怎样进行应收账款营运能力分析

12．怎样进行应收账款营运能力分析？

答：应收账款是企业因销售商品、提供劳务等原因而应向购货单位或接受劳务单位收取的各种款项。

会计准则要求企业应对应收账款提取坏账准备。应收账款余额越多，账龄越长，发生坏账损失的风险越大。从这个意义上来说，应收账款越少越好。应收账款企业被信用单位无偿占有的资金，体现的是一种资金沉淀。应收账款占用越多，使用费的损失越大，资产的使用效率越差，现金越短缺。从这个意义上来说，应收账款越少越好。

企业发生应收账款的主要原因是扩大销售，增强竞争力，那么其管理的目标就是求得利润。应收账款是企业的一项资金投放，是为了扩大销售和盈利而进行的投资。而投资肯定要发生成本，这就需要在应收账款信用政策所增加的盈利和这种政策的成本之间做出权衡。只有当应收账款所增加的盈利超过所增加的成本时，才应当实施应收账款赊销；如果应收账款赊销有着良好的盈利前景，就应当放宽信用条件增加赊销量。从这个意义上讲，要配合一定的信用政策，保证一定量的应收账款数量。

所以管理好应收账款，仅靠政策和环境的改善是不够的，企业还应强化内部管理尤其是信用管理，做好应收账款营运能力的分析。

衡量应收账款营运能力可通过两个指标进行分析，一个指标是确定会计期末应收账款与日销售额比，另一个是确定应收账款周转率。

（1）应收账款与日销售额比

该指标中应收账款总额应当包括应收商业票据金额，其他与销货无关的应收账款不包括在应收账款中。其计算公式如下：

例3－15　ABC公司2003～2007年应收账款和日销售额之比数据如表3－16所示：

表3-16　应收账款和日销售额之比

对比这五年的指标，可以看到ABC公司该项指标从2003年的12.11天降低到2007年的6.48天，这说明该公司在应收账款的控制上有所改进。

通过该项指标结果和公司信用条件的比较，可以看出公司对应收账款的管理效率。例如，如果信用条件为10天，那么ABC公司该项指标不应比10天超过很多，否则说明公司在应收账款的管理上存在问题，应当努力使指标天数接近信用条件。需要考虑信用条件的改变对应收账款质量的影响。缩短信用期限可使应收账款收回的风险减少，延长信用期限会使风险增加。

日销售净额包括可收回的和不可收回的数额。如果有一种精确的方法能够事先知道某笔赊销款不能收回，就不存在不可回收款。企业可以在提供客户信息时确定一个信用等级，但是这样并不能完全消除无法收回应收账款。既然日销售净额包括可以收回的和不可收回的账款，应收账款账户就必须相应地反映应收账款总额，也就是扣除坏账准备之前的账户余额，不能只反映扣除坏账准备后的应收账款净额。

应收账款与日销售额比说明了年末在外应收账款的期间长度。如果销售具有季节性，或企业采用自然营业年度，那么这个指标可能不反映实际情况。如果公司采用自然营业年度作为会计期间，应收账款与日销售额比就会被低估，因为年底的每月销货额通常低于全年的日平均销货额。应收账款与日销售额比的低估也可以是由于年底应收账款总额通常低于平均应收账款总额。具有季节性经营的企业很少将会计年度截止于业务高峰期。在业务高峰期，公司人员工作非常繁忙而且应收账款也处于最高额。如果选择高峰期作为会计期末，那么应收账款与日销售额比会高估，而流动性将被低估。

应收账款在外的时间长短，反映了其收账的可能性的大小。应将几年来的应收账款与日销售额比进行比较，并且与同行业其他公司和行业平均水平的指标进行对比。

假设应收账款与日销售额比的偏差并非由于季节性经营和自然营业年度的影响，一般有以下几种情况会使应收账款与日销售额比偏高：

①大量的销售集中在年末；

②应收账款无法收回，而且应当已经冲销；

③企业按销售季节发账单；

④大多数应收账款为应收分期账款。

假设偏差并非由于季节性经营和自然营业年度的影响，一般有以下几种情况会使应收账款与日销售额比指标异常偏低：

①年末销货额大量减少；

②大量的现金销货；

③企业在代理融通安排下卖出大量应收账款（依据代理融通安排，应收账款将出售给企业外部机构）。

在进行外部分析时，如果没有掌握内部信息就不能分析出应收账款与日销售额比异常的原因。

（2）应收账款周转率

应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。应收账款周转率有两种表示方式：一是应收账款在一定时期内（通常为一年）转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。它是一定时期商品赊销收入与应收账款平均余额的比率，或称应收账款周转次数。二是用时间表示的应收账款周转速度是应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，它表示从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。

