【摘要】：资本总成本是指企业长期资金总体的成本，等于各种长期资金的个别资本成本以其占企业长期资金的比重为权数的加权平均数，所以也称加权平均资本成本。某企业共有长期资金账面价值共1000万元，其中长期借款100万元、债券250万元、普通股350万元、留用利润200万元，其成本分别为5.65％、7.00％、10.63％、15.80％、15.15％。求该企业的综合资本成本。
资本总成本是指企业长期资金总体的成本，等于各种长期资金的个别资本成本以其占企业长期资金的比重为权数的加权平均数，所以也称加权平均资本成本。资本总成本的计算公式为：
式中，Kw为资本总成本；Ki为第i种个别资本成本；Wi为第i种长期资金占企业总长期资金的比重，即权数；n为企业长期资金的种类总数。
需要特别指出的是，计算综合资本成本所用的权数Wi有3种：
（1）账面价值权数。按账面价值确定权数，易于从资产负债表上直接取得资料。但当债券、股票的市场价值偏离账面价值较多时，计算结果偏差太大。
（2）市场价值权数。按债券、股票的市场价值确定权数，能反映当前的实际情况。但当证券市场价格波动频繁剧烈时，不宜选用。
（3）目标价值权数。按债券、股票的未来预计的目标市场价值确定权数，能够体现期望的资本结构。但实际上客观合理地确定目标价值权数，是一件颇为困难的事情。
目前在实际工作中，三种权数都有应用。
分两步计算：
第一步，计算各种资金的权数。
第二步，计算加权平均资本成本。
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