—、国际收支平衡表的结构内容
一国居民与外国居民在一定时期内所进行的一切经济交易(包括商品买卖、劳务和金融资产以及银行交易)必须以一定的形式加以综合反映。国际收支平衡表正是将一国(或地区)某一时期(例如一季、半年或一年)的所有国际经济交易，利用复式记账原理，有系统地予以记录、分类和整理的表式。
国际收支平衡表的内容甚为广泛。各国根据各自不同的需要，编列了不同的项目。有鉴于此，国际货币基金组织对国际收支平衡表的主要项目进行了归类，这就是通常意义上所说的标准格式。目前，国际上大部分国家开始采用《国际收支手册》(第五版)的格式，亦有部分国家沿用《国际收支手册》(第四版)的格式。由于处于新老交替期，我们将这两种格式分别予以介绍。
(一) 《国际收支手册》(第四版)的格式
《国际收支手册》(第四版)将国际收支的标准格式分为如下三类:经常或往来项目(Current Account) 、资本项目(Capital Account) 、结算或平衡项目(Balancing Account)。
表1-1列示的是一般意义上的国际收支平衡表格式。
表1-1 国际收支平衡表格式(假设数字) 单位:亿美元
经常项目包括商品和劳务的一切交易，它由贸易收支(Visible Trade) 、劳务收支(Invisible Trade) 、转移收支(Unilateral Transfer)三部分组成;资本项目主要指资本的输出和输入。一般分为长期(Long Term)和短期(Short Term)资本两大类。资本项目亦可按性质和对象进行分类。按性质分，可分为直接投资、证券投资和国际贷款;按对象分，又可分为官方和私人两类;平衡项目又称储备结算项目。指以官方储备的变动来调节经常项目与资本项目的“缺口”。该栏目包括错误与遗漏(Errors and Omissions) 、分配的特别提款权(Allocation of Special Drawing Rights)和官方储备(Official Reserve)。
(二) 《国际收支手册》(第五版)的格式
1993年国际货币基金组织在其出版的《国际收支手册》(第五版)中对国际收支平衡表进行了一次修改。修改后的国际收支平衡表包括标准组成部分和金融账户的补充信息。标准组成部分由两大账户组成:经常项目账户、资本和金融项目账户。具体介绍如下。
1．经常项目(Current Account)
涉及经济价值以及居民和非居民之间的所有交易(不包括金融项目的交易)，都包括在经常账户内。该账户还包括未得到任何回报而提供或得到的经常性经济价值的抵消项目。因为该账户所包括的交易属一国经常性的经济活动，所以我们把它叫做经常账户，或称往来账户。它在一国的国际收支中占最基本、最重要的地位。具体而言，该账户主要包括货物和服务、收入以及经常转移。
(1)货物(Goods)。
货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物及非货币黄金。根据国际收支的一般原则，所有权的变更决定国际货物交易的范围和记录时间。具体有:
①一般商品，包括居民向非居民出口或从非居民那里进口的大多数可转移货物，除个别情况外，可移动货物的所有权(实际的或推算的)都已发生了变更。
②用于加工的货物，包括跨越边境运到国外加工的货物的出口(或者是编表经济体的进口)以及随之而来的再进口(或者是编表经济体的出口)。
③货物修理，包括向非居民提供或从非居民那里得到的船舶和飞机上的货物修理活动。
④各种运输工具在港口采购的货物，包括居民/非居民从岸上(在编表经济体内)采购的所有货物(比如燃料、给养、储备和物资)。
⑤非货币黄金，包括不作为货币当局储备资产(货币黄金)的所有黄金的进出口。非货币黄金等同于其他商品，如果可能，可细分为作为贮藏手段的黄金和其他用途(工业用途)的黄金。
