金融体系的共同特征

一、CEC5金融体系的共同特征

CEC5在经济发展模式以及转型路径的选择方面十分相似，这就决定了彼此在经济组织和结构上不会存在太大的差异，在金融银行业它们表现出如下的共同特征:

第一，金融转型基本完成

在转型前的中央计划体制下，银行等金融机构为国家所有，而如今这些国家的大部分银行已经被私有化了。转型国家实施金融自由化政策、改革银行体制的内容大致可以分为两个方面:一方面将计划经济下大一统的国有银行体制转变为更适合市场经济要求的多级商业银行体系，实现中央银行和商业银行的职能分离。匈牙利于1987年、波兰于1989年、前捷克斯洛伐克联邦共和国于1990年，相继实现了这种转变。另一方面，对银行部门进行大规模私有化改造，主要通过出售和开放市场两大途径，对象既包括本国投资者也包括外国投资者，但主要是后者。这个过程基本上在20世纪90年代末期到本世纪初完成。CEC5私有化以后的商业银行系统一般具有以下特征:(1)国内金融银行系统相对集中；(2)产权清晰、治理结构比较完善；(3)外资占整个金融体系资产比重很高。

第二，金融业结构十分相近

CEC5的金融体系从当初国有银行一统天下的格局发展到当今，几乎包含了一个发达市场应有的所有要素。但它们与发达市场经济国家的金融结构相比还是存在一定区别的。首先就资产规模而言，银行在转型国家金融市场中仍然占据绝对主导地位，因此，银行体系的稳定与否将直接关系到整个金融体系的稳定与否。表4.5是1998—2002年CEC5商业银行资产占总金融资产的比重，从中可以看出该指标普遍在70%、80%以上，另外一点就是，该指标近年来呈现一定的下降趋势，这也从一个侧面说明，CEC5的金融结构逐步向多元化发展。保险公司、信托投资基金以及养老基金等非银行金融机构在CEC5的发展势头也是非常迅猛的，只是在金融总资产中的比例还远低于发达市场经济体的水平。

表4.5　1998—2002年CEC5商业银行资产占总金融资产的比重

资料来源:MNB working paper，November 2003.

第三，银行业外资参与率很高

CEC5银行部门的外资参与率都比较高，匈牙利、捷克和斯洛伐克走在前列(见表4.6)。如今，匈牙利约三分之二的银行部门掌握在外国投资者手中，而捷克的比例更高，近95%的银行资产被外国投资者控制。斯洛文尼亚和斯洛伐克近两年也在逐步加大银行业对外资的开放力度。然而外资份额的增加对一国金融系统来说是一把“双刃剑”，它既有助于提高银行部门资产质量和管理水平，促进金融体系的稳定，但另一方面过高的外资依存度和关联性则容易加大特定环境下的金融动荡。

表4.6　2002年CEC5银行系统部分统计数据

资料来源:“The Role of Foreign Banks in Five Central and Eastern European Countries”，MNB working paper，November 2003.

注:本表外资银行包括外资银行子公司、分行和外资参股银行；括号内为本国银行的参照数据。

①这里作如下定义，外资控股银行:至少50%的股权为外国投资者持有；外资参股银行:大于5%而小于50%股权为外国投资者所有；其他为本国银行。