电视剧的投资风险与规避

第五节　电视剧的投资风险与规避

电视剧是具有特殊性的精神产品，不能仅以投入多少来决定回报。一部电视剧可能会赚取可观的利润，也很可能会血本无归，因此电视剧是一个风险相对较高的投资领域。但另一方面，电视剧的高回报同样吸引着投资者的目光。随着电视剧市场的发展和健全，许多投资商都希望通过投资拍摄电视剧在市场中获得较为理想的经济回报。在前几年电视剧市场建立初期，因为投资者缺少清醒的认识，具有很大的盲目性，加上对商业利益的过分追求，一度造成电视剧题材重复撞车、粗制滥造、脱离生活的情况，使投资者得不到理想的回报。这也使得投资者后来对电视剧的投资更加谨慎、更加理性。制片人的首要任务就是尽可能降低投资风险。如何规避投资风险已成为投资者和制片方共同关注的焦点，需要双方共同努力，按市场规律和经济法则办事，把风险降到最低点。

在“传媒暴利说”的鼓噪中，在国产电视剧有巨大的缺口和市场容量的预言下，电视剧市场掀起了空前的热潮，形形色色的投资商们都把电视剧投资作为一场盛宴。从2000年起，社会上各种闲散资金进入电视剧生产制作领域的不计其数，加上中信、保利、横店等超大型企业集团的高调介入，五年累计有近百亿元的资金涌入这个市场。一些房地产企业和其他产业纷纷斥巨资拓展文化产业，它们一般都是从电视剧开始入手，电视剧投资的过热造成了电视剧产品的过多、过滥。从央视－索福瑞提供的数据看，近年来电视剧的供求关系比约为1.6：1，即供大于求。从目前全国各级电视台的播出、消化能力来看，电视剧已经供大于求，呈过剩之势。投资多、匆忙上马的项目多，造成很多劣质的电视剧根本就卖不出去，更谈不上播出了，就这样几千万、上亿元的资金打了水漂。电视剧购销市场没有形成一个成熟的商业体系，一些非商业因素还在起相当大的作用。虽然有各种电视节、博览会等行业展会作为一种开放的电视剧交易平台，但在实际的购买中，人的因素还在起较大的作用，因此也会出现暗箱操作或不规范的操作情况。由于产品供大于求，因此电视台在这种买卖关系中占据绝对的主导地位，也由此形成了买方负责人与卖方之间不是纯粹按市场规则运行的模式，这是影响电视剧市场健康发展的一个痼疾。电视剧产品的开发、生产、制作流程和体系还不完善，缺乏科学性与系统性。电视剧的生产制作也没有像其他产业一样形成一个完善、科学的商业体系，与动辄上千万元的投资额极不相称。拍什么戏基本上凭主创人员的主观意志或者投资人的个人喜好，随意性较大，缺乏一个市场分析、产品研发、科学论证的投资分析过程，好像一进入这个领域大家就忘记商业世界的所有规则，而只遵循经验和凭借感觉了，这显然不是成熟的投资方应有的态度。虽然电视剧产品是一种文化产品，很难量化，但这并不等于要排斥成熟的商业分析方法。好莱坞的电影在生产之前都是要有一套完整的商业计划书的，在此之前只有一个故事的基本创意，然后根据这个故事进行市场、观众、投资等各方面的分析并制定实施的流程、计划和预算等。而我们大多是写个故事大纲后就开始剧本创作和拍摄、制作，缺乏必要的市场分析和调研，能否卖得出去全凭“想当然”，到头来落得个市场惨败的结果也是必然的。为了保障投资安全和良好的投资回报，前期投入少量的经费做必要的调研是不该吝惜的，否则只会因小失大。

政策性因素也是影响电视剧投资成败的一个重要因素。电视剧产品与其他产品不同，除娱乐大众外，还要承担舆论导向、宣传教化等社会责任，有其特殊性。过去几年中已经有数百部电视剧因为政策性因素而“胎死腹中”，数以亿计的资金白白流失。譬如前一段一些涉案警匪片造成了社会的不安定因素，于是涉案片被有关管理部门“叫停”，一大批正在拍摄制作和已经完成正处在销售阶段的警匪片全都因突发性的政策风暴而导致“血本无归”。近期，广电总局对六类电视剧敲响了警钟，“婚外恋”、“戏说历史”、翻拍“红色经典”等题材也有类似的遭遇。一方面，这也是“跟风”的结果，警匪戏“火了”大家就都去拍警匪片，物极必反，再好的东西过于多了也会产生副作用，被叫停也在情理之中，因此追逐热点须慎重；另一方面，对政策的判断和解读也是一门学问，譬如警匪片被叫停，一些聪明的制片方把目光投向了“反特”片，如《誓言无声》、《一双绣花鞋》、《梅花档案》等一批反映建国初期“反特”题材的佳作准确地捕捉并填补了警匪片被叫停的这个市场空隙，满足了观众对警与匪这个题材亘古不变的期待，同时也巧妙地避开了政策的禁区。