(2)服务(Services)。
服务也称无形贸易，包括:
①运输，包括一经济体居民向另一经济体居民所提供的，涉及客运、货运、备有机组人员的运输工具的租金(包括费用)和其他辅助性服务(如货物装卸、保管、包装和再包装，为运输工具提供的牵引、领航、导航等)。有些相关的活动没有包括在内，如包括在保险项目下面的货物保险等。货物保险现在包括在保险服务内而不是包括在运输内。
②旅游，包括非居民旅游者(包括短期旅游者)因公或因私在另一经济体内逗留期间(不超过一年)所获得的货物和服务(包括与保健和教育联系在一起的货物和服务)。旅游不包括国际客运服务，该项服务归在运输项目下面。学生和病人不论在外时间多长都仍被视为旅游者。其他人员，如军事人员、使馆工作人员和非居民工人都不是旅游者。但是，非居民工人的支出包括在旅游项目下，然而，军事人员和使馆工作人员的开支包括在政府服务项目下。
③其他各项服务，包括运输和旅游项目下没有包括的国际服务交易，如通讯服务、保险服务、金融服务、建筑服务、计算机和信息服务、个人服务、文化和娱乐服务、专有权利使用费和特许费等。
(3)收入(Income)。
它是指生产要素(包括劳动力和资本)在国家间流动所引起的报酬的收支，包括职工报酬和投资收入两大项。
①职工报酬，即支付给非居民职工的报酬。包括个人在非居民经济体为该经济体居民工作中得到的现金或实物形式的工资、薪水和福利。
②投资收入，指居民与非居民之间有关金融资产与负债的收入和支出，包括有关直接投资、证券投资和其他投资所得的收入和支出。
(4)经常转移(Current Transfers)。
经常转移包括所有非资产转移项目的转移，是商品、劳务或金融资产在居民与非居民之间转移后，并未得到补偿与回报，因而也被称为无偿转移或单方面转移。这类转移主要包括:
①政府的无偿转移，如战争赔款，政府间的经援、军援和军赠，政府向国际组织定期交纳的费用，以及国际组织作为一项政策向各国政府定期提供的转移。
②私人的无偿转移，如侨汇、捐赠、继承、赡养费、资助性汇款、退休金等。
2．资本与金融项目
资本和金融账户(Capital Account and Financial Account)是指资本项目下的资本转移、非生产/非金融资产交易以及其他所有引起经济体对外资产和负债发生变化的金融项目，由资本账户和金融账户两部分组成，记录资本在一国与他国之间的转移。
(1)资本账户。
资本账户主要包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。
①资本转移既可以用实物形式，也可以用现金形式。采用实物形式的资本转移包括固定资产所有权发生了变更，但没有得到任何回报，或根据债权人和债务人双方的协定全部或部分减免债务人的财务负债，但不从债务减免中得到任何回报。采用现金形式的资本转移大多表现为投资捐赠的形式，即交易一方向非居民提供购置某项固定资产的全部或部分资金。
资本转移按部门分为各级政府的资本转移和其他部门的转移。前者主要包括债务减免、投资捐赠、资本转移的税款(如继承税、遗产税和赠予税)，向非居民支付的大规模资本损失或未保险严重事故的赔款，如由于原油泄漏、爆炸、药物的副作用等造成损害的支付。后者主要包括移民转移(移民进入新经济体所造成的货物流量及金融项目的变化) 、债务减免、其他转移(投资赠款、补偿支付、税款、巨额捐赠)。
②非生产、非金融资产的收买或放弃。非生产资产的交易是指货物和服务的生产所需要的，但本身并不是被生产创造出来的有形资产(如土地和地下资产)的交易。非金融资产的交易是指无形资产(如专利、版权、商标、经销权以及租赁或其他可转让合同等)的国际间交易。
(2)金融账户。
