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标准股票型基金

时间:2023-02-13 百科知识 版权反馈
【摘要】:第一节 标准股票型基金标准股票型基金是按照《基金法》和《证券投资基金运作管理办法》设计出来的,主要是2004年下半年以后成立的基金,这些基金的股票投资仓位最低是60%,也有70%、80%的,最高股票投资仓位都是95%。2009年,标准股票型基金的超收概率是10%。

第一节 标准股票型基金

标准股票型基金是按照《基金法》和《证券投资基金运作管理办法》设计出来的,主要是2004年下半年以后成立的基金,这些基金的股票投资仓位最低(绝大多数)是60%,也有70%、80%的,最高股票投资仓位都是95%。

截至2009年末,全市场总计有180只标准股票型基金,基金份额总规模为9029.64亿份,占全部基金份额总规模的比例为36.8%,占全部开放式基金的比例为38.28%;标准股票型基金的基金资产总净值为9971.85亿元,占全部基金资产总净值的比例为37.26%,占全部开放式基金资产总净值的比例为39.07%。毫无疑问,这是当前基金市场上最大的一个基金类别,也是基金公司最重视的一个基金类别。

本书重点推荐这类基金,在于这类基金的投资风格策略定位,以及建立在此策略基础之上的超收概率,即获取高于市场平均收益的概率。我们可以用标准指数型基金的平均净值增长率作为市场的平均收益,在标准股票型基金中,如果基金管理人能够很好地发挥专业投资运作能力,便可以创造出高于市场平均水平的收益。2009年,标准股票型基金的超收概率是10%。

2006年、2007年、2009年,在过去那三个年度的牛市行情里,标准股票型基金中绩效表现最好的基金年净值增长率分别为182.22%、226.24%和116.08%,均高于市场平均水平很多;2008年,股票市场行情大跌,净值亏损最少的基金只损失了33.46%。这样的业绩,就是这些基金管理人专业能力的体现。希望本书此次推荐的基金中,能够有2010年度的绩效冠军。

光大保德信量化

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

点评

这只基金在公告中有这样的叙述:“为了确保产品定位的清晰性,本基金在正常市场情况下不作主动资产配置,即股票、国债、现金等各类资产持有比例保持相对固定。由于持有股票资产的市值波动导致仓位变化,股票持有比例允许在一定范围(上下5%)内浮动。法律法规许可时,股票资产投资比例最高可达到基金资产净值的95%。”

现在,这只基金的基准股票投资仓位是90%,上下浮动的范围是5个百分点。从这只基金2009年度的投资运作情况来看,该基金在过去5个季度里的股票投资仓位分别为88.99%、89.24%、91.05%、94.06%和92.11%,平均股票投资仓位高于90%。

这样一来,这只基金的特点就很鲜明了:第一,高仓位;第二,还是高仓位。在保持高仓位的基础上,基金经理努力发挥自己的专业理财优势,为广大投资者选择好的股票进行投资,并通过这种方式来规避市场风险。结合中国基金市场的行情特点和这只基金的绩效走势来看,业绩的总体波动性较大,相对排名较好。

2009年初,部分投资业绩好的基金,主要特点之一就是股票投资的高仓位,在绝大多数股票型基金还没有反应过来的时候,高仓位的基金已经开始充分享受2009年年初股票市场行情反弹过程中所产生的良好收益,这种绩效表现也是指数型基金在2009年度净值涨幅较大的主要原因。

2009年,投资股票市场的平均收益率为90.97%,这只基金的净值增长率为90.61%,年度业绩排名在124只股票型基金中列第11位。当基础市场行情牛性特征较为显著的时候,这只基金给广大投资者创造出了较好的收益。同时,由于这只基金的运作特点鲜明,且是中国基金市场上第一只提出量化投资概念的基金,故受到了较多投资者的欢迎,规模一直较大。

最后提醒一下:这只基金的大类资产配置特点就是它的股票投资高仓位。在市场行情好的时候,这个是特色,是良好收益的源泉;反之,则是风险。

国泰金牛创新成长

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

点评

我一向认为,基金公司的资产管理行为是一种专业化的工作行为,我从来不说“专家理财”这四个字。道理很简单,例如,去医院看病,挂号的时候有普通号、专家号这样两种,之所以会有这样的区分,就是因为不同的医生,诊疗技术水平不一样。投资运作也是如此,大家都是在一种专业的氛围之下工作,只有相对排名业绩优异的资产管理人,才配得上“专家理财”这个荣誉,其他的人,所完成的只是一种职业行为。

