公司一样的小微企业，在各家小额贷款公司成功获得了贷款，推动了企业发展。

铜运机械有限公司是一家专业生产带式输送机的小微企业，产品广泛应用于冶金、建材、电力、煤炭、化工、港口等行业。前不久，企业先后接到了河北、江苏客户的两笔1000余万元的带式输送机业务订单。然而，公司当时流动资金不足，这让企业负责人犯了难。由于缺乏可供抵押或质押的实物资产，企业负责人抱着试试看的心态，通过其他企业担保的方式，向市内一家小额贷款公司申请了两笔总计240万元的贷款。令企业负责人没有想到的是，小额贷款公司第二天就派人上门对企业生产情况进行调查，在不到一周的时间里，铜运机械有限公司在没有提供任何抵押物的情况下，240万元的信用担保贷款就划入了企业账户。

铜运机械有限公司的这次贷款，得益于铜陵在小微企业融资中实行的“联贷联保”贷款新模式。这种模式将公司贷款发放与担保方式结合起来，实行“一户申请、多户联保、周转使用、责任连带”管理模式，通过实地调查，确定联保额度，让客户使用贷款更加方便、快捷，不仅小额贷款公司控制了自身风险，又满足了小微企业贷款需求。

面对流动资金不足、小微企业融资难等情况和问题，近年来，铜陵市积极创新融资方式，明确差别化经营发展战略，鼓励和引进各种民营企业和民间资金建立小额贷款公司，帮助小额贷款公司找准市场定位，将客户目标锁定在小微企业、“三农”及个人金融服务上，大力促进小额贷款公司加快发展、扩大经营。同时，我市还针对科技型中小企业，尤其是处于创业期的科技型中小企业融资没有土地、厂房、设备等不动产作抵押、担保，贷款较为困难这一问题，准备适时推出小企业专利技术抵押贷款新模式，对具有较为广阔市场前景和较高附加值的小微企业，通过发明专利质押，使知识产权转化为生产力。小额贷款公司也主动上门对接客户，在大型银行覆盖不到的领域和环节，发挥自身优势寻找发展空间，走出一条主要为小微企业和“三农”服务的经营之路。在服务全市的县区经济、小微企业及三农发展方面发挥着较为重要的作用。

第三节　民间金融小微企业融资

小微企业是实体经济的主体，促进小微企业创新发展，对经济机构调整和转型升级具有十分重要的意义。规范民间借贷，激活民间投资，支持民间投资参与基础设施、社会事业和产业发展领域项目建设，保障民间投资取得合理回报，对促进经济社会发展也具有十分重要的意义。温州地处浙江省南部，其民营经济经过30多年的发展，在发生翻天复地变化的同时，也确立了其在全国民营经济中的翘楚地位。温州民间借贷在温州经济的发展过程中一直扮演着极其重要的角色，温州民间借贷市场一直被视为观察社会资金余缺和动向、反映经济走势和政策效应的重要标本，对全国有一定的风向标作用。温州民间借贷起步很早，发展迅速，目前正处于阶段性活跃的阶段，民间借贷伴随着温州经济的发展和温州模式的成长。本节内容在总结民间借贷模式优势及温州特有成因的基础之上，还就温州民间借贷与温州GDP的变化进行实例分析，进而得到民间借贷能促进温州经济发展的结论。

一、温州民间借贷的成因

(一)历史原因及人文原因

温州民间借贷之所以盛行、规模庞大，并有越演越烈趋势的一个重要历史原因是温州悠久的历史商业传统以及温州人追求功利的天性。

“温州商人”、“温州太太炒房团”、“温州老板”等词语是目前中国经济发展过程中最为显著的词语。由于温州人悠久的商业文化传统和追求功利的本质造就了他们追求功利的最大化和方式多样性。在温州的商业历史发展过程中，民间借贷的经济形式在温州经济发展过程中一直占有重要作用。一方面资金提供者可以获取更高更快捷的利润回报，另一方面小企业通过融资可以及时解决资金短缺问题。民间借贷的利率一般都普遍高于正规金融机构的存款利率，对民间资本造成巨大的吸引力。温州人的更为强烈的追求功利性，让民间资本在即使面对投资风险时会失去理性思考。目前参与民间借贷是各种经济投资中比较有效的投资方式，就其原因是存在民间借贷门槛低、信誉为主、灵活和风险大。

