移动平均收敛发散指标()

移动平均收敛发散指标(MACD)

移动平均收敛发散指标(Moving-average convergence divergence，简称MACD，有时也称指数平滑异同平均线)是由Gerald Appel所设计的由两条指数移动平均线所构成的震荡指标。

在技术分析工具当中，MACD是一种非常重要的技术指标，它能够显示动量的变动并确认一种趋势存在的可能性。它可以提前为交易者提供趋势反转的警戒信号。

★MACD的构成

MACD是经过三次平滑移动平均的工具，通过两条曲线来表达。其中一条为快速MACD线(也称DIFF)，另外一条为慢速MACD线(也称DEA)。

计算方法：

(1)计算收盘价的12期EMA。

(2)计算收盘价的26期EMA。

(3)12期EMA减去26期EMA，其差值所构成的曲线即为快速MACD(DIFF)。

(4)计算快速MACD的9期EMA，平均后的曲线即为慢速MACD(DEA)。

MACD可以被应用到日内、日、周和月等各个时间结构，这里我们所用的12期，26期，9期，为一般软件默认参数，交易者可以根据自己对于市场的理解进行调整。

首先，我们来看看这两条线在图表中是如何表现的。

图62

图62中MACD指标的实线为快速MACD，虚线为慢速MACD。我们可以看到价格的走向和MACD所表达的方向性基本一致。在主图中，我们添加了和MACD相同期数的12期EMA和26期EMA。通过对比，可以看到MACD中两条线的交叉要比主图中两条指数移动平均线的交叉更频繁一些。当然这仅是一些表象，需要认真分解图中的各种意思，这样才可以让我们更加了解当前的市场价格波动。

首先关注MACD的峰位，见图63。

图63

当MACD出现峰位(凸起)的时候，正是相同期数的两条平均线分散加大的位置。每一个峰位均表示多方力量非常强。通过比较MACD两个峰位，可以看到后面的峰位比前面的峰位要小很多。这个时候就代表上升的力度在减弱，对于做多的交易者来讲，这就是一个警戒信号。虽然价格并没有马上出现回落，但是这段趋势已经表示上涨无力了。

再来看有关MACD零线的意义。

我们知道零线代表多空双方的分水岭，那么这个分水岭由何而来呢?

一般来讲，当看到均线交叉，代表市场可能因此而转向，也就是控制市场的多空双方会转变角色。在这张图当中，我们将与MACD相同期数的移动平均线的交叉和MACD的快速MACD线相对应，可以看到每一次平均线的交叉都对应了MACD快速线在零线上的一次穿越。

平均线的交叉穿越并不是一个特别可靠的信号，因为我们在使用中忽视了期数的选取应该围绕价格波动，所以交易者在交易当中，不需要对这个分水岭的概念给予特别的重视。如果在MACD中所选取的均线非常符合市场价格波动的话，则快速MACD对于零线的穿越就需要给予十分的关注了。

图64

我们来对比使用符合市场波动的期数应该如何交易。

我们制定一个简单的交易规则是：

(1)当MACD在零线以上时只做多。

a.当MACD在零线以上，MACD的快线和慢线出现向上穿越时开仓或者加仓。

b.当MACD在零线以上，MACD的快线和慢线出现向下穿越时平仓或者减仓。

(2)当MACD在零线以下时只做空。

a.当MACD在零线以下，MACD的快线和慢线出现向上穿越时平空仓或者减空仓(在可以融券的情况下，否则交易者可以不理会这个信号)。

b.当MACD在零线以下，MACD的快线和慢线出现向下穿越时开空仓或者加空仓(在可以融券的情况下，否则交易者可以不理会这个信号)。

图65

我们可以看到通过这样一个很简单的规则，基本上把握了2005年底到2006年的整个趋势，而且交易并不频繁。

★MACD的背离

在介绍震荡指标的时候，我们特别强调了背离的作用，因为背离相对于穿越的信号来讲是比较少的，所以值得交易者特别关注。

在图表当中，MACD的背离通常会出现两种情况：

(1)MACD两个峰位(谷底)中间有穿越零线的背离，我们称为大背离。

(2)MACD两个峰位(谷底)中间没有穿越零线的背离，我们称为小背离。

大背离会表现为一个大的趋势出现了问题，趋势有可能反转。小背离则表示为一个相对小的趋势出现了问题，短期有价格调整的可能。如果同时出现两种背离，则趋势反转的可能性会非常大。比如说两个大背离同时出现；两个小背离同时出现，大小两个背离同时出现，就需要交易者非常关注了。

