常见线形态意义分析

第九章　通过K线形态发掘短线机会

第一节　常见K线形态意义分析

K线分析法起源于18世纪日本的米市，当时这种分析方法被用来表示米价的变动，后来由于其所具有简单性、直观性等优点从而被引用到证券市场，成为证券市场中最为常用的技术分析方法。K线由开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价位组成，是一条柱状的线条，由“影线”和“实体”组成，影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线，中间的矩形称为实体，实体分阳线和阴线。开盘价低于收盘价称为阳线，反之则称为阴线。一根K线记录了股票在一天内价格变动的情况，将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成了股票价格的历史变动情况，叫做K线图。K线可以分为日K线、周K线、月K线，在动态股票分析软件中还常用到分钟线和小时线。K线是一种特殊的市场语言，不同的形态有不同的含义。K线理论是研究K线图表中各种基本模式的一种技术分析工具，是最基础、最基本的技术分析理论。其他技术分析理论：比如形态理论、波浪理论、江恩理论等多是以K线理论为基础的。本章中，我们重点关注如何通过K线形态来把握短线机会。

一、单日K线形态解读

单日的K线形态很多，我们选几个较为重要的来进行解读，对于文中没有提到的形态，投资者可以结合以下几种形态的解读方式来综合分析。

1.大阳线

此种K线图表示最高价与收盘价相同或相接近，而最低价则与开盘价相同和相接近，是股价上涨的信号。如果大阳线出现在股价刚开始上涨的时候，则表明多方占主导优势，买盘力量强劲，投资者可以择机买入，短线或中长线都可能有良好收益；如果大阳线出现在股价连续上涨过程中，大阳线具有双重含义，一是要当心多方能量过快耗尽而导致的股价见顶回落，二是大阳线有可能是股价加速上涨的信号，此时要结合股价的具体走势及大盘环境来综合判定。如果大阳线出现在股价连续下跌过程中，则是一种股价短期内见底回升的信号，此时投资者可逢低适量买入。

2.大阴线

此种K线图的形成刚好与大阳线相反，表示最高价与开盘价相同或相接近，而最低价则与收盘价相同和相接近，是股价下跌的信号。如果大阴线出现在股价的顶部横盘区域，则多是一种主力出货的信号，此时持股的投资者应提高警惕。如果大阴线出现在股价下跌途中，多是一种股价加速下跌的信号，此时股价离顶部区较近的话，投资者切不可盲目抄底，股市有谚语：“不接飞速下跌中刀。”就是针对这种情况所说的。如果大阴线出现在股价刚启动或启动前，则很有可能是主力用以迷惑散户投资者的“诱空”震仓手法，此时投资者不必惊慌，耐心持股即可。

3.下影阳线

下影阳线指带下影线的红实体阳线。最高价与收盘价相同或相接近，是一种先跌后涨的K线形态。个股开盘后在卖方打压的情况下，出现下跌走势，随着卖方力量的减弱，股价在低价位上得到买方的支撑，随后，在买盘不断涌入的情况下，价格一路上扬，直至收盘，收盘价基本是全天的最高价。一般来说，出现这种K线形态，是由于买卖双方分歧较为明显所导致的，并且卖方在全天的前一段时间内占有优势，而买方则在全天的后一段时间内占有优势，全天交易结束后，由于股价在总体上出现了上涨，因此可以说在当天的交锋中，以买方获胜而收盘。这种K线形态既是市场分歧加剧的表现，也是买方力量仍占主导地位的体现，是短期内多头行情仍将继续的信号。

4.上影阴线

上影阴线指带上影线的黑实体。最低价与收盘价相同或相接近，是一种先涨后跌的K线形态。上影阴线与下影阳线的形成原理正好相反，个股开盘后在买方推动的情况下，出现上涨走势，随着买方力量的减弱，股价在高价位上遭遇了卖方的打压，随后，在卖盘不断涌出的情况下，价格持续下跌，直至收盘，收盘价基本是全天的最低价。一般来说，出现这种K线形态，也是由于买卖双方分歧较为明显所导致的，虽然买方在全天的前一段时间内占有优势，但卖方却在全天的后一段时间内占有优势，全天交易结束后，由于股价在总体上出现了下跌，因此可以说是在当天的交锋中，以卖方获胜而收盘。这种K线形态既是市场分歧加剧的表现，也是卖方力量仍占主导地位的体现，是短期内空头行情仍将继续的信号。