对投资方和制作方来说，应该形成一套市场调研、投资分析、产品开发、监控和反馈的体系。一是可以把商业计划和投资分析的成熟方法借鉴到电视剧的投资、制作当中来。当然，这需要有一批懂得投资、市场、财务、法律的商业人才，又要有熟悉电视剧市场和整个生产、销售流程的专业人才，通过他们的互相配合才能做出有效的分析报告。这其中的关键是要有一个既懂商业又懂专业的领军人物，这个人就应该是制片人。在一套完善的分析体系下，有些市场风向是可以预测和前瞻的，譬如前一段热播的《五月槐花香》、《人生几度秋凉》等“古玩戏”正是迎合了“盛世收藏”这一热点，与电视台各类收藏类节目受到追捧是同样的道理，这样的“点”是完全可以分析预测出来的。二是投资电视剧要抓住作品的“源头”，也就是剧本，剧本再往前追溯就是要抓好的故事。其实大凡博得好评的影视作品基本上都源自于优秀的小说，小说家讲故事的功力显然更强，深度也非一般的编剧所能达到，但并不是所有好的故事都能成为好的剧作，编剧更擅长把故事写得符合戏剧的要求。小说家刘震云组建的公司（《天下无贼》的合拍公司之一）就从小说源头抓起，预见性地签下了一批优秀小说的影视改编权，还签约了一批专业编剧，从源头上夯实了电视剧创作的根本。刘震云与制作方（譬如冯小刚）及投资方（如华谊兄弟等）的成功合作为我们做出了榜样。三是要抓住人这个决定性的因素。文艺作品的生产对人的依赖性远比其他行业更强。有了好的故事、好的剧本、充足的资金保障和完善的运营体系，人就是决定电视剧成败的关键因素，主要是制片人，其次是导演。有了好的制片人，就能够找到最适合的导演和演员，也能够有效地控制整个拍摄制作过程。制片人还应具备电视剧综合运营能力，出色地完成电视剧的多次销售（如向电视台出售播映权、向音像公司出售音像版权、向海外出售播映权、出售随片广告等），直至最终取得成功。

在电视仍在大众媒体中占强势地位的今天，电视剧仍然是老百姓最主要的娱乐消遣产品，因此这场盛宴仍将如火如荼地进行下去。但随着竞争的日趋激烈，各路投资方需清醒、谨慎，不要被市场的表面繁荣冲昏了头脑。要认识到，在繁荣的背后，其实还存在着很多漩涡和陷阱。完善自身的投资体系与流程、增强抗风险能力与核心竞争力是投资方的当务之急，这是很多声名显赫的大公司都没有做到的。

在电视剧的盛宴中，投资人要想尽享饕餮大餐，不仅要有好的胃口，还要具备抢夺蛋糕的能力和良好的消化能力。只有投资人更加科学和清醒地进行投资、运作，才能获得良好的经济回报，也才会有更大的热情和吸引更多的投资人来加入这场盛宴，促进电视剧市场的整体繁荣。

一、投资拍摄电视剧的风险

1.违反政策和行政法规所导致的投资风险

在我国，电视台作为党和政府的喉舌，其内容管理属于意识形态范畴。所有与电视节目和舆论导向相关的指导思想和政策要求来自于各级党委的宣传部门，而电视剧作为一个产业其管理归属于各级广播电视行政主管部门。因此，在中国的电视剧市场中，电视剧作为一个产品，受到市场环境中诸多因素的影响，首先受到政策和法规的限制以及有关政策变更的影响。如果投资者不学习、熟悉和遵守这些政策和法规，就可能形成“违规”，受到相应的处罚，从而导致投资风险。这种风险主要有以下二个方面：一是对政策、法规中限定性条款不熟悉，因内容限制而导致投资风险；二是投资者的判断力和决策力迟缓跟不上政策、法规的调整速度而导致投资风险。前者比如涉及民族、宗教政策的电视剧要由民委和宗教局审查，合拍剧或聘请境外演员的要报广电总局外事司批准等等，一定要避免因违规操作而被“叫停”的可能，否则将导致重大损失。后者是指投资者要密切关注有关管理政策的变动，比如说2004年广电总局相继出台的关于对涉案剧的限播令和关于“红色经典”对编剧的再审办法，都致使部分制作投资企业经济受损，其主要原因是政府部门行政手段过强和企业事先没有采取相应的措施。

