趋势分析方法的应用

一、趋势分析法的主要作用

趋势分析法是指将两期或连续数期财务会计报告中的相同指标进行对比,确定其增减变动的方向、数额和幅度,以说明小企业财务状况、经营成果和现金流量的变动趋势的一种方法。

通过分析期与前期财务报表中有关项目金额的对比,可以从差异中及时发现问题,查找原因,改进工作。通过连续数期财务报表项目的比较,还能够反映出小企业的发展动态,以揭示当期财务状况和营业情况的增减变化,判断引起变动的主要项目是什么,这种变化的性质是有利还是不利,发现问题并评价小企业财务管理水平,也可以预测其发展趋势。

趋势分析应该是一种长期分析,计算一个或多个项目连续多个报告期数据与基期比较的定基指数,或者与上一期比较的环比指数,形成一个指数时间序列,以此分析这个报表项目的长期变动趋势。

趋势分析法既可用于对财务报表的整体分析,即研究一定时期报表各项目的变动趋势,也可以只对某些主要财务指标的发展趋势进行分析。巴菲特进行长期投资时,特别重视公司净资产、盈利、销售收入的长期趋势分析。他每年致股东的信的第一页就是一张表,列示从1965年以来伯克希尔公司每年每股净资产增长率、标准普尔500指数年增长率以及两者的差异等。

巴菲特进行财务报表分析的目的不是分析所有公司,而是寻找极少数超级明星:“我们始终在寻找那些业务清晰易懂、业绩持续优异、由能力非凡并且为股东着想的管理层来经营的大公司。这种目标公司并不能充分保证我们投资盈利:我们不仅要在合理的价格上买入,而且我们买入的公司的未来业绩还要与我们的预测相符。但是这种投资方法——寻找超级明星——给我们提供了走向真正成功的唯一机会。”巴菲特非常明确地表示:“我关注的是公司未来20年甚至30年的盈利能力。”

二、趋势分析法的表现形式

定基动态比率(定比)和环比动态比率(环比)是趋势分析最常见的表现形式。

定比是选定某一年作为基期,其余各年与基期比较,计算出趋势百分数。由于这样计算出的各会计期间的趋势百分数均以基期为计算基准,因此,能够明确地反映出有关项目和基期相比发生了多大变化。定基动态比率是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率,其计算公式如下:

环比是指将本年数与前一年数相比较,从而计算出的趋势百分比,由于它以前一期作为基数,因而能说明项目的发展变化速度。环比动态比率是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率,其计算公式如下:

将绝对数比较、相对数比较和趋势分析法联系起来进行比较分析,会得出更有效的分析结论,更有助于把握小企业的发展趋势。

据财务报表汇总资料显示,ABC公司2011年、2012年、2013年和2014年的营业收入(以产品销售为主)分别为6 200万元、6 936.02万

237.35万元和8元、7 430.89万元。以2011年营业收入6 200万元为基期,可计算出定基动态比率分别为111.87%、116.73%和135.98%;以前期数据为基数,可计算出环比动态比率分别为111.87%、104.34%和116.49%。单独分析营业收入的增减变动及其发展趋势可以看出,ABC公司属于销售(持续)增长型公司。

ABC公司2011年、2012年、2013年和2014年的利润总额分别为1 000万元、1 020.2万元、910.01万元和713.68万元。以2011年利润总额1 000万元为基期,可计算出定基动态比率分别为102.02%、91%和71.37%;以前期数据为基数,计算出环比动态比率分别为102.02%、89.2%和78.43%。单独分析利润总额的增减变动及其发展趋势可以看出,ABC公司属于营业利润(持续)下降型公司。

如果将上述营业收入和利润总额联系起来考虑,计算出营业利润率,ABC公司2011年、2012年、2013年和2014年的营业利润率分别为16.13%、14.71%、12.57%和8.47%。以2011年营业利润率16.13%为基期,可计算出定基动态比率分别为91.2%、77.93%和52.51%;以前期数据为基数,可计算出环比动态比率分别为91.2%、85.45%和67.38%。分析营业利润率的发展趋势,可以看出ABC公司属于营业利润率直线下降型公司。

上述营业收入、利润总额、营业利润率三项指标的趋势分析可直观地反映在图2-9上。由于ABC公司营业收入连年上升,而利润总额连年下降,如果不能创新转型,营业利润率逐年下降的趋势可能难以挽回。

图2-9　营业收入、营业利润、营业利润率趋势分析(单位:万元)

三、重要指标的趋势分析

采用趋势分析法,通过对重要财务指标、报表的重要项目等的比较,可以分析引起变化的主要原因,分析变动的性质,并预测小企业的发展前景。

例如,净资产收益率、总资产报酬率、成本费用利润率、资产负债率和销售增长率是目前企业绩效评价中最重要的五个指标,如果能够连续观察这些评价指标的增减变动情况及其发展趋势,就可以发现经济运行的走势对某些行业发展变化的影响,并寻求其中的规律,这有助于决策或判断。请观察下列全国十大行业绩效评价中五大财务指标的增减变动走势(详见表2-8至表2-12),有的指标趋势波动向上或直线向上,有的指标趋势波动向下或直线向下,有的平稳发展……从中可以发现某些行业中某种指标的发展变化态势等。

表2-8　净资产收益率全国平均值5年数据趋势分析一览表　单位:%

表2-9　总资产报酬率全国平均值5年数据趋势分析一览表　单位:%

表2-10　成本费用利润率全国平均值5年数据趋势分析一览表　单位:%

表2-11　资产负债率全国平均值5年数据趋势分析一览表　单位:%

表2-12　销售增长率全国平均值5年数据趋势分析一览表　单位:%

有效的趋势预测分析,不仅对于揭示小企业财务状况和生产经营情况的变化,分析引起变化的主要原因、变动的性质,并预测发展前景很有帮助,而且对于发现异常问题,识破舞弊现象也是很有教益的。尤其在分析过程中,如发现某项财务指标在一定时期内有显著变动(如增减变动率超过30%),应作为分析重点,研究其产生的原因,以便采取对策,趋利避害。