股票市场发展

第一节　股票市场发展

1.市场交易概况

在上海证券交易所上市的证券包括股票、债券、基金和权证四大类。股票分为A股和B股，A股供境内投资者和QFII认购和交易，B股供境内外投资者认购和交易。1990年首批8只A股挂牌，1992年首只B股挂牌。随着大批大型优质骨干企业的上市，上海证券市场已逐步体现国民经济晴雨表的功能。截至2009年底，共有860只A股和54只B股挂牌。债券包括国债、地方政府债、公司债（包括国家发改委核准的公司债）、可分离公司债和可转换公司债。截至2009年底，上海证券交易所共有411个债券品种，包括110个国债现货品种、50个地方政府债券品种、59个债券回购品种、165个公司债现货品种、9个可转换债和18个可分离债品种。1998年4个证券投资基金在沪发行上市，揭开了基金市场发展的新篇章。到2009年底，在上海证券交易所上市交易的证券投资基金共有18个，其中ETF品种5个。2005年，权证产品开始在上海证券市场发行上市。截至2009年底，在上海证券交易所上市交易的权证产品共有8个。

2009年，上海证券交易所各类证券成交总额441874.67亿元，同比增加62.55％。其中，股票成交总额346511.91亿元，占证券成交总额的78.41％；债券成交39806.34亿元，占证券成交总额的9.01％；基金成交6549.06亿元，占证券成交总额的1.48％；权证成交49007.36亿元，占证券成交总额的11.09％。日均股票成交1420.13亿元，同比增加93.62％；日均债券成交163.14亿元，同比增长37.40％；日均基金成交26.84亿元，同比增加214.65％；日均权证成交200.85亿元，同比减少17.13％。按流通股数口径计算，股票换手率为504.37％。

上证50指数开盘1411.08点，最高2829.80点，最低1402.05点，年底收于2553.80点，涨幅84.40％，振幅103.23％。上证180指数开盘4122.80点，最高8456.56点，最低4098.25点，年底收于7762.26点，涨幅88.28％，振幅106.35％。上证综指开盘1849.02点，最高3478.01点，最低1844.09点，年底收于3277.14点，涨幅80.00％，振幅88.60％。

表9-1　上海证券市场概况

注：换手率1=（成交金额/市价总值）×100％；换手率2=（成交金额/流通市值）×100％。

图9-1　上证综合指数2009年走势

图9-2　上证综合指数历年走势

图9-3　上证180指数2009年走势

图9-4　上证180指数历年走势

图9-5　上证50指数2009年走势

图9-6　上证50指数历年走势

2.发行与上市

截至2009年底，上海证券交易所共有上市公司870家。2009年新上市9家，上市股票数914只；股票市价总值184655.21亿元，涨幅89.87％；流通市值114804.99亿元，涨幅255.37％；上市公司总股本16659.96亿股，流通股本11578.56亿股，流通股本占总股本的69.50％。

2009年，上海证券市场积极落实新股发行改革措施，顺利实现IPO重启。为了配合新股发行制度改革，上海证券交易所修订发行上市有关规则、操作流程。自2009年6月份IPO启动以来，共有9家公司发行新股，筹资1251亿元。上海证券交易所多次召开经验交流会、座谈会等，推动国有企业改制上市及H股公司回归；排摸重点拟上市公司名单，做好已报批企业的发审沟通工作，有针对性地进行上门走访，积极推动沪深上市企业分工调整。

2009年末，上海证券交易所上市股票数总计914只，比上年同期增加6只，其中A股为860只，B股为54只。上市公司870家，比上年同期新增6家，当年新上市9家。股票发行总股本16659.96股，比上年增长8.11％，其中，流通股本规模达11578.56亿股，比上年增长135.53％。截至2009年底，市价总值和流通市值分别达到184655.21亿元和114804.99亿元。

2009年，上海证券交易所股票筹资总额3343.15亿元，筹资额在全球主要交易所中排名第五位，亚洲排名第三位。

表9-2　2009年新发行股票

3.市场参与者

截至2009年底，上海证券交易所共有会员107家，会员营业部3702家，开通交易单元5403个；注册资本10亿元以上会员66家，20亿元以上会员27家，30亿元以上会员12家。上海证券交易所审核同意了22家会员上证ETF一级交易商资格，10家会员的上证基金通业务资格，35家会员上证央企50ETF一级交易商资格，35家会员上证180ETF公司治理ETF一级交易商资格。