2.市场风险

电视剧作为一种产品，其市场也会像其他产品市场一样从一开始就存在二种市场风险，即对市场测算过于乐观所带来的风险和对市场变化缺乏应对措施所带来的风险。前者指的是很多人在做电视剧市场测算时，往往一厢情愿过高估算该剧的销售额，这将会导致投资过高而造成亏损，不是因为做得不好而是因为没有那么大的市场。后者则是说市场是瞬息万变的，投资时如果无法预测到各种可能的变化，也会导致投资风险。比如说2002年广电总局推进各地组建集团，导致各地电视媒体购买节目的机构合并，实际上是地方市场出现萎缩，致使节目价格下滑，使投资者利益受损。此外，2005年上半年盗版高压缩DVD对音像市场的冲击，导致电视剧版权音像市场的收益几乎全部损失，给投资者造成巨大损失。

3.人为因素导致的投资风险

在实际操作过程中，投资电视剧因人为因素导致的风险主要有以下四个方面：即法律文书不规范导致的风险、选择合作伙伴错误导致的风险、聘用主创人员失误导致的风险及生产管理混乱导致的风险。

法律文书的风险主要是指签署法律文书时应该将实质内容、核心条款的本质纳入风险范畴；而合作伙伴选错可能会导致电视剧质量不达标或资金被骗等风险；选错主创人员最大的烦恼就是拍出来的东西肯定不是投资者想要的，其市场结果也就可想而知了；生产管理风险最有可能发生的就是意外事故，比如车祸或者火灾等。此外，磁带的保管、现金的保管等也存在风险。

4.自然风险

这里所说的自然风险跟上面所提到的意外风险还不一样，前者指人祸，后者指天灾。比如“SARS”和台风等自然灾害。

二、规避风险的方法及要点

1.对项目进行科学的投资论证

论证的数据要准确、提供的信息要及时。投资人要认真分析项目的特点，在决定进行投资时，结合自身的情况和风险负担能力，选择合适的时机投资。人们的投资判断是基于对市场预测的基础之上的，但市场是在不停地变化，所以投资者要不时调整对市场的预期，及时做出规避风险的决定。

2.进行投资资产的组合

为了减少风险，投资者往往采取多样化的投资组合方法。在拥有多种资产时，所有的资产不可能同时贬值，大多数情况是在所有的资产组合中，贬值和升值并存。对项目进行组合投资，尽可能降低因为单个项目操作失误所造成的损失。

3.选择良好的合作伙伴进行投资合作，优势互补，强强联合

联合多个投资者一起进行投资，可以使投资风险较大的项目，将其投资风险均摊到多个投资者身上，这样对于单个投资者来说，承担的风险就相对降低。

4.选择合适的主创人员

主创人员的选择对电视剧作品的质量至关重要。编剧、导演、演员、摄像等摄制组人员的选定都要从符合本剧风格的角度出发。制片人在选择导演时要考虑导演的艺术风格是否与电视剧的风格接近，该导演是否具备引领创作人员保持高质量创作的工作能力，以及对剧本进行二度创作的艺术才能。导演在选定摄制组人员的同时，对演员的挑选也是非常重要的，角色是一部电视剧最核心的艺术元素，因此演员选择的好坏直接关系到电视剧的质量，挑选演员要考虑演员的外形、气质是否与角色符合；此外，演员的成本、档期以及演员的搭配都与电视剧的好坏有着直接的关系。

5.加强制片环节的管理

影视产品生产是一个完整的过程，这个过程涉及生产领域、流通领域及资本市场。因此，必须保证每一个方面、每一个环节都通畅，才能使整个制片活动高效进行，而任何一处出现了问题就会导致延误拍摄甚至导致整个电视剧作品的收益受损。管理是一个系统工程，制片管理就是以生产出好的影视作品为根本目的的管理活动。