金融账户是一经济体的国外资产和负债，它包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产。与经常账户不同，金融账户的各个项目不是按借贷方总额来记录，而是按净额记入相应的借方或贷方。
①直接投资。直接投资(Direct Investment)的主要特征是，投资者对另一经济体的企业拥有永久利益。这一永久利益意味着直接投资者和企业之间存在着长期的关系，并且投资者对企业经营管理施加着相当大的影响。直接投资可以采取在国外直接建立分支企业的形式，也可以采取购买国外企业一定比例以上股票的形式。在后一种情况下，《国际收支手册》中规定这一比例最低为10%。
②证券投资。证券投资(Portfolio Investment)的主要对象是股本证券和债务证券。对于债务证券而言，它可以进一步细分为期限在一年以上的中长期债券、货币市场工具和其他派生金融工具。
③其他投资。其他投资(Other Investment)主要包括长短期贸易信贷、贷款(包括直接放款而产生的各种金融资产、利用基金组织的信贷和贷款、金融租赁、回购协议) 、货币(包括流通中的用于支付手段的纸币和硬币)和存款(包括可转让存款和其他各项存款) 、应收应付款。
④储备资产。储备资产也称官方储备。它是一经济体货币当局直接用来平衡国际收支，进行市场干预以影响汇率或其他目的的对外资产。它包括货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇资产(货币、存款和有价证券)以及对非居民拥有的其他债权。
3．错误和遗漏账户
错误和遗漏账户并不是《国际收支手册》(第五版)中国际收支的标准组成部分，这是因为根据复式记账的原则，国际收支平衡表所有项目的借方总额与贷方总额是相等的。但实际上，由于编制国际收支平衡表的资料来源渠道不一、记录时间不同、人为因素造成的资料难以全面统计(如商品走私、逃汇及虚报进出口数据)等各种原因，都会造成结账时出现净的借方余额或贷方余额。因此，基于会计上的需要，就有必要人为地设立这个抵消统计偏差的账户，从而使借贷双方最终达到平衡。
二、国际收支平衡表的记账方法
(一)记账规则
国际收支平衡表采用国际上通行的复式簿记法来记录各项经济交易。每笔交易分别在借贷双方同时登录。有借必有贷，借贷必相等。凡是资产增加、负债减少、损失的发生记借，凡是资产减少、负债增加、收入的发生记贷。
这一记账规则在具体操作时有一定的难度。因为首先要判断各类经济交易的性质是属于资产类还是负债类甚至是损益类;其次再明确这些资产、负债、损益是增加还是减少;最后根据规则记上相应的借号或贷号。在实际工作中，对于这一记账惯例，有便于记忆的有如下两个经验法则。
(1)凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方，凡是引起本国对国外货币支出的交易记入借方。
(2)凡是引起外汇供给的经济交易都记入贷方，凡是引起外汇需求的经济交易则记入借方。
以此标准，一切商品及服务出口、资本流入、获取的外援及侨民汇款均应记入贷方，而一切商品及服务的进口、资本的流出、对外捐赠等则应记入借方。具体来说，下列一些交易活动在国际收支平衡表中可记入借方。
①从外国获得商品与劳务;
②向外国私人或政府提供捐赠或援助;
③从外国获得长期资产(长期外国负债的减少) ;
④国内私人获得短期外国资产(外国私人短期负债的减少) ;
⑤国内官方货币当局获得短期外国资产(外国官方货币当局短期负债减少)。
凡属下列情况均应记入贷方。
①向外国提供商品与劳务;
②接受外国人的捐赠与援助;
③放弃长期外国资产(引起长期外国负债增加) ;
④国内私人放弃短期外国资产(引起对外国私人的国内短期负债增加) ;