如何选择合适的、“称职”的基金进行投资呢?第一,要看基金的业绩。中国基金市场10多年的统计数据表明,基金与基金之间的绩效差距是很大的,业绩好的往往会比业绩不好的高出1倍以上,有时甚至更多。第二,要选择综合资产管理绩效良好的基金公司,因为公司是基金投资运作的平台,基金的理财是在团队支持的基础之上进行的。第三,选择一个绩效表现良好的基金经理,因为每只基金的运作,基金经理都发挥着重要的作用。

从2007年至今,国泰基金管理有限公司的权益类产品管理能力一直处于稳步提高的状态。2009年以来,该公司的权益类产品管理业绩更是有了十分显著的提高。根据相关数据的初步统计,该公司旗下可以纳入统计范围的6只以股票市场为主要投资对象的开放式基金,业绩排名全部处于市场同类基金的前半部分,其中金牛创新、金马稳健、金龙行业、金鹏蓝筹、金鼎价值这5只基金的业绩排名均处于同类基金的前1/5之中。这样好的整体业绩,使得该公司的整体权益类产品管理能力排名应该能够处于全市场的前10名之内,如果剔除小公司、成立时间较短的公司、旗下同类基金较少的公司,国泰基金管理公司2009年前3个季度的权益类产品整体管理业绩排名应该可以处于大公司、老公司中显著领先的位置。同时,从历史的角度来观察,国泰基金管理有限公司的权益类产品管理能力目前应该处于该公司成立以来的最好状态。

上述良好绩效的取得,主要得益于国泰基金管理有限公司近年来对于投研管理团队的重新构建,投研体系的调整与完善。第一,该公司通过市场化的方式,从市场上挖来了核心的投研团队管理人员,给公司带来了全新的研究与投资理念;第二,相关人员通过对全行业优秀公司的广泛调研,博采众长,在创新的基础上形成了自己全新的投研工作方式与方法;第三,通过细致、全面、合理的量化考核制度与体系,明确了研究人员与投资管理人员的职责,奖罚分明,调动了大家的工作积极性,形成了良好的合作氛围;第四,该公司建立了科学严谨的战略资产配置模型、行业配置模型等研究系统模型,通过客观性的量化研究成果来对市场的估值、成长性、流动性等情况进行综合评估,以此指导全公司各个层次的投资运作;第五,在合理配置各方资源以及有选择性地深入研究的基础上,对一些长期回报差的股票、靠题材支撑的股票进行减配,对收益特性比较明显的上市公司进行重点研究和调整配置,提高了个股选择对于基金绩效的贡献度;第六,适度降低投资操作的换手率,提高基金的收益。

国泰金牛创新成长作为国泰基金管理公司旗下的一只老基金,在过去一年里投资运作方面的显著特点就是它的股票投资仓位恒定策略,即从年初至年尾,无论市场涨跌,股票投资仓位一直保持在80%~90%。那么,在股票投资仓位基本不变的情况下能够取得这样的业绩,其秘诀就在于这只基金良好的选股能力了。该基金通过选择良好的投资标的,克服股票市场行情震荡带来的风险,其业绩的取得,符合股票基金的投资精要。

国泰金鹰增长

续表

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

点评

这是去年入选过的基金。

去年,我对于这只基金的评价是:

“这也是本书选入的一只老基金,是老十家基金公司之一国泰基金管理有限公司的第一只开放式基金。同其他许多入选本书的老基金一样,这只基金也是以中长期的业绩表现良好而获胜。基金具有专业资产管理的特点,只要能够选择到一个综合资产管理能力良好的基金公司,就有望获得满意的投资回报。时间可以证明一切。

既然是老基金,国泰金鹰增长自然就具有一些老基金的产品特点,最为典型的地方就是对于股票资产基本恒定的配置比例,即围绕着70%这个中轴线做窄幅调整,发挥专业资产管理者的优势,注重行业配置、个股选择。在个股的资产配置上,这只基金也有着老基金的谨慎,尤其是在基础市场行情风险较大的时候,这些老基金对于最看好的重仓股票的配置比例通常不会超过基金资产净值的4%,以适度的分散化投资作为分散风险的基本手段之一。”

