1.2.1 基本理论
1. 资本结构理论
资本结构理论（Capital Structure）是研究公司筹资方式及结构与公司市场价值关系的理论。1958年莫迪利安尼和米勒的研究结论是：在完善和有效率的金融市场上，企业价值与资本结构和股利政策无关，即MM理论。米勒因MM理论获得1990年诺贝尔经济学奖，莫迪利尼亚于1985年获得诺贝尔经济学奖。
2. 现代资产组合理论与资本资产定价模型
现代资产组合理论是关于最佳投资组合的理论。1952年马科维茨提出了该理论，他的研究结论是：只要不同资产之间的收益变化不完全正相关，就可以通过资产组合方式来降低投资风险。马科维茨因此获得1990年诺贝尔经济学奖。资本资产定价模型（CAPM）是研究风险与收益关系的理论，夏普等人的研究结论是：单项资产的风险收益率取决于无风险收益率，市场组合的风险收益率和该风险资产的风险。夏普因此获得1990年诺贝尔经济学奖。
3. 期权定价理论
期权定价理论（Option Pricing Model）是有关期权（股票期权、外汇期权、股票指数期权、可转换债券、可转换优先股、认股权证等）的价值或理论价格确定的理论。1973年斯科尔斯提出了期权定价模型，又称B-S模型。20世纪90年代以来期权交易已成为世界金融领域的主旋律，斯科尔斯和莫顿因此获得1997年诺贝尔经济学奖。
4. 有效市场假说
有效市场假说（Efficient Markets Hypothesis，EMH）是研究资本市场上证券价格对信息反映程度的理论。若资本市场在证券价格中充分反映了全部相关信息，则称资本市场为有效率的。在这种市场上，证券交易不可能取得经济利益，该理论的主要贡献者是法玛。
5. 代理理论
代理理论（Agency Theory）是研究不同筹资方式和不同资本结构下代理成本的高低，以及如何降低代理成本以提高公司价值的理论。该理论的主要贡献者是詹森和麦科林。
6. 信息不对称理论
信息不对称理论（Asymmetric Information）是指公司内外部人员对公司实际经营状况了解的程度不同的理论，即在公司有关人员中存在着信息不对称，这种信息不对称会造成对公司价值的不同判断。
1.2.2 内 容
1. 财务活动的内涵
企业的财务活动主要包括筹资、投资、资金营运和资金分配等活动，贯穿于企业经营过程的始终。这是由企业资金及其运动所决定的。首先，资金的筹集是企业资金运动的起点，是企业资金投资或使用的前提。筹资活动事关企业的成败。企业筹资种类多种多样，具体分类如表1.1所示。其次，投资是企业财务管理的关键环节，是财务管理的中心。再次，资金营运是资金在企业日常经营活动中发生的一系列资金收付行为。最后，收益和利润分配管理是企业财务管理的最后环节，也是企业财务管理的终点。
表1.1 筹资分类及其特点
2. 财务管理的内容
一个公司的财务管理包含很多的内容，如公司资产购置与管理，现金的流量，利润的分配，甚至公司的筹资，都是财务管理的一部分。一个公司财务管理系统掌握着公司的命脉，可以说它是公司的心脏。因而，财务管理笼统上包括资本的融通（筹资），公司资产的购置及管理，资金筹措及管理，公司运营资金管理，以及最终的利润分配管理等。
（1）企业筹资管理。
筹资是指筹集资金。企业发行股票、发行债券、取得借款、赊购和租赁等行为都属于筹资。筹资决策决定如何取得企业所需要的资本，包括向谁、在什么时候、筹集多少资本等。筹资决策的核心是满足企业融资的需要，在多种渠道、多种方式的筹资条件下，利用不同的筹资方式力求筹集到最经济、资金成本最低的资金。其基本思想是实现资金来源的最佳结构，即使企业平均资金成本率达到最低限度时的资金来源结构。筹资决策是企业财务管理相对于投资决策的另一重要决策。资本的融通（筹资），指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资本（金）市场，运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需的资本（金）的财务行为。筹资的方式主要有筹措股权资金和筹措债务资金。筹资管理的目的为满足公司资金需求，降低资金成本，增加公司的利益，减少相关风险。资金筹措及管理，也叫做公司融资又称企业融资，是指由现有企业筹集资金并完成项目的投资建设，无论项目建成之前或之后，都不出现新的独立法人。其特点就是公司作为投资者，做出投资决策，承担投资风险，也承担决策责任。以长期负债的贷款为例，虽然贷款和其他债务资金实际上都是用于项目投资，但是债务方是公司而不是项目，整个公司的现金流量和资产都可用于偿还债务、提供担保——也就是说债权人对债务有完全的追索权，即使项目失败也必须由公司还贷，因而贷款的风险程度相对较低。所以，在实际筹资过程中，可以根据公司资本的需求，制定并实施短、中、长期负债之间的配比，采用银行授信、贷款、委托贷款、信用凭证等方式相结合的融资计划。
（2）企业投资管理。