改革开放以来，良好的经济形势造就了目前较为可靠的民间借贷形势，放贷者的收益基本能够获得保证，而借贷人也能够通过借贷资金投入生产后可以获得良好的收益，整个借贷循环存在良好的经济基础，因此，温州人更愿意通过民间借贷的方式获得自己最大化的利润追求，以满足自身对利益的强烈追求欲望。温州民间资本积极活跃，目前已经深入全国各个区域，温州已经成为全国民间借贷资本的集散中心。

由于民间金融市场还不发达，无法参与证券投资和购买国债，并且近年来国家多次提供存款准备金率、提高贷款利率，对持有大量现有资金的投资者来说正规金融投资已经缺乏吸引力。从获利角度上将，民间借贷相对于正规金融机构而言可以获得更好的利益。

绝大多数借高利贷者都是为了获取暴利，或者在商业上失败后想通过类似赌博的方式获得经济利益以补偿损失，一般而言股票，房地产，货币邮票等投资都需要专业知识，而且周期比较长，而银行存款利率又很低，于是民间借贷中的高利贷成为资金持有者最为倾心的投资方式，可以轻松获取巨大暴利，而且可以避免政府监管，所以才形成目前强盛的高利贷投资行业。

因此，追求利润的温州人在具备大量闲钱时，将资本投向盈利最快的民间借贷。这些民间金融机构在吸收大批量民间资金后，不断流散出去，其纽带就是分散在全国各地的温州人。他们的身份特征基本上混搭有房地产、制造业等投资领域。其实，目前在温州融资的，不仅是温州人，也有很大部分是外来的需求者。

(二)经济结构及宏观环境决定

温州是以非公有制经济为主，规模普遍较小，需要大量短期资金周转，因此只能求助于民间借贷。

非公有制经济由于生产运营信息披露不完善等原因，正规金融部门无法掌握其资金的流动取向，很难对其提供信贷服务。又由于非公有制个体经济规模小、没有足够的抵押资产和良好的信誉证明，最终导致私有企业难以从正规金融机构获得足够的资金。

一直以来，当经济高速发展时，各私有企业一般都处于企业规模扩大，增加产能等一系列扩张行为，增加大量投资。而在这个过程中一般都带有通货膨胀因素，当通货膨胀到达一定程度时，政府为抑制通货膨胀，一般都会对金融采取抑制政策，提高存款准备金率，压缩出借贷款额等一系列措施。此时处于规模扩张进程的私有企业需要源源不断的投入资金，但此时由于银行采取金融抑制手段，导致从正规金融机构获取资金的路径失效。

小企业之所以感受到宏观调控有些影响，主要是在信贷紧缩和房产调控背景下，中大型企业从银行贷款也变得不容易，从而转向民间金融市场融资，推高民间借贷利率，致使小企业融资成本增加。民间借贷具体表现为:一是众多私营企业发展快，为拓展规模和扩大经营，需要大量的投资投入和周转，由于无法向金融机构融资，从而转向民间借贷方式。民间融资利率要比正规金融机构高出许多，且融资期限很长，很容易形成非法集资。二是高息借贷日趋兴盛。相对资金比较富裕的个体户和中小企业主，作为大量资金持有者，在暂时进一步投资方向不明确的情况下，为了让资金升值，向一些缺乏资金又急需用钱的企业及个人提供个人高息借贷。三是村民及亲朋好友之间的相互拆解，这种情况最普遍。