从2009年的情况看来,我去年对于这只基金的评价还可以使用,便原封不动地保留了下来。基金本身就是一种投资工具,这种工具如果能够很稳定地保持自己的特点,那么就十分便于投资者去使用它,即用它进行投资。2009年,这只基金的运作特点依旧,比如股票投资仓位。略有不同的地方在于,2009年是牛市行情,于是该基金的平均股票投资仓位比前一年提高了约10个百分点,并且在下半年超过了80%,但依然没有超过90%,在积极的同时不失稳健。从行业选择来看,在该公司实力日益强大的研究团队的支持下,该基金也能够较好地预测到市场未来的运行趋势,并做出适当的投资布局。例如,2009年第四季度,该基金增加了家电、商业零售、医药等消费类行业的配置,继续超配汽车零部件等行业,都取得了良好的收益。

华宝兴业多策略

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

点评

这是去年入选过的基金。

去年,我对于这只基金的评价是:

“根据中国银河证券研究所的统计,截至2008年末,华宝兴业多策略增长在“过去一年”、“过去二年”、“过去三年”这三个时间段的统计项目下均被评为五星级基金。这一长串闪亮的红星充分表明了这是一只绩效表现稳定、收益状况良好的基金。

这只基金能够获得这样的成功,第一个原因在于其自身的“多策略”定位。这只基金是国内首只采取板块轮动策略的基金,从这只基金持股组合的最新情况来看,其持有的个股数量是比较多的;从这只基金的风险指标来看,其近两年来的波动幅度都处于较低的水平……”

通过又一年的观察,我觉得该基金在投资运作方面有这样两个显著的特点:

第一,“主要采用在各风格板块间的资产配置及在各板块内精选个股的策略进行投资,隶属于风格轮动基金”,这是该基金对于自己的评价,这个评价既准确,也符合该基金的产品设计要求。这样的基金,很符合“基金是一种投资工具”的说法,既然是一种工具,就要明确地展示出自己的特点,供投资者使用。

第二,这只基金在仓位选择方面继续做得比较好,即择时能力强。在2009年里,该高时就适当的高一点,该低时就适当的低一点,总之是围绕着80%这个中轴线进行灵活的、有限度的调控。“山不在高,有仙则名;水不在深,有龙则灵”,套用这个句子来概括这只基金的投资特点,那就是:仓位不在高,有好板块就行。

华商盛世成长

续表

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

续表

点评

这只基金成立于2008年大熊市行情的末期,成立之后一直缓慢建仓,不急不忙地寻找具有持续成长潜质的、估值合理的企业。在经历过了一轮空前的经济危机、金融危机之后,源于坚定地认为在未来相当长的时间内,中国经济会继续保持持续、稳定、高速的增长,这只基金在2009年度加大了对于股票市场的投资;同时,在积极的时候不忘适度谨慎,全年的股票投资仓位没有超过90%。因此,在积极、主动、有效控制风险的前提下,在对于基础市场行情发展趋势准确判断的基础上,通过对于投资标的的有效选择,最终在这只基金开始投资运作之后的第一个完整会计年度取得了良好的收益。

这只基金有三位基金经理,且各个资历深厚,这也是它能够取得良好业绩的充要保证。

华夏复兴

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

点评

这是去年入选过的基金。

选基金,很重要的一个方面就是选公司,公司好了,基金的业绩通常不会差到哪里去;反过来看,公司的好,是由基金业绩的好来烘托起来的,此为一。一只基金的好,可能会有一些特定的、个性的因素;而一个公司的好,则会有一些属于公司层面集体的、共性的因素,此为二。

以这两点基本理论来评价华夏复兴,则可以发现:第一,华夏已经是国内最为响亮的基金公司品牌之一,这只基金依托着这么一个良好的平台,获取成功的概率自然相对更高。第二,这只基金有着较强的选时能力,其去年各个季度末期的股票投资仓位或在80%以下,或在90%以上。在同业里,这是一个较大的变动比例。能够灵活及时地做到这一点,内在因素是基金经理对于市场运行大趋势的准确把握,客观因素是这只基金规模较为适中,不足50亿元,这是一个不可忽视的便利。第三,这只基金在选择股票方面也有着业界很多同仁难以比拟的魄力,如上表中这只基金对于第二大重仓股票*ST伊利的重点投资。从市场情况来看,该股票的确给这只基金带来了良好的收益。

