开放经济条件下内外均衡概述

第一节　开放经济条件下内外均衡概述

在开放经济下，一国的宏观经济目标主要有充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡。当一国经济达到充分就业、物价稳定与经济增长时，称之为内部均衡（Internal Balance）；当达到国际收支平衡时，称之为外部均衡（External Balance）。因此，在开放经济条件下，政府对经济进行调控的目标就是同时实现内部均衡和外部均衡。

一、内部均衡

1.充分就业

充分就业是指一国所有资源都得到了充分利用。由于资源利用程度很难量化和计算，所以一般用失业率来衡量。失业率指失业者人数对劳动力人数的比率。失业者是劳动力中那些想工作但尚未找到工作的人。这里需要指出的是，充分就业不是意味着失业率为零，而是指经济处于可接受的或意愿的失业水平上。一般来说，可以接受的失业率水平不应高于4%～6%。失业的类型一般可分为三种，即摩擦性失业、结构性失业和需求性不足失业。摩擦性失业是指由于信息等原因，劳动力在失业和就业之间需要一定的时间，从而形成的失业；结构性失业是指劳动力市场对劳动的需求发生结构性变化时产生的失业；需求性不足失业是指劳动总需求下降引发的失业，如经济危机引起的失业。这三种失业中，摩擦性失业是暂时的，政府可以通过加强信息传递来解决；结构性失业也可以通过改善劳动力的职业转换能力（再培训）和地理位置转移来解决；而对于需求性不足失业，应采取宏观经济政策来增加总需求，以减少失业。

2.物价稳定

稳定物价是指一般物价总水平的基本稳定。而一种或几种商品的价格相对于其他商品价格的变动，是市场机制发生作用的正常现象。衡量物价水平变动的指标主要有三个:一是国民生产总值平减指数，它是指按现行价格计算的国民生产总值与按基期价格计算的国民生产总值的比率，能够较全面地反映一般物价水平的变动趋势；二是消费物价指数，它以消费者的日常生活支出为对象，可反映消费物价水平的变化情况；三是批发物价指数，它是以批发交易为对象，可反映大宗批发交易的物价变动情况。

物价稳定的问题就是避免或减少通货膨胀。通货膨胀会使货币的真实价值不易确定。一方面，以货币为媒介的市场交易受到干扰，价格作为资源配置手段的作用难以发挥，经济效率下降；另一方面，人们对货币和其他资产的需求之间发生替代，投机活动增加，经济更加不稳定。因此，为了避免价格水平的大起大落，政府应适时干预经济以保持产出的稳定，以及避免长期持续的通货膨胀和通货紧缩。

3.经济增长

经济增长是指一个国家或地区实际经济产品与劳务总量的增长。衡量经济增长的指标主要有:国民生产总值增长率、国内生产总值增长率、人均国民生产总值、人均国内生产总值。前两个指标反映一个国家的经济总量增长情况和经济实力，后两个指标反映一个国家的富裕程度。

经济增长的影响因素主要有消费、投资和净出口，它依赖于该国或地区的自然资源禀赋（N）（包括矿产、水、森林等）、劳动力或人力资源禀赋（L）（包括教育、培训、技巧和技能等方面的人力资源投资）、资本资源（K）（包括物质资本投资、基础设施建设、金融资本资源等）、企业管理、组织和技术进步状况（Z）。

在封闭经济下，充分就业、价格稳定和经济增长是政府追求的主要经济目标，这三个目标概括了能使经济处于合理运行状态的主要条件。随着理论研究的深入和经济实践的发展，人们逐渐意识到经济增长应该是经济发展的一个结果，片面追求增长是低效甚至是不可能的。因此，理论研究将内部均衡目标往往定义为物价稳定和充分就业。但这两个目标的实现存在着冲突，正如菲利普斯曲线所示，失业率与通货膨胀之间存在着一定的相互替代关系，即失业越高，通货膨胀越低；失业率越低，通货膨胀越高。所以说，封闭经济中政策调控的主要问题是协调这二者的冲突，确定并实现这二者的合理组合。

二、外部均衡

在开放经济中，政府的政策目标发生了改变。首先是政策目标的数量增加了，国际收支被引进宏观调控中；其次是各目标之间的关系发生了变化，在相当多的情况下，经济面临的突出问题变成宏观经济在封闭下的主要目标与国际收支这一新目标之间的冲突。