在宏观调控偏紧的大环境下，中小企业已经失去了以往被奉为银行座上客的的待遇，紧缩的银行贷款已经优先给了国有企业。民间借贷大部分发生在亲朋好友之间，建立起无需资产抵押的人情信誉。近年来受国家宏观调控经济政策大环境和多种经济发展不良因素影响，正规金融机构对中小私营企业和个体户发放贷款采取紧缩政策，而且其门槛高、手续复杂、获得贷款周期长，不能及时满足私营企业的资金需求。

因此，温州大部分私营企业在促进生产过程中的资金周转和扩大企业规模时，在面临在资金不足和正规金融部门无法借贷的情况下，将融资渠道转向利率更高、单门槛更低的民间借贷形式。

(三)温州特有的自身优势

由于在经济发展过程中，民间借贷对温州经济起到了重要作用，在改革开发初期由于经济发展是我国首要的发展任务，只要对经济发展有促进功效的因素均予以保留。在繁荣的经济数据下，虽然民间借贷在中国还未获得法律地位，但其确实是市场经济作用的结果，所以政府对民间借贷的存在采取默认态度。经过多年的发展和演变，形成了民间借贷目前巨大的规模。

温州经济模式是全国私营经济的起源，改革开放以后，温州经济措施从实际需求出发，率先以市场经济为原则进行改革，走出了一条适应温州经济的市场经济发展道路，富有温州区域特色，成为全国乃至世界关注的温州模式。在民营经济的发展进程控制过程中，温州民间借贷市场规律是观察整个中国社会资金余缺和动向，反映经济趋势和经济政策效应的重要参考，对全国经济发展有一定风向标作用。

改革开放初期，由于社会物质短缺，从事传统制造业的温州私营企业往往可以获得较大利润，可以支付较高的借贷利息。随着经济的进一步发展，社会经济达到了新的阶段，物质丰富，企业增多，传统行业利润降低，高利贷已经成为私营企业无法承担的负担。由于温州经济发展迅速，是中国城市经济发展的标杆，民间借贷在之中起到了重要作用，其效果明显，政府未加正确引导，任其发展，形成现在的庞大的民间借贷规模。邓小平视察南方时讲的:“让一部分人先富起来。”温州就是其中经济发展的典型模型，在经济发展初期，其经济指标在全国各相关领域都获得第一。

二、民间借贷的优势

(一)借贷快速、便捷

民间借贷的主要借款对象是为数众多的中小企业老板、个体从业者以及农民等，正是因为他们用款急、时间短、抵押难，而被银行拒之门外。这些中小企业并不需要民间资金去用在长期的扩张和发展，而只是在短期内保障资金的流动性，解决一时之困，这种需求存在不定期和频率较高的特点。如果他们通过其他金融机构获得资金，可能需要的周期比较长，而民间金融具备快速方便和简单的特点，因此民间借贷就能帮助中小企业解决这一难题。

民间借贷最快可在几个小时完成贷款，能够解决中小企业的燃眉之急。到银行贷款，手续齐全也要三五天，慢的甚至要三五十天。由于民间的资金需求量大，民间借贷公司又有灵活简单的优势，类似中介型的民间借贷公司发展迅猛。由于民间借贷有诸多促进经济发展的功效，即使民间借贷也带来一些负面影响，但是民间借贷的作用不可磨灭，因此政府对民间借贷实际上是一种支持态度，并非希望严厉打击其中的不良因素高利贷。

(二)借贷灵活、手续方便、门槛低

与正规金融市场不同，由于国家监管制度在民间借贷这个领域处于空缺状态，灵活性和弹性是非正规市场上信贷交易的重要特点，从而借贷双方可以采取各种具有操作性的行为对借贷交易进行控制和跟踪以保证借贷交易顺利完成。

