资金流量表的分析与应用

第四节　资金流量表的分析与应用

一、分析金融市场的变化情况

通过资金流量表提供的数据，可以分析不同部门在金融市场上的资金流入、流出关系；分析该部门是资金净流入者还是净流出者；分析从金融市场得到的新的资金需求净额和取得这些资金的来源；分析金融交易手段的发展和结构变动的情况，从而进一步分析金融市场的活跃程度。金融资产的增加或减少与利率的高低存在高度相关关系，当存款利率增高时，企业的贷款数额受到限制。利率的变化和金融政策的变化也会使股票和债券数额发生变化。根据这些数据的变化可分析金融市场资金流动情况对国家金融政策的反应。因此，在对国民经济发展进行预测的基础上，可对未来的金融市场的发展趋势做出预测，借以确定适当的银行准备金率，适时地调整利率。当国民经济的发展需要筹集资金，限制资金的使用时，可以适当提高存款利率；当资金来源大于资金使用时，可以降低存款利率，鼓励消费和投资，从而使资金得到合理使用。

二、分析社会总供给与总需求的关系

资金流量表为分析社会总供给与总需求的平衡情况提供依据。决定总供给与总需求平衡的重要因素是总储蓄与总投资的平衡。资金流量核算的重点是描述储蓄到投资的转换过程。宏观经济学理论表明，当投资大于储蓄时，会引起通货膨胀；当投资小于储蓄时，会引起生产下降；只有当投资与储蓄保持大体均衡时，才有助于保持经济持续、稳定、协调的发展。在现代高度货币信用的经济环境下，一国储蓄与投资通常都是不等的，其差额需由国际收支的经常收支差额弥补。当国内储蓄大于投资时，国内商品有盈余，必有国内资源流向国外，国内社会总需求小于总供给；当国内储蓄小于投资时，国内资源短缺，差额由国外货物与服务流入弥补，国内总需求大于总供给。当国内总供需不平衡，又无力购入国外货物和劳务时，就应该警惕通货膨胀的爆发。通过资金流量表可以分析其原因，是固定资产投资膨胀，迫使银行贷款超经济需要扩大规模，增加了社会总需求，还是分配指导不当，使得消费基金增长超过了经济增长，以便针对存在的问题，相应地考虑调节宏观经济的措施。

此外，通过资金流量核算还可以分析合理的储蓄与投资水平。不同经济主体的储蓄与投资不等，储蓄与投资水平取决于各经济主体可支配收入及中央银行所投放的货币规模。因此，通过对可支配收入水平下的储蓄与投资的时间序列分析，可确定合理的储蓄与投资水平。

三、分析积累与消费的关系

国民生产总值经过初次分配再分配，最终形成各经济主体的可支配收入。可支配收入一般分为两部分：一部分用于消费，另一部分形成储蓄。储蓄是投资的资金来源，也是国民经济活动中新的投入量，对经济产出有重要的直接影响。消费作为国民经济必不可少的一个环节，对国内生产总值的形成产生影响。消费过旺则储蓄不足；消费不足则有效需求不足，形成产品积压，从而抑制新的投资需求，导致经济增长难以实现。合理的消费和储蓄比例是经济循环顺畅的条件。通过时间序列分析，可以认识消费与储蓄的合理比例关系。

资金流量表所反映的储蓄与消费的比例关系，以及储蓄、消费的结构关系，有助于我们对消费、储蓄关系的分析，为制定合理的消费政策、储蓄政策提供依据。

四、分析货币供应量

货币供应量是影响宏观经济的一个重要因素，它同收入、消费、价格、国际收支都有极为重要的关系。社会总需求与总供给的平衡，从需求方面看，主要决定于货币供应量是否适度。

资金流量表提供了测算货币供应量的指标，通过对各层次货币供应量的分析，可以反映货币政策的执行结果、货币供给是否适度、社会总需求是否过大，从而相应采取措施，控制货币供给的适度增长，实现稳定通货，保持国际收支平衡，为制定货币政策提供依据。

五、分析收入分配去向

我国资金流量表考察的范围是国内生产总值及其初次分配与再分配状况。通过资金流量表，可以考察初次分配在产业部门和劳动者之间的分配关系，及通过财政缴拨，在产业部门、劳动者之间的再分配关系，以及部门间可支配收入构成比例。这些比例关系，是制定宏观经济分配政策，调整利益格局的重要依据。如收入分配向居民个人过度倾斜，国家支配资金力量薄弱，那就应控制工资、奖励和福利的增长，堵截各种非法收入，并使得消费基金的增长低于生产的发展；如果企业收入增长过快，就应调节税收，适当提高国家财政的集中度。

此外，还可以分析国际收支对国内经济的影响，等等。