5.十字星

十字星是一种只有上下影线，没有实体或实体很短的K线图形。开盘价与收盘价的价位基本相同，虽然在全天的交易中，股价出现了一定的波动，但由于买方与卖方几乎势均力敌，导致了股价波动范围并不大。十字星出现在不同的位置往往有不同的含义，比如出现急跌后的低点、急涨后的高点多是一种短期内趋势见顶的信号，如果出现在上涨初期或下跌初期多是一种趋势仍将继续的信号。

二、多日K线组合形态解读

多日K线组合形态不同，所蕴涵的市场信息也不尽相同，经典的K线理论总结出了很多K线形态，一般可分为三大类，一是底部K线形态，如圆弧底、V形底、W底、头肩底等；二是中继形态，如箱体形、横盘形、N形等；三是顶部形态，如圆弧顶、倒V形顶、M顶、头肩顶等。其中不同形态对应了主力控盘中的不同阶段，如顶部形态对应主力出货阶段，中继形态对应主力拉升或洗盘阶段，底部形态对应主力建仓阶段，我们在前面第四章“深度分析主力各阶段操盘的技术特征”各节中的“K线走势特征”中已经对这些K线走势的形态做了较为全面的讲解，对于给出了每一种形态所对应的市场含义，在此不再赘述。下一节，我们重点通过实例来分析如何通过K线形态捕捉短线机会。

第二节　不同K线形态下的短线机会

一、V形反转后的短线机会

实例1——新疆众和的V形反转

如图9-1所示为新疆众和（600888）V形反转示意图。此股在大幅下跌后，出现一个明显的V形反转，V形反转刚露苗头的时候，对于投资者来说很难判定这一K线形态是否成立。对于稳健的短线投资者来说，这时所要做的就是等待，因为我们不能一味地希望自己能抄在股价下跌的最低点，这需要极大的勇气，并且要冒相当大的风险。通过对于此股的跟踪我们发现，此股在下探到低点时，连续出现了6天阳线，此时这个V形反转的K线形态已经完全成立。V形反转的出现绝不仅仅是市场抢反弹的散单涌入的结果，它更是一种主力介入的信号，市场的散单抄底最多只会造成股价小幅反弹10%左右，而且很难出现这种连续的阳线走势。所以说，在V形反转后，我们多会看到股价在主力的护盘力量下出现企稳的迹象，主力护盘的原因有两点：一是保住自己在最底部的介入的筹码处于获利状态，二是主力认为个股在这个价位已经低估，完全可以放手吸筹。此时，即V形反转后的股价企稳阶段就是我们短线介入的时机，主力多会在股价经过这一企稳阶段后继续拉升。

在操作V形反转这一形态时，有两点值得注意：一是股价上涨的幅度。V形反转出现在股价暴跌后，多是一种由于空方力量集中释放后出现衰竭的信号，但这时空方力量的减弱并不等于多方力量快速增强，多空双方的力量转化有一个循序渐进的过程，若V形反转使得股价上涨过快过急，这无疑会导致多方力量的快速释放，投资者也不抱希望股价在V形反转后还能有多大起色。二是成交量的放大程度。V形反转后之所以会出现短线机会，是因为主力在V形反转中的积极建仓所致，股价上涨的同时又有主力建仓使得成交量增加，但如果成交量在V形反转前后明显处于两个不同的层次上（V形反转前是地量，V形反转时是天量），我们就很难判断这种放量的效果是来自主力建仓还是来自主力对倒（因为对倒放量的效果一般都明显强于建仓的放量效果），若此时股价涨得过快过急则很可能是主力对倒所致，而对倒的目的自然只能是拉高出货。下面我们看看重庆路桥，就可以更好地理解以上两点了。

