怎样进行营业周期分析

17．怎样进行营业周期分析？

答：营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。营业周期的计算公式为：

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

其中：

营业周期的长短主要取决于存货周转时间和应收账款周转时间的长短，且是这两个因素综合作用的结果，任何一个因素的变化，都会导致营业周期的变化，在分析时，我们应该注意营业周期一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。

营业周期每增加一天，就需要相应的资金来负担额外的流动资产，因此，营业周期的延长与企业借款规模扩大往往并存。营业周期越短，说明资产的使用效率越高，资金周转速度越快，其收益能力也越强，资产的流动性越强，资产风险降低；营业周期越长，说明资产的使用效率越低，资金周转速度越慢，其收益能力也越弱，资产的流动性越弱，资产风险提高。营业周期的长短还影响着企业资产规模和资产结构，周期越短，流动资产的占用相对越少；反之，周期越长，流动资产的占用越多。

营业周期的长短，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。评价应结合企业所在的行业及其行业标准，一般来讲，商业企业的营业周期比较短，工业企业的营业周期比较长。

分析营业周期时应注意以下问题：

1）资产负债表中的应收账款余额实质上为应收账款账面金额减去坏账准备以后的差额。我国的企业会计制度规定，企业坏账准备的提取方法、提取比例可由企业自行确定。这使不同企业之间的应收账款收账天数的计算结果产生差异，这种差异并不反映企业的营运能力。

2）不同企业对存货的计价方法会存在较大差异，不同的存货计价方法会导致不同的期末存货价值，从而会缩短或延长存货周期天数。

3）如果销售具有季节性，也会影响营业周期的计算。

4）外部报表使用者通常只能得到销售净额而非赊销净额计算应收账款的周转天数。如销售额中既包括现销又包括赊销，则应收账款周转天数会被低估，也影响营业周期的计算。

例3－21ABC公司2003～2007年的营业周期的趋势分析如表3－22所示：

表3－22　ABC公司2003～2007年的营业周期

由以上的数据我们可以看出ABC公司的资金周转周期在逐年加快，营业周期在不断缩短。2007年比2003年营业周期缩短了24.99天，说明企业的资产管理水平不断提高。