预期与菲利普斯曲线

图8-6　附加预期的菲利普斯曲线

自20世纪70年代以来，菲利普斯曲线描述的失业率与通货膨胀率之间的交替关系在西方国家发生了新的变化，即菲利普斯曲线向右上方移动了，它意味着，只有用比过去更高的通货膨胀率为代价，才能把失业率降到一定的水平。这可以从图8-6中看出。在图8-6中有两条菲利普斯曲线，P2P2为移动后的菲利普斯曲线，这条菲利普斯曲线已与4%的临界点划出的区域不能相交，这表明，现在无论如何调控，都不能把失业率和通货膨胀率同时控制在4%之内。这条向右上方移动的菲利普斯曲线因其形成与预期有关，故被称为附加预期的菲利普斯曲线。

菲利普斯曲线为何向右上方移动？对此的解释是，原始的菲利普斯曲线P1P1反映的是通货膨胀预期为零时的失业率与通货膨胀率之间的此消彼长的关系。如果通货膨胀持续，特别是政府利用菲利普斯曲线进行相机抉择，企图用高通货膨胀率为代价换取低失业率，就会形成一种通货膨胀预期。在这种情况下，工人就会要求提高货币工资以避免通货膨胀之害。例如，假设人们预期通货膨胀会以6%的速度增长，当货币工资率上涨8%时，人们的实际工资仅上涨了2%，如果以往货币工资率上涨2%就能使失业率下降3%，那么现在要达到3%的失业率则必须使货币工资率上涨8%，即以往的货币工资上涨率2%加上6%的通货膨胀预期方能如愿。

凯恩斯主义者认为，附加预期的菲利普斯曲线依然表现出失业和通货膨胀之间的交替关系，只不过现在的交替关系表现为用更高的通货膨胀率来换取同样的失业率。

货币主义者反对上述论点，在他们看来，菲利普斯曲线揭示的失业率与通货膨胀率之间的交替关系，只存在于短期中。从长期看，菲利普斯曲线将变成一条垂线，从而，失业率与通货膨胀率之间不再有相关性。