股对股的带动

本节要点概览

1.B股走势异动对相应A股的影响

2.H股走势异动对相应A股的影响

节前概述

一个企业可以在A股市场上发行股票，同样，它也可以在B股、H股市场上发行股票。如果一家企业的股票在B股市场或H股市场出现明显的异动时，基于“同股同权”，这种走势往往会影响到A股市场上的相对应的股票。

6.2.1　B股走势异动对相应A股的影响

B股也是在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的股票， B股市场所面向的主要投资者群体为：外国的自然人、法人和其他组织；香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织。定居在国外的中国公民等。B股走势的明显异动会影响到相关的A股走势，同样，A股走势的异动也同样会影响到相关B股的走势。在实盘操作中，我们应注意两者的影响是相互的。

图6-5为中集B（200039）2009年2月10日至2009年6月1日期间走势图。如图所示，此股在2009年5月27日、2009年6月1日，连续两日大幅上涨实现的突破，两日涨幅超过20%，可以说短期涨势迅猛。但是，在2009年6月1日前的中集集团（即中集A股）却仍旧处于盘整震荡之中，并没有出现明显的突破势头。但机会总是偏爱有准备的人，在中集B股大幅飙升的背景下，中集A股自然也会出现呼应。此时，我们只需耐心布局即可。图6-6为中集集团（000039）2009年1月14日至2009年6月1日期间走势图。

图6-5　中集B股2009年6月1日前走势图

图6-6　中集集团2009年6月1日前走势图

正是基于中集B股的突破上行带动，中集集团随后也出现了强势的突破上行走势，图6-7显示了中集集团2009年6月1日之后的走势情况，如图中箭头所示，中集集团在2009年6月3日以一根放量大阳线实现突破上涨，随后更是强劲上行。可以说，这一波的强势上涨行情是缘于中集B股的提前突破上涨带动所致，这就是B股先涨情况下所带动的A股上涨。

图6-7　中集集团2009年6月3日前后走势图

小提示

对于普通投资者来说，我们所参与的是A股市场，因而往往忽略了B股市场的走势。在学习了这种联动效应之后，我们在实盘操作中还应关注一下这看似无关、实则蕴含着间接买股机会的B股市场。

6.2.2　H股走势异动对相应A股的影响

H股（H是“Hong Kong”首字母）是以港元计价在香港发行并上市的境内企业的股票，面向的投资群体主要是香港投资者及境外投资者。从中长期来看，由于H股市场与A股市场所面向的投资群体完全不同，因而，同一上市公司的股票股价在两个市场存在一定的差距是完全正常的。但是，如果某一市场的股价在短期内出现了大幅度的变动，则这种异动就会影响到另一市场中的相关个股。下面，结合实例来看看这种联动效应。

图6-8为晨鸣纸业H股的走势图，图6-9为晨鸣纸业A股的走势图。查看走势形态，两者的走势较为相似。如果我们不标注出时间，很多投资者都会认为这两只个股走势图是处于同一时间段的。其实，图6-8为晨鸣纸业H股2010年1月26日至2010年4月22日期间走势图，图6-9为晨鸣纸业A股2010年5月19日至2010年10月20日期间的走势图，A股上涨的时间明显落后于H股，而晨鸣纸业A股在2010年5月19日至2010年10月20日这段时间内的一波上涨行情其实正缘于H股前期持续上涨带动所致。这就是H股对A股的联动影响。在A股实盘操作中，我们也应适当地关注H股的走势。

图6-8　晨鸣纸业H股走势图

图6-9　晨鸣纸业A股走势图

小提示

H股市场与A股市场的市场投资理念不同，因而，两个市场会存在溢价。H股所在的市场可以说是一个成立时间更早、价值投资者理念更完善的市场，我们可以通过H股与相应A股的溢价情况来评估A股的估值情况（注：H股以港元计价，比较两者的溢价情况时应换算成人民币）。如果某只股票的A股价格远远高于其相应的H股价格，这样的股票并不适于长线的价值投资。