对于背离而言，我们依然强调，交易者给予A级背离足够的重视。

图66

图66中，清晰地显示出一个大背离，而后价格出现了一轮上涨趋势。

图67当中，同时显示着两个小背离。在背离重合的时候，市场会出现比较强烈的下跌走势。

图67

当两种背离同时出现的时候，一定是前一个背离有所失效，那么交易者应该对此做出必要的防范，控制好风险。一旦超过自己所能承担的最大亏损应该马上出局。不要一味地认定背离一定会有反转而抱住股票不放手。

在MACD的图表中，我们可以看到趋势的性质，因此在使用MACD指标的时候，也可以使用趋势线来解释MACD的状态(图68)。

图68

如果在MACD上恰当地使用趋势线进行管理，则可能会产生非常好的效果。

★MACD柱状图

在国内的一些交易软件上，MACD指标并不是简简单单的两条曲线，在曲线当中还有一些柱状图(图69)。下面我们就来介绍一下这些柱状图是如何得到的。

图69

MACD的柱状图是将MACD的快线与慢线进行比较而得到的，通过柱状图的消长来表现短期多空力量的消长。它反映了当前多空双方谁在主导市场，同时反映了多空双方力量的强弱。

MACD柱状图的计算方法：

MACD柱状图=快速MACD线－慢速MACD线

MACD柱状图衡量MACD快线与慢线的差值。实际上，这和计算MACD快线的道理是一样的，因此研判方式也是一样的。

一般的软件是将MACD柱状图和MACD的快线与慢线叠加在同一个图表当中的，交易者也可以将柱状图和MACD线分别表示。以下我们按照常规将两个指标叠加来使用。

首先我们关注MACD柱状图的峰位和谷底，可以发现其对应的就是MACD快线与慢线之间的最大差距。

在图70中，每一个峰位均表示多方力量非常强，每一个谷底均表示空方力量非常强。我们通过比较MACD柱状图两个峰位或两个谷底，可以看出主导市场的力量是在增强还是在减弱。当我们发现MACD的快慢线处在一种速度减弱的时候，就是一个警戒信号。虽然价格并没有马上出现反向运动，但是这段趋势已经表现出了一种疲态。

图70

★MACD柱状图的零线意义

当MACD的快线在MACD的慢线之上时，MACD柱状图在零线以上，表示为正值。如果快线在慢线之下的时候，MACD柱状图在零线以下，表示为负值。当快速线与慢速线出现穿越的时候，则MACD柱状图表现为穿越零线，见图71。

图71

我们可以利用MACD柱状图和MACD的快线与慢线之间的关系进行交易。

对于初学者而言，我们需要高胜算的交易位置，因此将只在顺势当中进行交易。我们制定一个比较严格的交易规则。根据前面MACD快线、MACD慢线与平均线之间的关系，交易者可以举一反三制定MACD柱状图与MACD快线、MACD慢线的交易规则。

我们在一个已经确立的上升趋势中，如果MACD快线高于零线，代表着多方在主导市场。MACD快线大于MACD慢线，代表这种多方主导的市场依然很强。如果现在的MACD柱状图高于昨天的MACD柱状图，且昨天的柱状图小于前天柱状图，就表示这里是一个谷底。这就表示在多方主导市场的时候，出现了一个暂时回落启稳的状态，可以以此进行买入股票。然后根据我们所介绍的K线组合知识设定一个止损。以当前K线与前一根K线两者的最低价格设定一个保护止损，如果有收盘价跌破这个止损就出局。当有所获利，则利用趋势指标进行跟踪止损。

图72

图72中，我们首先是考虑价格已经在均线以上，价格已经形成了一个上升趋势，然后依据上面的交易规则进行买入。在12次交易当中，只有第一次在进场后的第二天就触及了保护性止损。而其他11次都在盈利当中。如果再设定当买入后，只有盈利x%以上再加仓，则交易次数可以相应减少。

★MACD柱状图的背离

我们已经知道MACD柱状图表示MACD快线与慢线的差值，其也具有震荡指标的特性。那么MACD柱状图也同样具有背离的时候。

图73

MACD的柱状图也有穿越零线和不穿越零线的背离。

当然MACD背离也会有失效的时候，因此交易者在使用这个信号进行交易的时候，需要控制好风险。比如，我们可以在出现底背离的时候进场，并将止损设定在本轮下跌趋势的最低价。当一次利用背离的交易遭受到亏损的时候，交易者不要因此放弃关注价格的波动。当再一次背离出现后，市场向上反转的力量会更大。

由于MACD指标并没有明确的上边界和下边界，因此对于初学者来讲，制定超买超卖的界限比较困难，因此我们这里就不再深入介绍了。