⑤国内官方货币当局放弃短期外国资产(引起对外国官方货币当局的国内短期负债增加)。
(二)记录时间
国际收支平衡表的记录时间采用国际上通用的权责发生制，即不管有无实际收付，只要债权债务发生变动即可记账。因此，它的记录时间是以所有权的变更日期为准的。国际收支平衡表中记录的各种经济交易应包括:
(1)在编表时期内全部结清部分;
(2)已到期，必须结清部分;
(3)已发生(所有权已变更)，但需跨期结清部分。
根据上述原则，让我们试以美国为例，对下列几笔国际交易作会计分录，并相应地登录在美国的国际收支平衡表上。
(1)一家美国计算机公司将价值100万美元的计算机出口给英国商人A，并开具一张以英国商人A为付款人的见票后30天付款的汇票，要求英国商人30天见票后，将款项汇入美洲银行伦敦分行美国计算机公司账户。
分析:商品出口应记入贷方项目。由于见票30天后，英国商人将款项汇入美商开在伦敦银行的账户内，这将使美对外短期债权增加，资产的增加应记入借方。于是，分录应为
(2)美国企业动用其在国外银行的存款，进口设备200万美元。
分析:商品进口应记入借方项目。动用在国外银行的存款意味着在外资产的减少，应记入贷方。于是，分录应为
(3)驻华盛顿的世界银行总部决定向印度提供720万美元贷款，用于支持印度基础设施项目的建设。
分析:国际金融组织不属于任何国家的居民，故其收支不应记入在美国国际收支平衡表上。
(4)美国石油进口商租进希腊经营的油轮，支付40万美元，用支票支取在瑞士银行的存款结余。
分析:租进希腊经营的油轮意味着从希腊获得劳务，劳务的输入应记入借方。用支票支取在瑞士银行的存款结余意味着国外短期资产的减少，应记入贷
方。于是，分录应为
分析:美国政府向日本提供援助属于单方面转移性质，作为对外捐赠应记入借方。由于这些援助是以物资的形式出现的，因此商品出口一栏应列入贷方，这样，分录应如下表示:
(6)美国人持有德国证券所得的利息与红利共10万美元，所得的支票可领取纽约银行中德国银行账户上的美元结余。
分析:对外投资收益应记录在一国经常项目的投资收益一栏。既然投资有收益，则应反映在贷方。领取纽约银行中德国银行账户上的美元结余意味着对外负债的减少，应记入借方。于是，就有以下分录:
(7)英国政府为了增加美元外汇储备，在纽约资本市场上出售为期20年的15万美元的公债。
分析:美国购买英国公债获得了外国长期资产，因此应记入长期资本的借方。同时英国政府由于出售公债，官方就持有15万美元储备资产。这对美国来说是官方短期资本的负债增加，应记入贷方。其分录为
(8)一个日本旅游团到美国旅游，到达美国机场后，在机场银行用日元兑换了10万美元，当该团离开美国时兑换的10万美元全部花完。
分析:美国向日本旅游团提供了价值10万美元的劳务。很明显，美国人向外国游客提供劳务应列为贷方。同时美国银行中日元的增加是美国持有的外币资产的增加，应记入借方。此笔分录为
下面把以上交易汇总记录在美国国际收支平衡表上(表1-2)。
表1-2 美国国际收支平衡表(假设) 单位:万美元
注:①—⑧表示该数据由上例(1)—(8)项而来。
三、国际收支平衡表的分析
(一)两类交易
国际收支平衡表中所有的交易都可归结为两类:一类是自主性交易(Autonomous Transaction)，另一类是调节性交易(Compensatory Transaction)。
自主性交易是指交易当事人自主地为了某项经济动机而进行的交易(如商品输出入、捐赠、长期投资等)，这类交易亦称事前交易(Ex-ante Transaction)。一般来说，经常项目的全部和资本项目中的长期资本部分属自主性交易。
