【摘要】：一、并购的定义并购,是兼并和收购的简称。(三)责任不同兼并方获得的是被兼并企业的全部资产和业务,还要承担原企业的全部债务和责任;而收购方对目标公司的原有债务不负连带责任,即不改变债权、债务关系,仅以出资额为限,承担部分风险。(四)结果不同兼并行为发生后,被兼并方作为经济实体已不复存在,两者合二为一;而收购活动不会改变被收购公司的独立法人资格。
一、并购的定义
并购(Merger and Acquisition, M＆A),是兼并和收购的简称。从本质上说,兼并和收购都是一种产权交易行为,都是以获取资本控制权为目的,其产生的动因以及发挥的作用也都十分相似,因此,在经济活动中,人们常常把两者统称为并购。可从理论上分析,兼并和收购还是有一定区别,具体表现在以下几个方面:
(一)方式不同
虽同为获得目标公司的控制权,但兼并和收购的实现手段是有所区别的。通常,兼并以现金购买、债务承担为主要方法;而收购则是采用购买股票、股份的方式达到控股。
(二)范围不同
兼并行为的范围广泛,无需经过特定市场而实现;而收购大多是针对上市公司进行的,往往需要借助股票市场。
(三)责任不同
兼并方获得的是被兼并企业的全部资产和业务,还要承担原企业的全部债务和责任;而收购方对目标公司的原有债务不负连带责任,即不改变债权、债务关系,仅以出资额为限,承担部分风险。
(四)结果不同
兼并行为发生后,被兼并方作为经济实体已不复存在,两者合二为一;而收购活动不会改变被收购公司的独立法人资格。
在此,我们对兼并和收购进行区分,并不是要割裂两者之间的联系,而是为了使读者能够更好地理解这两种行为。
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