在民间借贷活动中，个人社会关系具有很大作用，它可以形成信誉并促进交易合同成功，能够为正规金融机构无法提供金融的客户提供无抵押借贷服务，并通过个人关系保证交易顺利进行。这种制度有利于借贷过程顺利完成，大大有利于保证借贷的成功，往往比正规金融机构的监督作用更为有效。

盈利也是正规金融机构的本质特征，为了保证借贷成功获利，金融机构大都限制贷款资金，并严格审查借贷者的资格和企业经营情况，资产抵押等，因此造成大多数企业都难以得到足量和及时的贷款资金。相反，民间借贷手续简便、操作灵活、方便快捷的特点十分适合小企业、个体工商户、农户之间的资金拆解。对他们而言，民间借贷融资方式是他们的最佳选择。此外，2003年以来，国家增大了贷款利率浮动幅度，使得正规金融机构和民间借贷利率差别进一步缩小，从而导致一部分农民和个体工商户更愿意求助于民间借贷。

三、温州民间借贷与经济增长关系分析

(一)温州民间借贷对经济的促进作用

温州民间借贷对经济的推动作用比较大，尤其是民间借贷对中小企业的融资帮助，而温州的中小企业比例非常大，中小企业有了资金投资到实业，自然刺激了经济的增长，那么就会想到民间借贷与经济增长的关系问题，经济增长一般用GDP来表示，那么我们首先来看一下近几年温州民间借贷规模和GDP的变化趋势，数据见表15－1。

表15－1　1992—2012年温州民间借贷与GDP　单位:亿元

续表

数据来源:温州民间借贷规模来自温州央行数据，温州GDP来自《温州统计年鉴》。

从表中可以看出温州的民间借贷对温州经济的推动作用是比较大的，可以看到有两个比较大的转折点，一个出现在2001年，在这一年温州的民间借贷对温州经济的推动作用尤其明显，从2000年开始，温州炒房团火热，温州的民间借贷异常活跃，对温州经济的推动作用也非常大，在很大程度上刺激了温州经济的升温，我们可以看到温州在那几年的成长，大量的民营小企业壮大起来，实体经济也发展起来，温州的GDP也增长很快。另一个转折出现在2011年与2012年之间，由于2011年出现了温州民间借贷危机，民间信用体系崩溃，所以2011年之后民间借贷规模有大幅度的缩水，但整体来讲，温州民间借贷规模和温州GDP还是比较稳定的。

(二)实证分析

温州民间借贷规模和温州GDP之间存在着某种关系，下面我们通过表15－1的数据来分析他们之间的关系。

1.模型设计

为了更好的研究温州借贷和温州GDP之间的关系，建立双对数线性回归分析，其中x1代表温州民间借贷规模，y1代表温州GDP，回归模型表示如下:

lny1= c+ lnx1+ ut

2.单位根检验

使用ADF方法对上述对数数据进行平稳性检验，这两组数据的为非平稳序列，但是一阶差分在5%的概率下为平稳序列。下表为一阶差分的ADF统计量:

3.协整检验

由平稳性检验可知，lny1～I(1)，lnx1～I(1)，满足协整检验的前提。首先用OLS法估计模型，得到其回归模型为:

lny1= 1.568156+ 0.937173lnx1

t=(6.181052)(21.29139)

R2= 0.959773 F= 453.3234

通过该式计算残差序列进行ADF检验，得到适当的检验模型:

Δut= 10.026745－0.956893Δut－1

t=(0.707752)(－3.519852)

由残差前参数的的t值小于显著性水平5%的ADF临界值可知，在该显著性水平下拒绝存在单位根的假设，残差项是平稳的。因此，温州借贷规模和温州GDP之间是(1，1)阶协整的关系，在长期这两个变量之间存在长期稳定的关系。

4.误差修正检验

因为lny1、lnx1存在协整关系，可以建立误差修正模型，得到误差修正模型为:

Δ(lny1)= 0.1160137479+ 0.2988924383Δ(lnx1)－0.3383085595E(－1)