图9-1　新疆众和V形反转示意图

实例2——重庆路桥的V形反转

如图9-2所示为重庆路桥（600106）V形反转示意图。从图中可以看到，V形反转的涨幅过大，并且反转前和反转时的成交量处于两个层次上。这两点都说明了这次V形反转后是很难出现短线机会的，我们可以把这种V形反转理解为“假V形反转”，是主力对倒出货所造成的V形反转。

二、上升旗形的短线机会

上升旗形是指在股价的上升过程中，先是一连串阳线上涨推高涨价，这一连串的阳线构成了一根“旗杆”，随后股价开始慢慢出现回调，回调时的K线构成了一个三角形的“旗帜”。这是一种股价上涨的形态，短线买点就是股价回调后的“旗帜”处。

图9-2　重庆路桥V形反转示意图

实例3——西部矿业的上升旗形

如图9-3所示为西部矿业（601168）上升旗形示意图。图中标注出了此股的上升“旗形”，从图中可以看到，三角形旗帜处的交合点就是最佳短线买点。

图9-3　西部矿业上升旗形示意图

三、技术支撑位下的短线机会

技术支撑位既符合我们的图形审美观点，又有其深刻的市场形成机理。有不少投资者在买卖股票时仅仅凭一种感觉就能做出正确的决策，也许他们自己也不清楚这种感觉来源何处，这种感觉既是一种市场经验的积累，也是一种与生俱来的图形审美能力。通过技术支撑位来做短线，无疑是两者最好的结合。一般来说，这一支撑位在最初形成时有偶然因素，比如大盘企稳、个股利好等因素，但无论如何这是一个市场交易较为活跃的位置，而且其波动幅度较小，是一个体现了短期内市场持仓成本的位置，随后在股价的波动过程中（或许上涨或许下跌），使得股价偏离了这一支撑位，当股价由于某种原因再一次回到这个位置的时候，由于前期的持仓者的介入、技术分析者的介入、主力护盘等因素，会使这一位置成为真正意义上的“支撑位”，在实际应用中，我们就把其称作“技术支撑位”。

实例4——山西焦化的技术支撑

如图9-4所示为山西焦化（600740）技术支撑位示意图。从图中标示的黑线可以看到，在这一价位处，是股价前期起涨前的位置，股价在随后上涨并回调时（图中标注的第一次回调），在这一价位处获得支撑，由此构成了这一价位的技术支撑位，由于只有通过股价在随后的波动过程中我们才能准确地判断出这一位置是否为技术支撑位，所以在第一次回调时，稳健的投资者可以不参与，但是在第二次股价跌至这一价位附近时，由于已经明确了这一技术支撑位，这时便是短线参与的好机会。

四、上升中继平台下的短线机会

股价处于上升通道中总会有一些整理形态出现，这些整理形态的出现并非偶然，这是主力为了提高市场持仓成本从而为后期继续拉升股价所做的洗盘动作，市场筹码只有在充分换手后，主力才会拉升，否则当股价真正处于高位时，市场浮筹抢着和主力出货，那主力是很难坐庄成功的。上升途中的横盘整理就是一个很好的短线切入机会，一般来说，我们应多选择那些在相对高位已经横盘整理了一个多月的个股来介入，这样可以达到时间与收益的最佳组合，介入得过早会浪费时间、消磨信心，介入得过晚则可能会使持仓成本变高，而股价既然能持续在高位横盘小幅波动，这种走势本身就已经证明了主力并无大量出货的意图，否则股价不可能平稳，这多是主力继续拉升的信号。

图9-4　山西焦化技术支撑位示意图

实例5——江西铜业的上升中继平台

如图9-5所示为江西铜业（600362）上升中继平台示意图。图中标示出了此股所处的上升中继平台，如果投资者在这一平台形成后的一个月左右时间内介入，将是一次很好的短线机会。

图9-5　江西铜业上升中继平台示意图