（一）货币政策绩效考察的研究思路
基于社会福利的角度，我们对货币政策绩效的度量大致可以采用两种思路，即基于最优货币政策反应函数的度量与基于社会福利损失函数的度量，以下分别进行概述。
1.基于最优货币政策反应函数的度量
基于最优货币政策反应函数的度量可参考Clarida et al.（2000）等，此类研究采用历史数据对最优状态下的货币政策反应函数进行经验实证。基于这一研究思路对我国货币政策绩效的度量可以采用以下步骤。
将it和
按照时间序列顺序绘图描述，即可以非常形象地看出货币政策绩效在每个时段的具体情况，据此可以对不同时段的货币政策操作进行绩效评价，并给予相应的政策建议。
2.基于社会福利损失函数的度量
基于社会福利损失函数的度量，以最优货币政策操作下的社会福利损失为基准，以现实货币政策操作下导致的社会福利损失增加作为对货币政策绩效进行度量的着手点，如Krause（2002），Cecchetti et al.（2006）等。基于这一研究思路对我国货币政策绩效的度量可以采用以下步骤。
其次，根据（4.4.5）式和（4.4.6）式的计算结果，可以得到第t期最优货币政策操作下的社会福利水平
，形如（4.4.7）式所示：
现实中，由于诸多原因制约，货币政策操作往往无法实现社会福利损失的最小化，即表现为第t期社会福利损失值Lt对最优状态下的社会福利损失值
的偏离，且偏离的程度越大，货币政策的有效性越差。
Krause（2002），Cecchetti et al.（2006）等基于这一研究思路对货币政策绩效展开的实证步骤，在本书第二章和第三章皆有论述，此处不作赘述。
（二）货币政策绩效度量的指标构建
我们可以基于两种研究思路对我国货币政策绩效进行检验。其中，基于最优货币政策反应函数的货币政策绩效度量中，可以分别采用（4.4.8a）式和（4.4.8b）式的形式进行度量：
基于社会福利损失函数的货币政策绩效度量中，参考Krause（2002），Cecchetti et al.（2006）等的研究思路，我们也可以采用两个指标，分别如（4.4.9a）式和（4.4.9b）式所示：
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