沪深指数介绍

三、沪深300指数介绍

1.沪深300指数的主要特点

(1)代表性。沪深300指数的样本股数量约占沪深所有A股数量的1/5，但样本覆盖了沪深市场60%左右的市值和58.29%的流通市值。

(2)投资性。样本股公司的净利润总额占市场净利润总额的比例达到83.55%，现金分红总额占市场分红总额的80%;平均市盈率19倍，低于市场整体水平。

(3)相关性。沪深300指数与上证180指数及深证100指数之间的相关性高，相关系数分别达到99.7%和99.2%，表明沪深300指数能够充分反映沪深A股市场股价变动的整体情况。

2.沪深300指数的基本信息

(1)指数名称:沪深300指数(SHANGHAI SHENZHEN 300 INDEX)，简称沪深300(SHSE－SZSE300)

(2)指数代码:上海代码000300。深圳代码399300。

(3)基日和基点:以2004年12月31日为基日，基点为1000点。

(4)成分股数量: 300只。

(5)指数发布及编制公司:沪深300指数于2005年4月8日正式发布;中证指数有限公司。

3.沪深300指数的样本股选择

(1)选样空间。上市交易时间超过一个季度;非ST、* ST股票，非暂停上市股票;公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题;股票价格无明显的异常波动或市场操纵;剔除其它经专家委员会认定不能进入指数的股票。

(2)选样标准。选取规模大、流动性好的股票作为样本股。

(3)选样方法。对样本空间股票在最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。

4.沪深300指数的计算

(1)计算方法:指数以调整股本为权数，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中，调整股本根据分级靠档方法获得。

(2)计算公式:报告期指数=报告期指数样本股的调整市值/基期指数样本股的调整市值×1000

其中:调整市值=Σ(样本股报告期的调整股本数×样本股报告期的收盘价)

沪深300的分级靠档方法如上表所示。比如，某股票流通股比例(流通股本/总股本)为7%，低于10%，则采用流通股本为权数;某股票流通比例为35%，落在区间(30，40)内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。

5.沪深300指数的修正

沪深300指数采用“除数修正法”修正

当样本股名单、股本结构发生变化或样本股的调整市值出现非交易因素变动时，采用“除数修正法”修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为:

修正前的调整市值/原除数=修正后的调整市值/新除数

其中，修正后的调整市值=修正前的调整市值+新增(减)调整市值;由此公式得出新除数(即修正后的除数，又称新基期)，并据此计算指数。

6.沪深300指数的成分股调整

指数成分股原则上每半年调整一次，一般为1月初和7月初实施调整，调整方案提前两周公布;

每次调整的比例不超过10%。样本调整设置缓冲区，排名在240名内的新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留;

最近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样本，除非该股票影响指数的代表性;

定期调整时设置备选名单，以用于样本股的临时调整。备选名单中股票数量一般为指数样本数量的5%，当备选名单中股票数量使用过半时，将补充新的名单。沪深300指数设置15只股票的备选名单。