调节性交易，亦称事后交易(Ex-post Transaction)，是指为了弥补自主性交易形成的缺口而进行的交易(如短期资本、储备资产等)。这类交易本身并无任何经济动机，它只是对其他交易活动的一种反映。一般来说，资本项目中的短期资本部分和平衡项目的全部属调节性交易。
区分这两类交易对国际收支平衡表的分析具有很重要的意义。由于自主性交易是制造缺口的交易，而调节性交易是填补缺口的交易，因此我们可以得出这样的结论:自主性交易是对国际收支状况的真实反映，而调节性交易则是对国际收支状况的虚假反映。国际收支平衡与否是指自主性交易是否平衡。一个国家在国际经济交易中，其自主性交易收支相等或基本相等，那么国际收支是平衡的，否则国际收支就是不平衡的。换言之，通过调节性交易达到的平衡，只是一种形式上的平衡，而不利用调节性交易所达到的平衡，才是国际收支的真正平衡。
(二)顺差和逆差
国际收支平衡表是按照会计上的复式簿记原理编制的，其借方总额与贷方总额总是平衡的。但就每一个具体项目来说，借方和贷方却经常是不相等的，双方互相冲抵后，总会出现一定的差额。如贸易差额、劳务差额、经常项目差额、基本差额(即经常项目差额+长期资本差额) 、综合收支差额(即经常项目差额+资本项目差额，又称官方结算差额)等。所谓国际收支的平衡或不平衡、顺差或逆差，正是就这些局部差额而言的。对于一定的局部差额来说，如果收入大于支出(即贷方大于借方)，出现盈余时，称为顺差(Surplus) ;如果支出大于收入(即借方大于贷方)，出现亏损时，称为逆差(Deficit)。
国际收支平衡表中的一些主要局部差额，从不同角度反映了一国国际收支的平衡状况。贸易差额反映一国商品进出口状况，它是一国对外经济关系的基础，体现该国对外经济实力;经常项目差额反映一国包括商品、劳务与无偿转移在内的全部真实财富的对外交易情况，它从更广泛的意义上体现一国的经济实力与地位;资本差额反映一国因经常性交易引起的对外债权、债务状况，它体现一国用资本交易来调节或弥补经常交易差额的能力;综合收支差额反映一个国家在长期、短期资本流动情况下国际收支的综合平衡情况，也反映国际储备的情况。其差额为顺差，必影响储备增加，其差额为逆差，必影响储备减少;基本差额反映一国用长期资本流动来调节经常项目差额的情况。
一般认为，一国国际收支主要项目为顺差，表示国际收支状况良好;若为逆差，则表示国际收支恶化。但在具体分析中要弄清是哪个项目的顺差或逆差，这样才能准确理解顺差或逆差的意义。事实上，并不是所有项目的逆差都有害，也并非所有项目的顺差都有益，这要视具体情况而言。例如，若贸易收支为逆差，只要能由劳务收支和转移收支的顺差来抵补，从而使经常项目保持平衡或有顺差，则贸易逆差并非有害;若经常项目为逆差，只要有资本流入来抵补，从而使基本差额保持顺差或平衡，也不一定是有害的。相反，对于一些发展中国家来说，若一味追求经常项目顺差恐不利其经济发展。因为这意味着这些国家没有充分地利用外部资源为本国经济服务。此外，综合收支持续出现逆差，因其会耗尽外汇储备，一般认为是有害的，但综合收支持续出现顺差，也未必是好事。因为，这将大量增加一国外汇储备。由此，一方面会增加本国货币投放量，产生通货膨胀压力;另一方面，在浮动汇率条件下，可能使一国蒙受外币贬值的损失;并且，储备资产的收益率低于长期投资的收益率，也对本国经济发展不利。
(三)国际收支平衡表的分析
全面分析国际收支平衡表，对研究一个国家的国际经济状况及其发展趋势具有重要意义。国际收支平衡表的分析可以有多种方法，一般可分为静态分析、动态分析、比较分析和个案分析。
静态分析实际上是对国际收支平衡表的项目分析。在分析国际收支平衡表时，首先要分析国际收支总差额及官方储备变动状况，国际收支究竟是顺差还是逆差、顺差或逆差的大小情况;其次应分析各项局部差额，了解各项局部差额对国际收支总差额的贡献度;再次应逐项分析各项目，以便掌握各项子项目对各局部项目的影响;最后分析各项局部差额的平衡情况。如贸易差额与劳务、转移收支能否相抵?经常差额与长期、短期资本流动的关系等。
