案例东方明珠发展概况

案例东方明珠发展概况

东方明珠于1994年挂牌上市，经过十多年的奋斗，已经发展成为国内文化行业的著名企业。2004年，公司继续保持了有序、快速和稳健发展的态势，营业收入、利润总额、净利润、总资产创公司成立以来新高；营业收入首次突破10亿元，达10.89亿元，比上年增长39.54％；利润总额首次突破4亿元，达4.09亿元，比上年增长29.64％；净利润首次突破3亿元，达3.17亿元，比上年增长21.28％；总资产首次突破50亿元，达55.96亿元，比上年增长24.71％。

2005年，对公司而言，是改革年，是发展年。公司今年的目标是营业收入达到137467万元，利润总额42693万元，同时改进集团化管理机制，以资源盘活为基础增加效益；以全面预算为主线加强经营管理；围绕文化体制改革，寻求发展，加大投资力度，奠定公司在新一轮文化产业发展中的领先地位。

公司积极地推进股权分置改革，这次股权分置改革将为公司的后续发展带来新的历史机遇，股东之间利益将趋于一致，有利于公司法人治理的规范运作，有利于公司实现市场化的制度创新，最终有利于公司的长远发展。

目前东方明珠业务主要由媒体业务和旅游观光业务组成，其中媒体业务包括有：媒体广告、信息传输与发射、电视报业、数字移动多媒体以及其他媒体产业投资。而旅游观光业务则主要围绕信息传输与发射的载体——东方明珠电视塔进行，是媒体资源的综合利用和延伸。

同时根据业务规划，公司将在今后几年继续加大对传媒业务的投入，进一步提高传媒产业收入的比重。另一方面，境外上市的文化传媒类企业，也不是单一的从事传媒业务，其业务范围也包括诸如主题公园观光旅游、会展、餐饮以及媒体延伸业务等。

由于东方明珠所处的传媒广告和信息传输行业都属于相对垄断的行业，而经营的东方明珠电视塔也是在本地区中不可复制的稀缺景点旅游资源，所以应该具有较高的投资价值。

东方明珠背靠文广集团，该集团是上海地区惟一一家从事电视媒体和频率广播的企业，电视媒体和频率广播的年广告收入可达20多亿元。而东方明珠又是该集团惟一的上市公司，文广集团定会支持东方明珠的各项业务发展，东方明珠的可持续发展值得期待。

东方明珠拥有较强的资源优势，拥有东方明珠电视塔及其周边优良景点资源；深厚的媒体背景、良好的政府关系；垄断了上海地区的广播电视信号无线发射业务；企业资产负债率较低（2004年年底为31％）。

东方明珠具有强大的获取资源的能力和以东方明珠塔为代表的旅游观光品牌优势和管理优势是公司的核心竞争力。

公司目前积极加大投资力度的数字广播电视发展项目发展前景广阔，项目成长性良好。

在媒体资源方面，公司是上海地区惟一的无线广播电视传播经营者，垄断了上海地区的广播电视信号无线发射业务，经营收入长期较为稳定，拥有传媒业的行业资源和垄断经营权。同时，公司背靠大股东文广集团，还享有文广集团的网络和媒体资源。在文化旅游产业方面，拥有上海象征之一的东方明珠电视塔及其周边优良景点资源，景点独一无二，具有不可复制性。

公司的传媒业务和旅游娱乐业务都具有很大的发展潜力。从整个的公司利润收入比例来说，目前的传媒投资收入已超过观光旅游业。媒体和旅游是公司两大核心业务，该两大块业务在2004年对公司主营业务利润的贡献已超过90％。

股权分置问题的解决将改善公司治理结构，推动公司经营机制的改善，有利于公司各方利益的统一，有利于资源的有效利用，为公司的长远发展带来积极的影响。

股权分置改革完成后，公司的发展战略不会有大的改变，仍将以传媒业和文化旅游两大产业为主，重点提高企业经营能力，完善其赢利模式、培养人才，形成未来发展的基础；以实业投资为有力支持与必要补充，提高公司的赢利水平；同时，开辟多元化的融资和资本运作渠道，加大资本运作力度，积极争取文广集团的大力支持，积极寻求国际合作伙伴，构建未来主营业务的发展空间。

据普华永道公司预测，到2015年，世界文化传媒娱乐业将以年均7.3％的速度增长，而中国将以年均14.2％的速度增长，并有望在近两、三年内取代日本成为亚州地区最大的文化传媒市场。