通过显著性检验，其中变量的符号和长期均衡的符号一致，且误差修正项的的系数为负值，因此，存在反向修正机制。说明lny1受lnx1影响的短期波动规律。

5.格兰杰因果检验

在平稳性检验和协整检验的基础上进行格兰杰因果检验，检验结果如下表所示:

从上表我们可以看出，在短期和长期lnx1和lny1互为格兰杰原因，温州民间借贷对温州经济的发展有推动作用，而温州经济的发展也会促进温州民间借贷规模的增加。

第四节　借助互联网平台的小微企业融资案例

由于传统银行对风险的严格控制，货款难的问题一直制约着广大中小企业尤其是小微企业的发展。而我国的电子商务发展至今已进入成熟阶段，一些大型电商企业已经掌握了全面、丰富的商业数据和先进的技术。在此背景下，以阿里巴巴为代表的电子商务企业进军金融领域，建立了阿里巴巴小额货公司，开创了电子商务与小额货款相结合的新模式，为解决我国小微企业融资难问题做出了重大贡献。研究阿里小货的发展模式和政策监管方式有重大意义。

近十年来，我国电子商务迅猛发展，以阿里巴巴为代表的平台极大的改变了商务模式，把企业与人拉的更近，同时，也使得交易双方的信息更加透明。然而，在阿里平台经营的企业多为中小企业，融资难是他们扩大经营面临的最大问题。2010年6月，阿里小贷创立了。通过整合阿里集团的信息交易数据，他们创立了自己的征信系统，为淘宝及天猫等会员企业提供小额贷款融资服务。这样的新型融资方式给广大网商带来了很大的促进。

据阿里小货统计，目前我国的小微企业数量高达数千万家，占全国国企总量的99%。对这些小微企业来说经营中遇到的资金问题是制约他们发展的最大问题。这一现状的根源是小微企业的“先天不足”，由于小微企业中新兴企业多，经营风险性高，资产积累不足，很多企业没有土地经营权、厂房所有权和使用权，很难提供较好的贷款担保，于是大量小微企业由于资金借贷困难而不得不退出市场。电子商务企业掌握着多年来积累的平台，合作商家的具体信息信用评级系统相对完善，这些优势为其发展小额信贷业务提供了基础。由此基于电子商务平台的小额信贷行业逐渐发展起来并在社会中产生了一定影响力。其中，以阿里巴巴为代表的电子商务企业发展尤为迅速。本节将以阿里小贷为例探讨基于电子商务平台的小额信贷产业的发展状况。

一、国外互联网平台小额借贷的发展现状

国外互联网平台小额借贷业务发展较好的有美国的Porsper、日本的乐天等。美国的Porsper于2006年2月正式上线，是美国的一家ZPP在线借贷平台，网站的运营模式，类似于拍卖资金需求者可以在网上公布资金需求量及期望利率，资金供应者则通过竞价的方式争取贷款资格。这种贷款方式的好处是可以充分集合民众的小额闲散资金为投资者提供新型小额投资方式。银行往往更注重向企业或少数个人提供大额贷款，而该网站的目的是向普通民众或小型企业提供额度较小的资金。日本乐天是日本第一大电子商务平台，自成立以来，已收购了证券公司、信用卡公司、银行等多家金融机构，是世界范围内金融业务领先的电子商务企业。2009年4月，乐天银行推出面向个人的融资信贷产品——“超级贷款”，申请人可以是消费者也可以是个体户。乐天银行不提供面向法人的筹资贷款，但是法人代表可以以个人的身份向乐天银行申请贷救“超级贷款”，不限制用途，最高可以获取500万日元的贷款，对除了个体户和法人代表以外的一般消费者2万日元以下的贷款不需要提供收入证明，无论是否有正式工作都可以从乐天获取贷款。“超级贷款”是乐天在面向个体的小额贷款领域的新尝试，对其拓宽金融业务辐射范围具有重要意义。