就在本书写作之时,2010年2月4日,华夏基金管理公司发布公告,自即日起,华夏复兴由程海泳先生管理,原基金经理孙建冬先生不再管理这只基金。程海泳先现任华夏基金管理有限公司股票投资部总经理、国际投资总监,具有较为深厚的研究功底和较为丰富的投资管理经验,鉴于他的接任,并鉴于华夏基金管理有限公司良好的公司背景,对于这只基金,可以继续看好。

景顺长城内需二号

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

点评

这是一只复制基金。现在,复制基金已经停止发行,且当年发行这种基金就曾经较受争议,因此具有这种概念的基金现在不多。复制基金做得比标本基金好,市场中也不多见。

听过王鹏辉先生谈论股票投资,那是大家都熟悉的内容:选择好的股票,长期投资。在当前的投资市场中,讲的与做的,理想的与实际的,往往会有差别,而王鹏辉先生则是较好地实践了自己理念的基金管理人之一。

观察他的投资,有这样两个特点:第一,股票投资的总体仓位不高,过去5个季度的平均股票投资仓位是78.61%,其中仅在2009年中期超过了80%,达到88.94%。第二,在股票投资方面的风格也较为平和,如在2009年末仅有1只股票的仓位超过5%,且仅为5.08%。

这只基金能够引起我的关注,正是因为它较好地表现出了专业投资应有的本色。

新华优选成长

续表

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

点评

2009年,从基金公司的角度来看,市场上冲出的大黑马之一,就是新华基金管理有限公司。

对于这只“牛基”,市场上已经有过很多的报道,我这里引用《证券时报》金烨先生的一段文字,言简意赅,很形象,很生动,很有说服力:“王卫东所管理的新华优选股票基金在2009年取得了113.3%的净值增长率,位列偏股基金当年排名第3位。早在2008年底市场还处于悲观观望阶段时,其仓位已超7成,重点配置受益4万亿投资计划的机械、金融和地产等行业板块;2009年一季度末,仓位迅速升至88%,期间在股市上升至2300点时减仓至60%,随后2000点时又增仓至80%;二季度市场复苏预期逐渐成为主流,该基金仓位增加到93%,金融保险行业获得大幅增持;三季度市场泡沫渐起,该基金对仓位进行了微调,重点调整持股结构,减持涨幅过高的周期性行业,增持商业医药等防御板块;四季度末王卫东布局2010年,再度增仓金融保险等权重板块。”

兴业全球视野

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

点评

这是去年入选过的基金。

去年选这只基金的时候,曾经给予的评价是:“受到条款的限制,这只基金在不能做过多择时操作的情况下,充分发挥其自身较强的行业配置能力和择股能力。2008年,这只基金的行业配置能力排名和择股能力排名均位于股票型基金的前列。从业绩的贡献度看,选股贡献度高于行业配置的贡献度,精选个股是其制胜法宝。”

现在看来,这些评语仍然基本适用。总之,这只基金能够获取良好绩效的原因主要在于选股。虽然从一些短期指标来看,这只基金的某些排名不是很靠前,但如果拉长时间跨度,考虑到业绩的稳定性,这只基金在中长期、长期投资方面所创造出来的收益,还是比较高的。

另外,看基金,少不了要看公司,兴业基金管理有限公司的特点之一就是人员的稳定性较高,尤其是管理层。这对于该公司的稳健运作具有十分积极的作用。

银华富裕主题

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

点评

看看这只基金的大类资产配置:没有债券。股票基金,专做股票,这是一些2009年度绩优股票基金的运作特点之一。

2009年,银华基金管理有限公司是权益类资产管理能力稳步提高的两家老公司之一。截至2009年末,该公司的权益类资产管理能力已经上升到了该公司成立以来的最高水平,稳居市场的前1/5。