应收账款的周转次数的计算公式为：

其中：应收账款周转天数的计算公式为：

公式中的销售收入指的是销售净额，有人认为“销售净额”应扣除“现金销售”部分，即使用“赊销净额”来计算，从道理上讲，这样可以保持比率计算分母和分子口径的一致性，虽然比较合理，但是不仅财务报表的外部使用人无法取得这项数据，而且财务报表的内部使用人也未必容易取得该数据，或者取得该数据付出的代价太大，不符合成本—效益原则，因此，计算的时候把“现金销售”视为收账时间为零的赊销也是可以的。只要保持历史的一贯性，使用销售净额来计算该指标一般不影响其分析和利用价值。

“平均应收账款”是指因销售商品、产品、提供劳务等而应向购货单位或接受劳务的单位收取的款项，以及收到的商业汇票，它包括资产负债表中的“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内，且其金额应为扣除“坏账准备”后的期初、期末金额的平均数之和。

应收账款周转率，反映了企业应收账款周转速度的快慢及企业对应收账款管理效率的高低。它不仅反映企业的营运能力，而且由于应收账款是企业流动资产的重要组成部分，其变现速度和变现程度是企业流动比率的重要补充；它也反映着企业的短期偿债能力，通过应收账款账龄指标，与原定的赊销期限进行对比，还可借以评价购买单位的信用程度，以及企业原定的信用条件是否恰当。

应收账款周转天数，表示企业自产品销售出去开始，至应收账款收回为止所需经历的天数、周转天数越少，说明应收账款变现的速度越快。企业资金被外单位占用的时间越短，管理工作的效率越高。在一定时期内周转次数多，周转天数少表明：

①平均收现期越短，表明企业收回应收账款的速度也越快，信用销售管理严格；

②应收账款的流动性强，从而增强企业短期偿债能力；

③可以减少收账费用和坏账损失，相对增加流动资产的投资收益；

④通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。

反之，企业的营运资金过多地滞留在应收账款上，影响资金的周转，流动资产变现力弱，资金的机会成本变大。

影响应收账款周转率的因素有很多，其中最重要的是以下几点：

①企业信用政策。宽松的信用政策在增加销售收入的同时，应收账款平均占用会增加，导致应收账款周转率降低，周转天数延长。但同时宽松的信用政策有助于公司增加客户提高市场占有率，增加收入和利润，所以相对低的应收账款周转或许对企业是有利的。反之，如果公司采用很严格的信用政策，应收账款平均占用额会降低，但公司却可能减少了收入和利润，这种情况下，即使应收账款周转率升高，周转天数缩短，也不一定对公司有利。所以应平衡销售收入的增加和应收账款的增加，全面考虑机会成本和收账费用等因素。

②应收账款管理水平。高的应收账款管理水平可以加速其周转速度，降低损失的可能性。

③应收账款质量。应该冲销的应收账款长期挂账，导致其有名无实。

④企业总资产规模的变动。由于企业总资产要保持一定的结构，因而，总资产的变化必然带来其组成部分的相应变化，应收账款也随之变化。

⑤企业会计政策变更。有关应收账款方面的会计政策变更，应收账款也会发生相应变化。如应收账款提取的坏账准备的提取方法由账龄分析法改为期末余额百分比法，就可能引起应收账款余额的变动。

在计算分析应收账款周转率时，应注意以下几个问题：

①平均应收账款并不代表应收账款的总体情况，例如，较长的平均收账期并不代表顾客总体水平上的拖延，而可能是因为一两个极端客户的逾期未付款项造成的。

②生产经营季节性很强的公司，销售旺季与淡季应收账款会有很大的起伏变化，年初、年末应收账款的平均额并不能反映实际情况，为了消除季节性的影响，可以采用各个月末的应收账款平均余额来计算，会取得相对来说较为准确的数字。

③应收账款周转次数并非越高越好，如果应收账款周转次数过高，可能是企业的信用政策、付款条件过于苛刻所致，这样会限制企业销售量的扩大，影响企业的盈利水平。

④在评价应收账款指标时，应将计算出的指标与该企业前期、与行业平均水平或其他类似企业相比较来判断该指标的高低。但是，当两个企业计提坏账准备的方法和比例有很大差异时，他们的应收账款周转率便不具有可比性。

⑤通过对应收账款回收速度的分析，可以考核企业销售收入的质量、现金的流量以及潜在的亏损，促使企业尽快回收账款，加速资金周转，使坏账损失减少到最低点。

例3－16根据ABC公司2003～2007年的年报，其应收账款周转次数和周转天数如表3－17所示：

表3－17　应收账款周转次数和周转天数

按照应收账款的周转次数分析，周转次数越多，说明应收账款转化为现金的平均次数越多，体现应收账款的变现速度和企业运营效率。按照应收账款的周转次数进行分析，周转天数越短则说明应收账款变现速度越快。由以上图表我们可以看出应收账款的周转次数在逐渐增多，周转天数逐渐缩短，这得益于两个方面：一是企业主营业务收入的稳步上升；二是大量以现销或预付款方式销售，赊销金额减少，应收账款平均占有金额减少。说明企业在管理应收账款上面每年都有所改进，收账费用和坏账损失逐年减少。