东方明珠的公司治理结构较为完善，董事会、监事会运作较为规范，公司从未因经营不规范或者信息披露不规范受到有关部门的批评或谴责。

公司投资10多亿的松江大学城以稳定回报为主，能为公司带来稳定现金流，对公司的资产扩张和实现稳定的利润具有重要意义。

公司下属的出租车公司账面总资产是2，500—3，000万，公司转让可得到3，500万投资收益。

公司的发展与文广集团同步，并不断得到大股东的支持。文广集团一直按照上市公司的规范在操作，没有任何违规的现象。大股东在这次股权分置改革完成后，将进一步支持帮助上市公司在文化产业的发展。大股东一再表示，将推动东方明珠的发展再上新的台阶，成为上海真正的标志性企业。

东方明珠将成为文广集团发展事业的三个平台：即发展文化广播影视产业的资本平台，发展广播电视数字传输产业的骨干平台和发展现代服务业的主力平台。文广集团将通过这次公司的股权分置改革进一步加大对东方明珠的支持和发展。

东方明珠作为上海文广集团惟一的一家上市公司，是上海文广的形象和窗口。完成股权分置改革后，东方明珠仍是文广集团的合作伙伴和资本平台，是文广优质项目的培育基地。

东方明珠所从事经营的媒体广告、“两报一刊”、信息发射与传输等传媒业务具有收入稳定，现金流稳定的特点。此外，以东方明珠电视塔为载体的观光旅游客源近年来保持了稳定的增长，收入及现金流呈稳步增长的态势，因此公司具有充沛的现金流，是一家成长“现金牛”的公司。

东方明珠作为资本平台的含义是上市公司的资本和产业要有机地结合，通过资本来促进产业的发展，同时通过产业的发展来促进资本的增长，公司目前没有再融资的计划。

作为国内第一家数字移动电视企业，东方明珠移动电视不仅在技术上处于国内领先地位，在运作模式上也开创了媒体领域的先河。2004年，东方明珠移动多媒体公司年实现收入3，420万元，实现利润780万元，在运营两年后成功实现赢利，成为上海乃至中国最早实现赢利的移动电视。

2005年，移动电视将进一步拓展业务的平台，其中有楼宇的公众电视，出租汽车的移动电视和轨道交通等平台上安装播放设备，公司将针对不同的平台和客户群播出不同的内容。2005年公司移动电视的营业收入预计在4，000万以上。

移动电视使用了目前国际上比较先进的无线数字电视传输技术，移动电视业务也是公司首创的商务模式，具有广阔的发展前景。它为公司在数字广播电视领域的拓展积累了经验，打下良好的基础，移动电视的成功将为东方明珠开拓更广阔的未来。

公司拥有上海有线网29％的股权，上海有线网是世界最大的城市主干网，拥有用户370多万户。这些年，除基本信息费之外，公司通过发展有线通等业务，经营业绩有了长足的增长，而且发展潜力巨大。东方明珠正积极寻找机会，增持东方有线网络有限公司的股份。

公司正在进行三个对外合资的项目：第一，公司已经获得国家工商总局的批准，澳大利亚七网络公司溢价参股东方明珠移动电视，近日将会公布具体情况。第二，东方明珠已入驻澳大利亚主流媒体——世界电影频道，开创国内传媒业进军海外的先河，这也标志着公司将开始与国际媒体合作的真正开始。第三，公司正在积极与世界500强之一的媒体洽谈合作事宜，并形成了初步意向，即与美国的clearc hanel成立合资公司。

东方明珠目前有三家合资公司，分别从事无线数字广播电视、现代城市灯光设计、国际贸易等业务。另外，公司还将成立新的合资公司从事文化娱乐行业的运作。由于在现代服务业和无线数字广播电视行业，公司更需要借鉴国外的行业经验，可能公司会寻找国际合作伙伴来协助公司从事这方面的业务。

与国际行业巨头合作，能使公司更快、更好地占领国内市场，让中国的文化、中国的媒体走向国际市场。对东方明珠而言，目前的合资公司将为公司在现代服务业和媒体行业大力发展打下坚实的基础。

2005年公司的战略目标转化为具体的经营目标，就是主营业务收入争取超过14个亿，总资产超过60亿，税前利润4.5亿，并将加强内部管理，盘活公司资源，调动各个子公司经营班子的积极性，努力提高各项指标。

今后5年公司将以“规则国际化，运作市场化，产业规模化和服务社会化”为方向，构筑公司的产业链。公司总体发展定位是：抓住数字产业发展机遇，建一流数字传输平台和数字技术运用平台；抓住文化体制改革机遇，壮大文化产业的发展；抓住现代服务业发展和上海世博会的机遇，构建一流的服务平台。