二、阿里小贷概况

(一)阿里小货简介

阿里小贷是阿里巴巴旗下独立的事业群体，主要面向小微企业、个人创业者提供小额信贷等业务。目前阿里小贷已经搭建了分别面向阿里巴巴ZBB平台小微企业的阿里贷款业务群体，和面向淘宝、天猫平台上小微企业、个人创业者的淘宝贷款业务群体，并已经推出淘宝(天猫)信用货款、淘宝(天猫)订单贷款、阿里信用贷款等微贷产品。

阿里小贷在整个阿里巴巴集团的组织结构如图所示:

图15－1　阿里小贷组织构架

(二)阿里小贷产品介绍

阿里小贷主要有两种模式的产品，即针对淘宝、天猫B2C平台的贷款产品以及针对B2B平台企业客户的贷款产品。具体产品分类如图所示:

图15－2　阿里金融产品分类

(三)阿里小贷的发展优势

作为互联网企业，技术与数据是阿里小贷区别于其他金融机构的最大优势。和当前多数金融机构现行的贷款技术不同，阿里小贷掌握的新型微贷技术依托于阿里巴巴、淘宝网等平台庞大的电子商务数据库，将企业的电子商务经营数据映射为传统经营业态的折算公式和动态图景，通过一个叫作“车间”的数据仓库同步存储阿里集团各子公司的数据，再将这些数据代入多达十余种模型中产生对贷款者的准入判断以及授信金额，以此建立了一套对贷款风险的控制机制。同时阿里的数据模型会在业务场景的推动下不断优化提升。所谓的场景包括不同的类目运营、申贷企业的发展阶段、平台规则变动引发的运营方式变动的场景等，并据此使用不同的风险衡量机制，比如预测性的模型会根据商家的招商、促销活动而修改权重，进而做出将来是否会面临资金短缺的结果判断。

这套微贷技术有别于传统金融机构，对于担保、抵押等信贷手段的要求借助rr技术获得和监控企业经营状况，控制风险不仅降低了小微企业的融资门槛、简化了申请环节，与以往单纯的抵押、保证贷款形式不同开创了小微企业信用贷款的新形式与方法。阿里小贷与传统金融机构有所区别的一点是它是大数据的产物，数据是它的核心，阿里数据车间的负责人王国涛说阿里小贷的最终目的是从这些数据中挖掘到最有价值的客户，从而以少而精确的金额服务更多的客户。

三、阿里小贷模式

(一)用户来源

传统金融机构青睐大企业，但阿里小货为发现新的目标客户开拓新市场选择中小企业作为目标客户。阿里巴巴的理念是中小企业的客户是有信用的并致力于将交易数据转化为信用数据，通过互联网手段为小企业提供快捷简单的信贷服务。

(二)融资方式

阿里目前成立了两家小额贷款公司，注册地分别在浙江和重庆，注册资本金总和为16亿元。根据金融监管机构规定，小额贷款公司从银行业金融机构最多融资金额为注册资本金的一半。按照阿里小贷的注册资本金16亿元计算，阿里小贷最多的放贷金额为24亿元。阿里的融资方式主要有以下几种:

1.信托融资

小额贷款公司通过与信托公司签订卖出回购协议来获得现金，信托公司只是在小额贷款公司与投资者之间起到中介的作用。通常小额贷款公司通过信托公司的信托计划把信托资产卖给投资者。

2.资产证券化融资

资产证券化融资通过将与其能够产生的稳定的现金流打包，并通过资产池将其出售，并以未来产生的现金流作为偿还来源，这样就解决了众多流动性差的优良资产的变现问题。阿里巴巴首期资产证券化产品于2013年在深交所上市，募集资金50亿元，合作方为东方证券。之后阿里还与其他基金公司等合作发行了规模为2亿元的私募产品。