外部均衡是指国际收支的均衡，反映了一国或地区所追求的国际收支状态。因此外部均衡更多的是一个主观价值判断的概念，对它具体内涵的理解也经历了一个不断发展的阶段。在布雷顿森林体系下，各国对资金流动采取了严格的管制措施，经常账户的逆差很难通过汇率变动或通过吸引资金注入的方法加以解决，因此这时的外部均衡通常被视为经常账户平衡。20世纪70年代布雷顿森林体系瓦解后，各国纷纷采取不同程度的浮动汇率制度，同时在国际间流动的资金数量日益增加，经常账户差额可以通过外汇市场的自发调节得以弥补，因此多数人认为外部均衡问题不存在了，或者说，这时的外部均衡被视为国际收支总差额的平衡。80年代以来，外部均衡的含义有了深刻的变化。一方面，国际资金流动问题日益突出起来，资金在国际间自发流动过程中出现了汇率剧烈变动、诱发债务危机与货币危机等严重问题，人们发现在国际资金流动的条件下国际收支总差额的平衡并不能说明问题。一国仍有必要对经常账户乃至于整个国际收支的结构进行控制。另一方面，理论研究的深入使人们认识到简单要求经常账户达到平衡常常是不必要的，一国应利用经常账户可以调节储蓄与投资差额等性质，根据经济的不同特点、不同发展阶段确定相应的经常账户目标，并进而确定合理的国际收支结构（姜波克，1999）。因而，外部均衡可以定义为与一国宏观经济相适应的合理的国际收支结构，即合理的经常账户余额。

衡量一国经常账户余额是否合理的标准是:第一，余额是否符合经济理性（Economic Rationality）；第二，余额是否具有可持续性（Sustainability）。我们知道，经常账户逆差对应于资本流入，经常账户顺差对应于资本流出。假定一国可以按照既定的世界利率无限制地借款或贷款，那么，在该国存在收益率高于世界利率的投资机会而国内储蓄又不能满足时，符合经济理性的行为就是在国际金融市场上借款以使本国投资大于储蓄，该国出现经常账户逆差。可维持性问题一般存在于经常账户余额为赤字的情况。当经常账户余额为逆差时，资本流入形成的债务必须在将来某一时期偿还，即经济面临着跨时期的预算约束。如果资本流入规模处在跨时期的预算约束之内，经常账户逆差就是可维持的，否则就是不可维持的。从动态角度看，外部均衡目标不应追求经常账户的简单平衡，而应重视经常账户的可维持性。

经济理性与可维持性是从一国角度确定其外部均衡的主要标准。从国际范围看，还应考虑经常账户余额的国际一致性，即各国的经常账户的赤字与盈余应大体协调。

三、内部均衡与外部均衡的关系

开放经济条件下宏观调控的主要内容是如何协调内外均衡的关系，固定汇率下一国内外经济状况的不同组合如表12－1。

表12－1　固定汇率制下的内外均衡的矛盾

1.内外均衡的一致

内外均衡的一致被定义为政府在实现内部（外部）均衡目标的同时使得外部（内部）均衡目标同时得以改善的现象。例如，当一国同时存在经济衰退、失业增加、国际收支顺差的现象时，为解决经济衰退、失业增加的问题以实现内部均衡，政府应当采取增加社会总需求的措施进行调控，这会通过边际进口倾向的作用导致进口的相应增加，在出口保持不变的情况下，这将减少经常账户顺差额，从而使国际收支顺差状况得以改善；又如，一国通货膨胀和国际收支逆差并存时，政府为治理通货膨胀会采取削减社会总需求的措施，导致进口的相应减少，在出口保持不变的情况下，这将减少经常账户逆差额，从而使国际收支逆差状况得以改善。这样，在政府采取措施实现内部均衡的同时，外部均衡也得到了改善。表12－1中第2种和第3种情况即为上述分析的内外均衡的一致。

2.内外均衡的冲突

内外均衡的冲突，又称米德冲突，被定义为政府在实现内部（外部）均衡目标的同时使得外部（内部）均衡目标受到干扰和破坏的现象。例如，当一国同时存在经济衰退、失业增加和国际收支逆差的现象时，为实现内部均衡，政府应当采取增加社会总需求的措施进行调控，这会通过边际进口倾向的作用导致进口的相应增加，在出口保持不变的情况下，使经常账户的逆差增加，使国际收支逆差更加恶化；又如，一国通货膨胀和国际收支顺差并存时，政府为治理通货膨胀会采取削减社会总需求的措施，导致进口的相应减少，在出口保持不变的情况下，这将加剧国际收支顺差现象。以上两种情况表明，政府在通过调节社会总需求实现内部均衡时，会使外部经济状况距离均衡目标更远，即此时内外均衡存在着冲突。表12－1中第1种和第4种情况为内外均衡的冲突。

内外均衡冲突产生的根源在于经济的开放性。对开放经济来说，它一方面在运行中要保持自身的相对稳定，避免通货膨胀、失业等宏观经济失衡现象；同时，经济开放的最重要目的就是要通过商品、劳务、资本的国际流动来增加本国福利，而内外均衡的目标实际上就是对开放经济的内在稳定性与合理开放性进行抉择。直接影响开放经济的内在稳定性与合理开放性的变量有很多，在开放条件下，这些变量之间通过各种机制而发生着复杂的联系。在开放经济运行中，同时处于内外均衡区间的情况很少，各种变量变动造成的冲击会使经济偏离最佳区间，政府必须运用可控制的变量即政策工具来实现经济的稳定与合理开放。在一些区间内，经济的内在稳定性与合理开放性要求该变量的调整方向是相反的，实现某一均衡目标会带来另一均衡目标的恶化，这形成了内外均衡的冲突。