【摘要】：期钢对铁矿石的影响_中国期货市场研究报告 (二) 期钢对铁矿石的影响为了更准确判断螺纹钢价格与铁矿石价格的因果关系，笔者采用格兰杰因果图9 螺纹钢连续和天津港印粉价格走势图制图:冠通期货。从滞后第十五期的数据看，螺纹钢价格在5%的置信水平内对铁矿石价格有影响作用，而铁矿石价格对螺纹钢价格不存在影响。换句话说螺纹钢价格在15天的周期内对铁矿石价格直接产生影响。
(二) 期钢对铁矿石的影响
为了更准确判断螺纹钢价格与铁矿石价格的因果关系，笔者采用格兰杰因果
图9 螺纹钢连续和天津港印粉价格走势图
制图:冠通期货。
图10 期钢及天津港印粉涨幅走势图
制图:冠通期货。
分析方法(Granger Test of Causality)，进行检验。
1.格兰杰因果检验
注:统计量的P值为检验的概率值，若P值小于0.05，表示因果关系在5%的显著性水平下成立，若P值小于0.1，表示因果关系在10%的显著性水平下成立，反之，因果关系不成立。表中RB为螺纹钢价格，INDIA为铁矿石价格。
从滞后第二期的数据看，焦炭价格与螺纹钢价格互为因果，互为影响。第四期、第五期和第十期的数据同样符合此判断。从滞后第十五期的数据看，螺纹钢价格在5%的置信水平内对铁矿石价格有影响作用，而铁矿石价格对螺纹钢价格不存在影响。
2.检验结论
(1)在短期内铁矿石价格与螺纹钢价格互为影响，铁矿石价格的上涨将引起螺纹钢价格的上涨，反过来，螺纹钢价格的上涨也会引起铁矿石价格的上涨。
(2)当周期延长到15天后可以发现，螺纹钢价格在95%的情况下可以解释铁矿石价格的变化，而铁矿石价格并不能解释螺纹钢价格的变化。换句话说螺纹钢价格在15天的周期内对铁矿石价格直接产生影响。对于铁矿石企业而言，完全可以多关注螺纹期货与现货价格的变动，并通过参与螺纹钢期货套期保值来规避铁矿石采购和销售过程中的风险，安排自身的经营。
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