美国在线—时代华纳(-

一、美国在线—时代华纳(AOL-Times Warner)

(一)时代华纳的多元发展

时代华纳曾是全球最大的媒介产业集团。时代华纳是1989年由时代公司和华纳传播公司合并而成。1992年分组其娱乐业，将股份的25%卖给U.S.west，5.6%卖给日本的Itochu集团和东芝集团，1996年时代华纳并购特纳广播公司。

时代华纳集团目前所经营的媒介类型和内容主要包括:

(1)杂志。大约有20多种，其中有《时代》、《人物》、《体育画报》等发行量比较大。

(2)出版业。世界第二大出版商，包括Time life books和Book of the month club。

(3)电影。①华纳兄弟影业公司(世界主要的影视节目制作公司)及德国华纳兄弟影业公司。②拥有DC影剧公司50%的股份(该公司出品过《超人》、《蝙蝠侠》等几十部剧作)。③全球最大的电影院拥有者，在美国境外拥有1000多家影院。

(4)音像。①华纳音乐公司是世界最大的音乐公司之一。②一座用于商业用途的，拥有6000多部电影、25000部电视节目、书籍、音乐及成千上万部卡通片的资料库。

(5)电视。①HBO，世界最大的付费有线电视频道。②和维亚康姆共同持有喜剧频道50%的股份。③WB的主要股东之一。WB是一家美国电视网，1995年建立，为时代华纳的电影、电视节目提供分销服务;WB也拥有美国Tribune的16家电视台，可覆盖美国25%的电视用户。④付费有线电影频道及付费频道Cinemax。⑤拥有美国的第二大有线系统。⑥包括CNN、Headline News、CNNfn、The Airport Channel、TBS、Turner Classic Network及CNN－SI体育新闻频道等多家有线电视频道。⑦拥有Sega有线电视频道33%的股权。⑧和NBC共同拥有Lourt频道33%的股权。

(二)美国在线的起飞

美国在线是一家年轻的网络公司，它起始于1985年，原名为匡腾(Quantum，也译作“量子”)，是一家以控制影像公司(Control Video Corporation)为基础，经过重组和新资金注入而建立起来的电脑服务公司。早期，该公司的业务是向Commodore机型电脑用户提供在线服务。但由于Commodore机器的逐渐落伍，匡腾的生意也十分不景气。1987年，他们脱离了与Commodore的联系而取得了为苹果Ⅱ和MAC机型电脑提供在线服务的新业务。这项新业务使匡腾获得了新生，而这个了不起的功劳就是后来的美国在线总裁史蒂夫·凯斯(Steve Case)所立，他因此而被提升为执行副总裁。

1989年，匡腾与苹果公司的关系破裂，匡腾面临新的选择。这时，总裁詹姆斯·金塞(James Kimsey)和凯斯已看到，不能再依靠与任何一家计算机制造商相捆绑的方式来谋求公司的发展，必须独立于制造商而存在。当时，他们已拥有初具规模的在线服务系统，包括游戏、电子邮件、聊天室和新闻等，而这才是他们赖以依靠的生财之道。于是，他们将其命名为美国在线(American On Line)，从而实现对这种服务系统的形象包装。两年后，美国在线服务系统果然已家喻户晓，并且远远超过了匡腾公司的知名度，于是公司也改名为美国在线。

公司的快速发展和蓬勃的朝气吸引了不少投资者，再加上金塞和凯斯的四处游说，美国在线于1992年3月成功上市，筹集资金6600万美元。从此，美国在线的发展可谓是一日千里，势不可挡。1994年，它购得红门通信公司，并获得第100万个用户;1995年，与德国贝塔斯曼合作，开始在欧洲提供在线服务;1998年，买下了曾经遥遥领先于自己的竞争对手CompuServe;1999年，购得网景通信公司、Movie Fone公司，并为DirecTV的创造者Hughs Electronics投资15亿美元，用于开发、销售、使用卫星手段的高速服务。到1999年年底，美国在线的用户数已达2000万，使用ICQ服务注册的用户超过5000万。美国在线成为众人仰视的网络巨擘。

(三)美国在线与时代华纳合并

美国在线与时代华纳的合并震惊了全球，但对于两个公司的经营者来说，却是“有情人终成眷属”。

美国在线对时代华纳的青睐源自凯斯对公司现状的危机意识和对未来发展的勃勃雄心。他不满足于“最大的ISP”的现状，他要将整个现实生活搬上网，要真正实现“美国在线无处不在”的梦想。而这一方面需要内容，一方面需要宽频。这二者是美国在线所匮乏的，但正是时代华纳所富有的。时代华纳庞大的家族中汇聚了无尽的资源:《时代》、《人物》、《财富》等著名杂志，美国有线电视网CNN，华纳兄弟电影公司，华纳唱片，卡通电视台，时代华纳电信……这对美国在线而言，是抵挡不住的诱惑。

与此同时，美国在线对时代华纳而言也是魅力十足。莱文也有一个梦想，那就是——实现时代华纳的数码化转型。早在20世纪90年代初，他就看到了网络的前景，也看到了互联网对传统媒介的巨大冲击。但时代华纳在网络方面，却是屡战屡败。从交互式电视到Pathfinder，再到数字媒体公司，时代华纳经历了五年不成功的实验和近亿美元的损失。所以迅速崛起的美国在线成了时代华纳艳羡的偶像。正当莱文一筹莫展的时候，1999年初秋，凯斯抛出了橄榄枝。于是，一起联姻式的并购案拉开了帷幕。双方虽然彼此倾慕，但在“谁当家”的问题上还是争执不下。经过了长期曲折的谈判，最后，总资产为484.3亿美元，年收入为268亿美元的传媒娱乐巨擘向年利润7.62亿美元、市值1640亿美元的网络新贵做出了让步。双方以换股方式合并，合并后的新公司由美国在线控股55%，时代华纳控股45%，名字为美国在线—时代华纳。凯斯当上了新公司的董事长，莱文则成为首席执行官。2000年1月10日，美国在线—时代华纳的世纪联姻正式典礼昭告天下，于是，美国在线带着彩礼——技术和通道，时代华纳带着嫁妆——品牌、内容和宽频，共同创造了全球最大的媒介新家族。

(四)美国在线—时代华纳的负重前行

美国在线与时代华纳的结合，令无数人激动不已。但合并后的美国在线—时代华纳公司在运营中并未按照当初双方的预想发展。一方面，随着网络泡沫的破灭，AOL股票严重缩水，公司背负的巨额债务，使其难逃长期亏损的命运;另一方面，美国在线与时代华纳两个公司由于各自理念不同，内部冲突不断加剧，而经营者并没有对其进行有效的协同和整合。当初的设想——“时代华纳的内容通过美国在线的接入服务出售给消费者”迟迟得不到实现。拨号接入仍然是美国在线的主要业务，而拨号市场的疲态以及在线广告业务的不断下降导致了美国在线的持续低迷。同时，美国在线依托时代华纳公司的有线电视线路推出宽带业务的项目成效也并不喜人。所以，事实上二者在经营方面并没有实现预期的融合。反而由于负债的沉重和股东的不满，公司高层人事变换频繁……一片喧嚣之后，面临艰难困境，美国在线—时代华纳在负重前行。