总差额与局部差额的关系有以下几种情况。
(1)国际收支总差额和经常项目都为顺差，其结果是储备资产的增加，国际收支状况良好。
(2)国际收支总差额和经常项目都出现逆差，需要进一步具体分析经常项目中各个子项目的差额，到底是贸易支大于收，还是劳务收入减少，或对外援助过多等。
(3)当国际收支总差额为逆差，而经常项目是顺差时，说明资本大量输出，资本项目逆差额大于经常项目顺差额。
(4)当国际收支总差额为顺差，而经常项目为逆差时，说明总差额是靠资本输入维持的。
动态分析又称纵向分析，是指将一国若干连续时期的国际收支平衡表并列在一起，以发展的眼光来分析国际收支的各个项目及总体的收支及差额的变化，分析其发展是否正常、均衡以及差距所在，并从而研究进一步均衡、有效地发展国际经济交往的措施。
比较分析也称横向分析，即将本国的国际收支平衡表的全面或某些项目与其他国家的国际收支平衡表的全面或相同项目相比较，分析异同所在，以借鉴其他国家的经验，为己所用。
个案分析是指根据一国的具体国情及该国所处的不同的经济发展阶段来分析一国的国际收支。例如，对于一个发展中国家，在经济起飞初期，国际收支适度逆差是非常合理的。因为发展中国家在经济起飞初期始终存在进口大于出口的“外贸缺口”和投资大于储蓄的“投资缺口”。如果要像发达国家一样要求发展中国家保持国际收支顺差或平衡的话，那么发展中国家就可能以牺牲经济发展速度为代价。
国际收支平衡表的分析应该是静态、动态、比较、个案分析的综合。
表1-3列示了美国的国际收支平衡表。从表中可以看到，1990—1995年，美国的货物贸易一直是逆差，虽然1991年比1990年减少了近350亿美元，但随后几年又持续增加;依靠在服务贸易(1990—1993年还有收入项目)中较为可观的顺差，使得经常项目的逆差有较大幅度的降低。在资本和金融项目中，资本项目一直很小，金融项目则持续保持很可观的顺差;虽然除了1990年外，其他各年度美国的对外直接投资额均大于其吸收外来直接投资额，造成了这一部分项目的较大逆差，但在有价证券投资和其他投资方面，美国则保持了十分巨大的顺差，尤其是1995年吸收外来的有价证券投资额和其他投资额竟分别达到2 631．8亿美元和1 280．4亿美元，大大超过了美国的对外投资。资本和金融项目方面的顺差较好地减轻了经常项目方面的逆差所产生的影响。
此外，虽然误差一栏绝对金额并不太小，但若与货物进出口总额相比，则并不十分突出，如以1995年为例，误差额仅相当于货物进出口总额的2．38%。国际货币基金组织在其制定的《国际收支手册》中曾提出将这一比率控制在5%以内，认为超过这个相当值，就会出现问题。
以常理判断，美国的国际收支状况并不理想:其综合收支差额绝大多数年份均为逆差，作为构成一国国际收支重要项目的经常收支差额也连年逆差。但令人费解的是:正是在如此背景下，美国经济却保持强劲增长的势头。因此，我们在评析美国国际收支状况时应充分注意到美国的特殊国情。经常项目连年大规模逆差，在美元汇率高的情况下，使美国廉价占用了国外大量的资源;在资本输出的同时，大量输入资本，使美国不断地淘汰夕阳产业、实行国内产业结构的升级换代。虽然美国是世界上最大的债务国，但它却没有出现支付危机，这是因为美元是许多国家的关键货币。在各国国际储备中，美元所占比例仍最大。
表1-3 美国国际收支平衡表 单位: 10亿美元
因此，无论横向、纵向分析，以美国的国情来衡量，表1-3的国际收支状况是可以接受的。
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
