2022年5月份英镑走势预测

资金的时间价值

投资者期望他们的资金能够增加。资本是生产的有用要素。它要求有回报，正如工人要求劳务报酬一样。资金的报酬可以用年利率表示。

风险回避型的投资者会选择稳定的投资回报率，即无风险利率。如果这一利率是8%，那么投资者的储蓄将按如下方式增加：

一般情况下，如果利率为R，储蓄的增长将是：

同样的公式也适用于年的分数。在两年零九个月（9/12= 0.75年）后，储蓄将增加到100（1+R）^2.75，或者，当利率为8%时：

100（1.08）^2.75=123.57

所有这些数额的资金（今天的100英镑；4年后的136.05英镑；2.75年后的123.57英镑）都是可以互相交换的。它们具有相等的价值，测量这些价值的一种标准方法是将它们换算成第0年的价值，一般称之为现值(presentvalue)。

这种互换性在两个方向都存在。如果利率是8%，一个人可以在今天将100英镑存入银行，3年后取出125.97英镑。同样地，他也可以在今天借入100英镑，承诺3年后归还125.97英镑（如果他能说服银行使银行相信他的承诺是可靠的）。很明显，在这里我们简化了问题。贷款利率与存款利率不会相同，而且，对银行和其他金融机构而言，这两者之间的差异非常明显。但是，对于大多数金额很大的业务而言，上述差异只是1%的一小部分，我们将忽略这些差异。按8%的利率，100英镑在两年后的未来价值是116.94英镑；未来的100英镑的现值是100/（1.08）²=85.73英镑。

未来任何金额的资金的现值可以通过其与现在的资金的交换价值测量。这一金额的计算用的是利率。现值不是在今天购买未来消费所需要的资金的数额，这里的未来消费是指未来的资金在真正出现的时候能够买到的东西。现值不是“购买力等价物”。它是市场价值的等价物。