表9-3　2009年上海证券交易所会员及营业部地区分布

（续表）

截至2009年底，上海证券交易所投资者开户数为8965.43万户。其中，A股账户数为7255.03万户；B股账户数为150.33万户；基金账户数为1560.07万户。全年股市大幅上涨，投资者投资热情高涨，投资者新开账户大幅增加。2009年，上海证券交易所新开投资账户（包括A股与基金）989万户，比上年新开账户增加21％。2009年，上海证券市场继续发挥职能优势，大力推进合格投资者队伍建设，优化投资者结构，培育理性投资理念，当年新增合格投资者6388个。以拟定质押式报价回购合格投资者管理方案为契机，研究合格投资者业务模式及相关制度建设，拟定《合格投资者管理办法》。

表9-4　2009年上海证券市场A股投资者地区分布情况

（续表）

注：1.本表统计的开户数为A股账户（含基金账户）的开户数。2.新增开户数和开户总数都按账户的开户代办点所在地统计。3.开户点地区或开户点的邮编维护有问题，不能确定其开户地区的，暂归入其他。

4.加大并购重组力度，推动蓝筹股市场建设

上海证券交易所加大走访力度，推动上市公司做优做强。梳理并购重组的相关政策法规，编制上市公司基础手册，充实完善重组服务公司数据库，举办专业辅导、培训。开展典型并购重组案例奖评奖，对不按承诺推进重组的公司出具监管函进行监督。93家公司完成重大资产重组预案审核，同比增加110％，28家公司实施并购重组。

为了进一步完善公司治理，规范公司运作，上海证券交易所成立推进公司治理委员会，举办公司治理年度论坛，开展公司治理专项评奖活动及董事会秘书首次年度考核。制定上海证券交易所上市公司公司治理三年行动纲要及基本推进路线，发布《上市公司公司治理评级工作指引》等规则。强制规定“上证公司治理板块”等三类公司披露内部控制自我评估报告和社会责任报告。

5.大力发展债券市场

2009年，上海证券交易所开展公司债分类管理，积极发展公司债市场。确定公司债具体分类标准及相匹配的交易平台，修订《公司债券上市规则》等，稳步推进公司债券分类管理工作。建设债券一站式服务网上专区，增加债券上市品种，扩大托管规模。全年60只企业债来上海证券交易所发行，127只企业债来上海证券交易所挂牌交易，均创年度历史新高。实现新增企业债托管量约202亿元，比上年增长60％。新增24只公司债券上市，发行额455.6亿元，均超上年89.8％以上。债券成交日趋活跃。

6.继续推进产品创新研究

2009年，上海证券交易所以新增两只交易所交易基金为亮点，持续推进跨市场和跨境产品开发创新。顺利完成上证央企、180治理交易所交易基金及其联接基金发行上市。完成沪深300交易所交易基金及其联接基金方案设计、技术开发及市场准备工作。推动跨境交易所交易基金产品开发工作，确定首批6项产品方案。完成纽交所等数十家机构指数引进谈判和合作协议签署，加紧推进国际指数产品开发。启动人民币计价境外指数试点工作。

同时，上海证券交易所积极探索储备产品创新研究，参与方案制订、研讨。2009年，研究并确定REITs交易平台及上市风险控制等问题，积极联系、讨论产品业务方案。研究证券公司资产证券化业务方案，组织专家论证会，形成论证报告。

7.国际交流

2009年，上海证券交易所积极参与WFE、XBRL等国际组织的各项活动，加强与QFII以及其他国际金融机构、组织的交流和高层互访，不断深化国际合作与交流，WFE涉台问题取得重大进展。在国际知名指数ETF产品开发、交易系统交流合作和市场信息等方面，上海证券交易所与纽约、东京、伦敦、德国交易所同行进行深入探讨和合作。2009年，上海证券交易所分别与阿布扎比、新西兰与科伦坡证券交易所签署了合作谅解备忘录。到2009年底，累计与上海证券交易所签署合作谅解备忘录的境外交易所已达36家。此外，上海证券交易所还与香港交易所签订管理层定期会晤交流及行政人员互访和培训协议，推动人才队伍建设与交易所国际化进程。