长期的外部平衡和外部平衡曲线

二、长期的外部平衡和外部平衡曲线

在长期内，外部平衡仍然反映为本国的国际收支平衡。国际收支的长期平衡归根结底取决于本国和外国商品的相对竞争力。具体而言，两国商品的相对竞争力可以用劳动生产率对比决定的实际汇率R来衡量，即

式（5－4）表明，R是名义汇率、两国工资水平对比和两国劳动生产率对比的函数。假设两国的工资水平不变，则R的变动取决于名义汇率的变动和两国劳动生产率对比的变动。

在分析的起始点，令R＝1，这意味着本国和外国在国际经济交流中，对劳动产品进行的是等价交换，没有哪一国的产品特别便宜，也没有哪一国的产品特别昂贵，此时国际收支平衡。当R＜1时，本国的产品价格相对昂贵，本国出现国际收支逆差；当R＞1时，本国产品价格相对便宜，本国出现国际收支顺差。当出现国际收支不平衡（顺差或逆差）时，需要通过政策调节，使R回到1的水平上，实现外部平衡。

当本国技术进步持续快于外国，即本国劳动生产率上升更快时，上升，由式（5－4）可知，R也会同步上升并超过1，本国货币实际贬值，本国产品价格相对便宜，出现国际收支顺差。为消除顺差，名义汇率e值需要下降（本币名义升值），使实际汇率R重新回到1的水平。

当外国技术进步持续快于本国，即外国劳动生产率上升更快时，下降，由式（5－4）可知，R也会同步下降并低于1，本国货币实际升值，本国产品价格相对昂贵，出现国际收支逆差。为消除逆差，名义汇率e值需要上升（本币名义贬值），以使实际汇率R重新回到1的水平。

这一过程可以用图5－16表示。

图5－16　长期的外部平衡曲线

长期的外部平衡曲线刻画了在本国或外国发生技术进步冲击的情况下，为维持国际收支平衡，汇率水平需要做出的反应。在图5－16的坐标系内，外部平衡曲线向右下倾斜，即随着本国相对于外国劳动生产率提高，为了平衡国际收支，本币需要升值。

长期的外部平衡曲线和中期的外部平衡曲线既有联系又有区别。联系在于：长期和中期的外部平衡曲线都能表示汇率对外生冲击的反应。区别在于：①在长期内，冲击来自供给方面，在中期内，冲击来自需求方面；②在长期模型的坐标系内，横坐标隐含了两国生产率对比等实际因素，从而，实际冲击体现为汇率在均衡曲线上的移动；在中期模型的坐标系内，横坐标与纵坐标表示的都是名义变量，从而，实际冲击体现为均衡曲线本身的移动。