3.银行理财产品融资

阿里还积极通过与银行合作发行理财产品的方式募集。2013年阿里小贷将债权作为标的物，分别与招商银行、中信银行合作推出了债券的银行理财产品，预期年化收益率为5.5%左右。这样的方式有效的规避了金融监管当局关于小额贷款公司通过银行融资的限制规定，同时发行理财产品的成本也比银行贷款要低。预计未来会有更多的银行与阿里小贷公司合作，从而扩大阿里小贷公司的放贷资本。

(三)风险控制体系

2010年6月阿里小贷在浙江成立“阿里巴巴小额贷款公司”并开始将100万以下贷款需求的小微企业作为重点服务对象。在此业务战略基础上，阿里小贷逐步开始强调风险管理的高效和低成本并形成了以下基础理念:

1.基于人际关系的网络在商业上具有无限可能的网络行为SNS化理论

阿里巴巴在早期电子商务行为映射为传统经营行为的理论基础上，阿里小贷提出了网络行为的SNS理论。阿里小贷认为通过其成员的网络行为的SNS理论，将充分体现其个人信用和具有网络道德规范约束能力。而当所有的客户的人际网络关系互相连接互相覆盖以后，所形成的网络关系就可以形成一张巨大的覆盖大量中小企业和个人的社区网络。

2.以客户网络信用为核心的用户评级理论

由于阿里小贷通过共享阿里巴巴其他平台所提供的底层数据的支持和阿里云公司所提供的云技术，阿里小贷在充分掌握了企业的经营状况、财务状况、人际关系等情况后，所有信息最终都会进入数据库进行定量并将数值输入网络行为评分模型，从而对小微客户进行评级分层。除此之外客户评级还采用外部信息抓取技术将客户在外部互联网上留下的数据痕迹和身份信息过滤出来，同时结合客户软信息、上下游评价等再将行业与政策库数据作为调整因素，从而完成对小微企业客户的全方位综合评价。

3.以大数法则和灌溉理论为基础的信贷流水线理论

在阿里小贷看来，实现整个信贷流水线式的管理是实现其控制风险作为前提条件下成本管理的重要方式。透过云技术的支持，阿里小贷打造了一整条完善的信贷流水线，利用各种丰富的风险管理创新技术，阿里小贷的信贷系统体现了以下两个新特点:信贷系统各个操作流程的标准化、依托平台建设使各个流程之间实现无缝连接。

4.动态的风险管理理论

阿里小贷的动态风险管理理论认为信用风险类似于病毒，而风险管理体系类似于杀毒软件。随着病毒不断变形和改变行为模式，杀毒软件也必须不断进行更新换代。阿里小贷根据这一特点通过云技术的支持不断掌握和分析客户群体的整体风险评级变化情况。通过应用信用评级转移矩阵模型来平衡客户的再授信金额。凭借以上理论的指导以及新型微贷技术，阿里小贷建立了一套完整的风险控制体系。在防范信用风险上阿里小贷建立了多层次的微贷风险预警和管理体系:包括贷前、贷中和贷后3个环节利用信息采集和模型分析等手段根据小微企业在阿里巴巴平台上积累的信用和行为数据对企业的还款能力和还款意愿准确评估，并结合贷后监控和网络店铺或账号关停机制提高了客户违约成本有，效地控制了贷款风险。

(1)贷前控制

阿里小贷的主要客户来自于阿里巴巴、天猫、淘宝等电商平台上的中小商家通过买家对产品的质量态度与物流等评价得分、退换货次数、交易量及交易金额等信息对商家建立了初步的信用等级评价体系在此基础上，阿里小贷创立的新型微贷技术包含了十余种金融模型，将企业的定性信息输入这些评价模型中并将结果数量化输入评级模型组合通过大规模数据计算进行定量处理从而保证评级结果不发生偏离，最终得到输出的信用评价结果。