6.节省成本

拍摄电视剧，需要动用大量的资金，人员、器材、场景、衣食住行等都离不开资金的支持，而且相对拍摄的时间也较长。为了使电视剧产品获得更高的利润，就需要制作人尽可能节约成本。节约成本的一些办法如下：

（1）合理制定制作周期，尽量缩短整体周期；

（2）控制好前期筹备阶段的费用，减少成本；

（3）降低演职人员的成本：

①合理避税；

②演员的选择搭配（一线演员与年轻演员的选择）；

③演员费用的选择（按每集付费或是集中按天数付费）；

④职员兼职，压缩职员数目。

（5）充分利用可回收资产（服装、道具、置景）；

（6）选择利用免费场景；

（7）寻找更多赞助，减少成本支出；

（8）完善的用人资格认定（前期用人资格认定，可避免人员成本的浪费）；

（9）寻求政府、军队的实物赞助（大型道具、实景、大量的群众演员）。

7.全面营销

首先是渠道的全面性：

（1）电视台首播：将电视剧媒体播放权首先有偿销售给一家（如中央电视台或能覆盖全国的上星电视台）或若干家（不能上星的或混合的地方台）电视台，并在合同中注明该剧属于这些电视台首先播放的。

（2）电视台二轮播出：相对于首播权，在经过首播后，以有偿的方式转让给其他电视台。在播放时间上滞后于首轮播放，电视台二轮播放的有偿使用费低于电视台首播的有偿使用费。

（3）海外市场：指除中国大陆地区外的电视剧销售市场，具体包括中国香港、澳门、台湾地区和除中国大陆电视机构以外的世界各国电视机构。

（4）音像市场：指面向中国大陆地区以及海外市场制作发行的VCD、DVD以及相关的电子产品。电视剧版权所有者以合同形式有偿出让给音像制品经销商，其特征是许可他制作电子产品并上市销售，但禁止用该产品提供给媒体播放。

（5）付费电视：指由国家广播电影电视总局批准并许可收费的电视机构和频道。版权所有者将该剧相应的播放权利有偿转让给上述机构，付费电视销售在前，开路电视公共播出在后，开路电视播出的覆盖面积小，暂时不会影响开路电视播映权的销售。在我国，付费电视以数字高清电视为主。

（6）网络电视：指将电视剧播放权有偿许可给具有视频播放和点击播放的网站使用。销售时注意，网络电视许可不得与其他电视媒体发生矛盾，不能进行重复许可。

（7）其他视频播出：指除以上6项营销渠道之外，针对该剧版权在新媒体上播放。如：手机播放平台、社区电视、楼宇电视、移动电视等。

其次是渠道的多样性：

（1）产品开发的品种多样化（套拍电视电影、高清标清套拍、图书广播产品）；

（2）相关产品的开发（同名电视剧邮票、首日封、T恤衫、玩具）；

（3）寻求政府等相关部门的资助（政府宣传、政府获奖、社会教育意义）；

（4）兼顾海外市场，扩大收益范围（在项目策划时应考虑海外市场的需求）；

（5）通过其他合法手段争取利益最大化。

8.不要忘记边缘市场（如版权年限，随着时间推移，不断回收利润）

9.额外需要考虑的因素

（1）人员因素：人员推荐、人员选择、人员管理；

（2）财产因素：资金筹集、资金使用、利润回收；

（3）物资因素：剧组物品现场管理；

（4）市场因素：前期艺术筹划、拍摄阶段、后期制作、后期销售方向、宣传力度、回款时间。

另外，中国的电视剧生产投资的70%—80%来自社会资金。社会个人投资是不容忽视的电视剧资金的来源之一，电视剧投资具有很高的风险，投资电视剧的风险来自电视剧本身的特性。对于电视剧投资，由于电视剧的摄制成本越来越高，而且受到经济、政治、文化和政策以及演职人员水平的影响，很难保证电视剧能够顺利发行，所以对电视剧项目的控制至关重要。作为投资方与制片人之间是信用的关系，制片人要向投资人负责，保证电视剧的质量，保证投资方的利益。高质量地完成电视剧的拍摄，会给投资人带来利润，也会提高制片人的信用等级，保障未来的收益，长此以往，会形成一种良性的市场机制，也将使中国的电视剧制作业走向繁荣。