接近2009年年底的时候,笔者曾经对于该公司一大批绩优基金做过综合评价。对于这只基金的评价是:“最近1年多来,银华富裕主题的行业配置与银华核心价值优选有一定的相似,都对金融保险、金属非金属、批发零售贸易、食品饮料、机械设备仪表这五大行业长期投资,其中也对机械设备仪表这个行业进行了长期的重仓持有,前3个季度的行业配置一直是第2位,到了第三季度末的时候上升到了第1位,这样的配置策略也给该基金带来了丰厚的收益。还有一个值得关注的情况是,2009年第二季度,该基金重点投资的前五大行业中,有四个行业的涨幅进入了全市场的前5位,唯一整体较为落后的机械设备仪表行业,在该基金继续提高配置比例之后,终于在第三季度获得了丰厚的回报。”

第四季度,该基金再次通过准确的判断与良好的运作,稳定了收益,规避了风险。“12月,市场又出现了横盘走势。我们认为市场对跨年度行情的高度一致,反而会导致后续资金不足和预期提升过快的问题。在12月,本基金已经把仓位降低到行业平均水平,减持了成长性不足、短期没有上涨动力的股票。”这是这只基金第四季度报告里的一段话,较好地反映出了该基金的投资运作情况。

银华核心价值优选

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

点评

作为规模很大的基金,能够取得如此良好的业绩,很不简单。这个业绩表现,基于基金经理良好的综合资产管理能力。在当前的客观市场环境下,200亿元左右规模的大基金,不再是主动投资的禁地。

最近1年多来,银华核心价值优选对金融保险、金属非金属、石油化学塑胶塑料、批发零售贸易、医药生物、食品饮料、机械设备仪表这七大行业一直长期持有。其中,该基金对于机械设备仪表这个行业的持有比例在逐季上升,到了2009年第三季度末的时候,占该基金资产净值的比例已经达到了32.97%,这样的高比例单行业投资,在基金行业中较为少见。2009年第二季度,该基金在重点投资的前五大行业中,金融保险、房地产、批发零售贸易这三大行业的当季涨幅分别是该季度所有行业中的第3、第1和第5位。第三季度,该基金超配的重仓行业机械设备仪表,当季涨幅为全行业中的第3位。

银华核心价值优选由该公司的投资总监陆文俊先生亲自管理,该基金也是银华基金管理公司旗下自2008年底开始风格最为激进的基金之一,具有良好的标杆与旗舰作用。在2008年的第四季度报告中,陆文俊先生已经对来年的市场行情发展趋势有较为明确的分析和判断:“展望下一个阶段,我们对市场持相对乐观态度,主要原因在于次贷危机对实体经济的影响已经逐步体现,国内经济减速和海外经济衰退基本已经成为现实,人们心理最恐慌的时候可能已经过去。虽然未来经济恢复时间存在不确定性,并将经历一段低水平增长时间,但毕竟目前市场的估值水平已经回落到历史低位。大量的周期类龙头公司的价格低于账面价值,股价便宜对于长期投资者来说是最大的利好。同时,积极的财政政策和适度宽松的货币政策终将发挥作用,市场信心的适度恢复和历史最低的无风险收益率水平将导致股票估值水平的回升。该过程的具体时间我们无法准确把握,但笨鸟先飞的策略也许是可行的。”

银华领先策略

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

点评

这也是一只没有配置债券、专心做股票的基金。这只基金的规模很小,这是它的天然优点之一。但是,这只基金的成功并不在于这个方面。

接近去年年底的时候,笔者曾经对于该公司一大批绩优基金做过综合评价,对于这只基金的评价是:

该基金在2009年第三季度末时份额规模为2.65亿份,资产规模为3.99亿元。这样一只绩效表现良好的“微基”,长期以来没有得到投资者的重视,份额规模一直徘徊在3亿份左右,这反而给该基金带来了展示自身独特运作特点的良好机会。

从运作伊始,银华领先策略在既要控制风险,又要略有重点的类指数化投资方针的指导下,在行业配置方面不搞全面撒网,最多的时候只关注15个行业。到了2009年第三季度末的时候,该基金只投资7个行业,其中对于机械设备仪表行业的投资规模为2.44亿元,占基金资产净值的比例为63.33%。这是一个中国基金市场上空前的超配记录。