(2)贷中控制

对于在贷款过程中违约的企业炯里巴巴将关闭该网商在阿里平台上的网店这种惩罚机制相当于是将网店作为替代抵品违约者将失去对网店的经营权和未来的收益权。对借款者而言其违约成本远大于违约收益因而几乎不会选择违约。另外，阿里小贷的还款是通过支付宝在网络环境下进行的还款可以自动完成肩利于简化还款流程节约还款成本提高还款速度。

(3)贷后控制

对于已经放出贷款的企业，在阿里小贷小额贷款的官方网站“阿里小贷—阿里贷款平台”中，阿里巴巴专门设置了“欠贷企业曝光”一栏披露贷款违约企业的详细违约情况说明、企业档案(包括企业名称、法定代表人、组织机构代码证、欠款额度、营业执照号、货款期限)、公司管理人员档案等。公开违约企业的具体信息是对违约企业信誉的严重打击，不利于这些企业今后交易活动的进行。这一惩治措施严厉打击了违约行为，增加了企业的违约成本并对今后的贷款企业形成警诫效应，从而降低不良贷款率。

四、政策监管

电子商务企业发展小额信贷业务虽然目前已取得了一定成就但仍处于起步和摸索阶段。当前阿里小贷作为电商界领先的小额贷款服务企业仍未获得金融牌照。也就是说，一方面承认它从事金融行为的合法性另一方面又不赋予它从事这种行为的相应权利，这给阿里小贷的发展带来很大限制。在法律监管上，我国现有的相关法律法规仅适用于传统金融业务。对于电商平台的业务资格如何审定、借贷双方和借贷平台之间的权利、义务如何确定目前尚无法律加以规范，这样可能会给非法使用资金的不法分子留下可操作空间，提升用户的不信任感。另一方面，在缺乏监管的情况下，一些电商企业会为了利润增长而盲目增加贷款金额或降低贷款利率，扩大了风险不利于金融系统的稳定，在这种情况下政府应发挥引导和监管作用。一是国家及地方相关部门应积极出台电商小额贷款的相关政策对模糊问题加以明确，给电商小额贷款业务发展指引方向。二是对电商小额信贷平台加强监管，建立起规范的进入审核制度，增加平台的可靠性与公众对电商小额贷款平台的信心。三是加强平台信息披露制度，要求平台对资金情况进行适当的信息公开。

【本章小结】

中国建设银行“助保贷”是中国建设银行为帮助中小企业获得融资的一项业务。“助保贷”有三个方面的发展优势:一是有利于国民创收、地方经济发展以及政府税收增加;二是有利于企业发展，降低融资成本，三是有利于增加银行收益，提升融资成本。“助保贷”的出现，为其他国有大银行在小微企业融资问题上作出了好的榜样，有利于从银行层面探索解决小微企业融资难的问题。

针对小微企业融资难的困境，小额贷款公司的雪中送碳无疑是另辟蹊径为小微企业开拓了一条崭新的融资道路，有效弥补了小微企业被大型金融机构支持不足的局面，助力小微企业可持续发展。

温州民间借贷让我们看到了民间借贷的巨大潜力，但其出现的问题也让我们意识到了民间借贷不规范导致的严重后果。政府必须通过立法，确保民间借贷过程安全、稳定的进行。规范民间借贷，激活民间投资，支持民间投资参与基础设施、社会事业和产业发展领域项目建设，对促进经济社会发展具有重要的意义。

基于电子商务平台的小额借贷拓宽了小微企业的融资渠道，丰富了融资手段。是对我国现有银行体系的一种有效补充，对于缓解小微企业融资难的问题具有很大的积极意义，同时也是我国金融行业发展的一次创新性尝试。以阿里巴巴为代表的电子商务平台借助自身的数据资源以及技术优势为广大小微企业筹集资金提供了帮助与支持，解决了众多企业的燃眉之急。同时其独创的新型小微信贷技术提高了对客户信用水平的评估效果，值得传统银行以及其他小额信贷企业学习和借鉴。