投资是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。长期投资决策是指拟订长期投资方案，对长期投资方案进行分析、评价，选择最佳长期投资方案的过程。长期投资决策中需要运用货币时间价值与投资风险价值，还要掌握资金成本与现金流量以计算货币时间价值。财务经理主要关心长期投资财务问题，也就是现金流量的规模（期望回收多少现金）、时间（何时回收现金）和风险（回收现金的可能性如何）。
（3）企业运营资本管理。
从会计的角度看，营运资本是指流动资产与流动负债的净额，即可用来偿还支付义务的流动资产减去支付义务的流动负债的差额。所以，营运资本管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须拥有适量的营运资本，因此营运资本管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，财务经理60%的时间都用于营运资本管理。营运资本管理必须解决流动资产和流动负债的问题。一方面是企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理（现金管理、应收账款管理和存货管理）；另一方面是企业应该怎样进行流动资产的融资，即资金筹措的管理（银行短期借款的管理和商业信用的管理）。公司运营资金管理，是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常运转就必须要拥有适量的营运资金，因此营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。其特点就是：① 周转时间短。根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资的方式加以解决。② 非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券等容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。③ 数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外部条件的影响，数量的波动往往很大。④ 来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。
（4）企业利润分配管理。
利润分配管理，利润分配的一般程序是指企业实现企业经营所得后，应先用于哪些方面，后用于哪些方面的先后顺序问题，也可以说是利润的确认和计量。企业年度决算后实现的利润总额，要在国家、企业的所有者和企业之间进行分配。利润分配关系着国家、企业、职工及所有者各方面的利益，是一项政策性较强的工作，必须严格按照国家的法规和制度执行。利润分配的结果是形成了国家的所得税收入、投资者的投资报酬和企业的留用利润等不同的项目，其中企业的留用利润是指盈余公积金、公益金和未分配利润。由于税法具有强制性和固定性，缴纳税款是每个企业必须履行的义务，从这个意义上看，财务管理中的利润分配，主要指企业的净利润分配，利润分配的实质就是确定给投资者分红与企业留用利润的比例。
1.2.3 影响因素
企业财务管理目标受不同时期、不同理财环境、不同国度等因素的影响，归纳起来这些目标都受到以下共同因素的影响。
1. 财务管理主体
财务管理主体是指企业的财务管理活动应限制在一定的组织内，明确了财务管理的空间范围。自主理财的确立，使得财务管理活动成为企业总体目标的具体体现，这为正确确立企业财务管理目标奠定了理论基础。
2. 财务管理环境
财务管理环境包括经济环境、法律环境、社会文化环境等财务管理的宏观环境，还包括企业类型、市场环境、采购环境、生产环境等财务管理的微观环境，财务管理环境同样也是影响财务管理目标的主要因素之一。
3. 企业利益集团利益关系
企业利益集团是指与企业产生利益关系的群体。现代企业制度下，企业的利益集团已不仅仅是单纯的企业所有者，影响财务管理目标的利益集团包括企业所有者、企业债权人、政府和企业职工等方面。所以，不能将企业财务管理目标仅仅归结为某一集团的目标，而应该是各利益集团利益的综合体现。
4. 社会责任
社会责任是指企业在从事生产经营活动、获取正常收益的同时，应当承担的相应的社会责任。企业财务管理目标和社会责任客观上存在矛盾：企业承担社会责任会造成利润和股东财富的减少。
企业财务管理目标和社会责任也有一致性：首先，企业承担社会责任大多是法律所规定的，如消除环境污染、保护消费者权益等，企业财务管理目标的完成，必须以承担社会责任为前提。其次，企业积极承担社会责任，为社会多做贡献，有利于企业树立良好形象，也有利于企业财务管理目标的实现。
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