翻看银华领先策略在2009年第三季度末持有的前十大重仓股,有9只股票或有“汽车”二字,或明显与“汽车”二字相关联,即上海汽车、一汽轿车、江淮汽车、福田汽车、长安汽车、华域汽车、一汽富维、江铃汽车、一汽夏利,唯一没有“汽车”二字的福耀玻璃,其实是一家专业生产汽车安全玻璃的龙头企业,也是属于汽车行业范畴。如果说当年深圳曾经有家基金公司由于喜欢“开车”而名噪一时,如今来看,真正顶级的车迷,非银华领先策略莫属。

规模小,投资灵活,敢于超配,敢于重配,这只基金把灵活投资发挥到了空前的极致。

银华优质增长

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

点评

这也是一只没有配置债券、专心做股票的基金。这只基金能够入选本书,主要在于它过去一年里良好的业绩。相对于同公司的兄弟基金,也许这只基金的业绩在残酷的排名里落后了一些,但是我们相信,有了银华基金管理有限公司这样一个成长性良好的公司平台作为支持,这只基金未来应该能够继续给广大投资者创造出良好的收益。

中邮核心优选

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

点评

尽管基金契约里仅仅只说明了这只基金是一只股票型基金,没有明确限定它在投资运作的时候一定要保持很高的股票投资仓位,但是,在实际运作的时候,这只基金的最大特点就是股票投资的高仓位。2009年,这只基金在绝大多数时间里股票投资仓位一直保持在90%以上,其中仅仅是年初某一段时间较低——89.68%。保持高仓位,当股票市场行情遭遇到系统性风险的时候,基金组合的抗风险能力便格外值得关注,这也是这只基金曾经在2008年度遭遇巨大风险的原因之一。

从个股投资情况来看,这只基金在更换了基金经理以来略有改变,且较为平稳,即在保持较高集中度的同时,适当降低了个股的配置。以2009年末的情况为例,个股的投资仓位最高没有超过6%的,而且在整个2009年度的投资过程中,也较少有超过6%的情况出现。这种个股投资风格,是对这只基金的股票投资高仓位、风格显著激进的一种调和,是专业投资的一种表现。总的来看,基金投资风格本身没有优劣,波动大、风险大的基金产品适合有一定选时能力的投资者适度进行波段投资。

华宝兴业大盘精选

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

点评

这只基金成立的时间很好,恰好是2008年大熊市行情的末期。开始运作之后,便赶上了2009年度牛市行情的全程,在此过程中,这只基金不断提高股票投资仓位,不断根据市场中的最新情况选择最符合“时代特色”的标的进行投资,最终给广大投资者创造出了较好的收益。

这只基金的特点,便是它的收益表现较为平稳,在多数时间里的绩效排名总是能够在同类基金里保持中等以上的水平,即涨的时候能够涨得较多,跌的时候能够跌得较少。最终,在2009年,这只基金取得了91.29%的净值增长率。在同期(2008年10月)成立的次新基金里,这是绩效表现最好的一只。

大成策略回报

2009年末主要资产配置比例

2009年末持有的十大重仓股

点评

在2008年熊市行情末期成立的次新基金里,有两只基金取得了良好的业绩,一只是本基金,另一只就是前面的华宝兴业大盘精选。大成策略回报2009年度的净值增长率为91.23%,与华宝兴业大盘精选几乎不分伯仲。

这两只基金的产品设计定位不同,但投资标的有着较多的交集,这是它们能够取得成功的共同原因之一。这只基金的另一个特点在于其自身对于基础市场行情的准确判断。通过它公布的第一份季度投资组合报告可以看到,周建春先生对于基础市场行情的发展趋势有着较为准确的把握,已经把股票投资仓位建高到了80%以上,很好地赶上了2009年度牛市行情的快车。

就基金经理周建春先生的投资特点来看,这只基金也较为符合他的投资理念、投资习惯,即选择各个行业中的龙头股票进行投资。与他的这个特点相适应,这只基金从产品设计伊始便进行适度的度身定制,或者可以将其看成投资理念的强化:第一,在行业方面,这只基金的产品设计策略定位是行业轮动,这也是当前市场上较为时髦的新产品设计方向之一;第二,这只基金股票资产主要投资于红利股,同时兼顾成长股的投资,这些红利股、成长股,或者就是现有的龙头股,或者就是未来的龙头股。

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