掌握货币时间价值的运用

任务4　掌握货币时间价值的运用

货币时间价值（TVM）概念假定1元现在的价值要高于未来的价值，因为现在收到的这1元在将来收到1元之前可以赚取利息。使用TVM工作表来分析等额现金流量，如贷款、年金、抵押、租赁和储蓄。

6.4.1 了解TVM相关知识

1）掌握TVM的变量

TVM有5个变量，可以按任意顺序输入，在计算时可按键和变量键查看任意一个变量键。

通常先输入3个变量，然后计算第4个变量，在某些计算中，要先输入4个变量，然后再计算第5个变量，更改一个变量不会影响其他变量中输入的或计算到的值。

2）理解正负现金流动

每类货币时间价值问题一般都至少有两种现金流动形式：一种是现金流出，作为负数输入或计算；另一种是现金流入，作为正数输入或计算。

3）掌握清除TVM工作表

6.4.2 掌握复利终值和复利现值的计算

【例6.3】 计算现金的终值

在年收益率为9%的条件下投资2 000元，那么这笔资金7年后的终值是多少？

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为1

期末付款

清除TVM工作表

【例6.4】 计算现金的现值

在年收益率为10%的条件下4年后要得到200元，现值要投资多少？

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为1

期末付款

清除TVM工作表

6.4.3 掌握年金的计算

年金有普通年金和期初年金、后付年金等，本书只涉及前两种年金的计算。普通年金在实务中一般有企业分红等情况，在期末支付，而期初年金在实务中一般有缴纳保险费或房租等，在期初支付。

【例6.5】 在年收益率为10%的条件下每年末存入200元，4年后值多少？

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为1

期末付款

清除TVM工作表

【例6.6】 在年收益率为10%的条件下想每年末都得到200元，现在应该付出多少？

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为1

期末付款

清除TVM工作表

【例6.7】 在年收益率为10%的条件下每年初存入200元，4年后值多少？

因为200元是在每年的年初支付，就不是普通年金，而是期初年金，必须先改变模式，通过［BGN］这个键进行操作。

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为1

清除TVM工作表

【例6.8】 在年收益率为10%的条件下想每年初都得到200元，现在应该付出多少？

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为1

清除TVM工作表

【例6.9】 小轿车的付款计算

如果贷款金额15 000元，年利率为6.9%，分4年还清贷款，那么每月需要支付多少钱？

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为1

期末付款

清除TVM工作表

也可以这样计算：

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为12

期末付款

清除TVM工作表

可以随时更改一个或多个变量，然后再进行计算，下面的示例中只更改付款变量，而保持其他TVM变量不变。

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为1

期末付款

清除TVM工作表

也可以这样计算：

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为12

期末付款

清除TVM工作表

如果希望在4年内还清贷款，而每月的支付金额仍为300.00，确定所需要的利率。

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为1

期末付款

清除TVM工作表

由于可能没有这么低的利率，所以将付款期增加到60个月（即5年）似乎是更可行的方案。

也可以这样计算：

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为12

期末付款

清除TVM工作表

【例6.10】 如果抵押金额是150 000元，利率是8%，分30年还清，那么每月应支付多少？

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为12

期末付款

清除TVM工作表

【例6.11】 计算月退休收入：

如果您现年25岁，希望60岁退休时有1 000 000.00的积蓄，那么您每月需要存多少钱？假设年存款利率为6%，按月复利计息。

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为12

期末付款

清除TVM工作表

【例6.12】 假定您60岁退休之后的20年中，您的投资收益率为8%，那么从1 000 000投资中每月能收入多少？

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为12

期末付款

清除TVM工作表

【例6.13】 某一投资人现在有10万元可以拿出来投资，以后每个月追加投资1 000元，年回报率是8%，需要多少年才能拿到50万元？

在本例中，BAⅡPlus设置为：

2位小数

P/Y和I/Y都为1

期末付款

清除TVM工作表

143 080/12＝11.98年，大约需要12年。