1997年7月第一个星期三的早晨,到泰国旅游的外国人突然发现自己赚了,1美元兑换的泰铢突然增加了。就在这一天,泰国的国际购买力锐减16.7%。
7月2日,泰国中央银行宣布,泰国放弃盯住美元的汇率制度,泰铢汇率自由浮动。此前,在长达14年的时间里,1美元可兑换约25泰铢,到了7月2日中午,1美元已经可以买到30泰铢了。9月4日,跌至39.09泰铢兑1美元,贬值36%。
一场殃及全球十几个国家的金融风暴由此开始了!
过去的10年对于泰国人来说,到处是一片繁荣的景象。大把大把的外资像潮水般地涌入这方乐土。泰国人拿着这些钱盖房子,买汽车,超市里全是来自美国、日本的高档生活用品。泰国人开的车是本田的;泰国人有病住院,进的是设备先进、服务周到的私人医院;泰国的酒店是用兰花装点,大理石镶面,亮得如镜子一般。市中心的豪华公寓是为单身贵族准备的。到处是大工业园、大办公楼、大酒店、大购物中心、大娱乐场所,所有这些都是在10年之内冒出来的。泰国成了“东亚四小龙”之后的第五只小虎。泰国模式成了经济学家争相研究的对象,近10%的年增长率则成为其他国家效仿的榜样。
1986年到1989年间,泰国的外资总量增长了400%,到了1993年,泰国成立了曼谷国际银行,使泰国国内的企业和银行向国外贷款更为便捷。泰铢始终盯住美元,而且泰国施行的是高利率政策,差不多是12%左右,吸引了大量的银行家迫不及待地把资金转到泰国。
1993年到1996年,涌入泰国的贷款约为500亿美元。目前,泰国全部外债高达900亿美元,人均负债1560美元。而且,在全部外债中,属于一年以下的短期就占了400亿美元。
本来,泰国首先应该对制造业进行技术改造,以降低出口成本;泰国还需要修建更多的道路,因为整个国家的基础设施远不能适应经济的高速发展;泰国更应该提高人民的受教育水平,大多数的青年甚至没有读过高中。
但是,无论是工业、修路,或是办教育,都不可能承受12%的贷款利率,因为这些行业来钱太慢了。惟有房地产业被投资者看好,约60%的外资被投向了房地产业,所以,尽管在曼谷已经有了两座国际会议中心,但第三、第四、第五座国际会议中心又在建设之中。曼谷市的豪华公寓像韭菜似的长出了一茬又一茬,现在大约有35万套住宅仍然闲置。
到了1996年,由于房地产业严重过剩,房地产公司还不起贷款,曼谷商业银行70亿美元资产中,收不回来的呆账超过了一半,银行严重亏损,濒于倒闭。为了防止连锁反应,泰国政府不得不向该行注入20亿美元资金。据估计,因为房子卖不出去,还不了贷款,泰国金融机构的呆账已经超过了20%。
1996年,泰国产品的出口增幅仅为3%,大大低于上年22.5%的水平。
正是在这种危机四伏的时刻,“金融杀手”索罗斯悄悄将作弄的目标对准了泰国。他暗中使法,用“高卖低买”的手法,迫使泰铢贬值。1997年5月,泰国中央银行不惜血本,抛出40亿美元的外汇储备,以挽救市道。但为时已晚,泰铢终于抵挡不住金融投机家们的冲击,最终垮了,金融风暴由此爆发。
风暴突起,全球不安。包括日本、美国在内的许多国家和国际组织纷纷出面,试图平息这场搅得人心惶惶的金融风暴,但效果甚微。泰国政府上千亿美元化为乌有,曼谷证券交易所的股票指数12个月内下跌了60%,降到1991年以来的最低点。
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